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周小川：目前不大可能放開(kāi)存款利率浮動(dòng)上限
2017-06-22 08:00:02
無(wú)憂保
周小川：目前不大可能放開(kāi)存款利率浮動(dòng)上限中國(guó)將進(jìn)一步放寬對(duì)人民幣可兌換性的限制，但這并不意味著會(huì)一步到位實(shí)現(xiàn)人民幣的自由兌換。11月16日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在赴柏林出席20國(guó)集團(tuán)第6次財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)會(huì)議之前，與北京大學(xué)光華管理學(xué)院的MBA學(xué)生圍繞匯率、利率及央行來(lái)年政策基調(diào)等等“敏感話題”展開(kāi)對(duì)話。匯率：當(dāng)前的匯率政策仍存在一些不必要的管制措施周小川向這些有企業(yè)家背景的學(xué)生們表示，他個(gè)人相信，中國(guó)將進(jìn)一步取消一些不必要的外匯限制措施。自10月底央行宣布9年多來(lái)首次加息后，中國(guó)的政府官員已在多個(gè)國(guó)內(nèi)或國(guó)際場(chǎng)合一再表示，政府匯率機(jī)制改革的最終目標(biāo)是由市場(chǎng)決定匯率，實(shí)現(xiàn)人民幣的自由兌換。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，中國(guó)需要取消許多針對(duì)人民幣兌換的限制措施。雖然市場(chǎng)中的許多交易員和分析師紛紛預(yù)計(jì)央行可能放寬經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣匯率的波動(dòng)區(qū)間，但監(jiān)管層在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)人民幣的自由兌換這一問(wèn)題上仍然顯得“顧慮重重”，原因之一即在于政府亦在某種程度上擔(dān)心資本可能因此外流。雖然存在這樣的“擔(dān)憂”，周小川在北大仍樂(lè)觀地表示，他相信未來(lái)資本管制措施將會(huì)進(jìn)一步減少。周小川向與會(huì)同學(xué)們和一些旁聽(tīng)他演講的民營(yíng)企業(yè)家們表示，監(jiān)管層已發(fā)現(xiàn)當(dāng)前的匯率政策仍存在一些不必要的管制措施，這些措施沒(méi)起到實(shí)際作用，相反卻給外界造成了“管制”印象。“此類無(wú)效措施應(yīng)該取消，使得中國(guó)外匯市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)更能反映供求關(guān)系，由供求決定價(jià)格。”據(jù)一位與會(huì)者介紹，周小川這一表態(tài)引起大家的共鳴。不過(guò)，周小川在當(dāng)日談話中“分寸”把握依然相當(dāng)恰當(dāng)，他并沒(méi)有直接具體指出哪些措施是不必要的，但強(qiáng)調(diào)任何匯率改革都將是漸進(jìn)的，而不會(huì)一步到位。企業(yè)債：企業(yè)發(fā)債利率上限必須有一個(gè)隨動(dòng)的改革當(dāng)日演講中，周小川亦就企業(yè)融資等問(wèn)題發(fā)出許多被與會(huì)人士視為“重要暗示”的信息。周小川表示，隨著利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，“過(guò)去企業(yè)發(fā)債對(duì)利率上限這個(gè)東西也必須有一個(gè)隨動(dòng)(相應(yīng)變動(dòng)——編者注)的改革，這個(gè)隨動(dòng)的改革將來(lái)不會(huì)成為限制?！?他說(shuō)。按照現(xiàn)行規(guī)定，中國(guó)企業(yè)發(fā)債的債券利率最高不得超過(guò)同期銀行儲(chǔ)蓄存款利率的40%。這種限制被許多市場(chǎng)人士視為企業(yè)債利率不能隨行就市，進(jìn)而造成一二級(jí)市場(chǎng)利率倒掛及債券發(fā)行困難的主要原因之一。周小川還在談話間隙表示，參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)將來(lái)發(fā)行企業(yè)債“為中小企業(yè)服務(wù)”的可能性是存在的。而反觀當(dāng)前，中國(guó)大部分企業(yè)債都是基礎(chǔ)建設(shè)類債券，以及大型中央或國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)債券。政策基調(diào)：穩(wěn)定和健康 密切注意通貨膨脹形勢(shì)“穩(wěn)定和健康依舊是指導(dǎo)央行2005年經(jīng)濟(jì)政策的兩個(gè)關(guān)鍵詞，這其中就包括密切注意通貨膨脹形勢(shì)?！敝苄〈ㄕf(shuō)，有關(guān)明年財(cái)政和貨幣政策的具體內(nèi)容將在年底前召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上進(jìn)行討論。來(lái)自央行的官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年7～8月份中國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)創(chuàng)下5.3%的7年新高，但隨后在9～10月份有所回落。周小川表示，接下來(lái)央行將繼續(xù)把注意力放在通貨膨脹的走勢(shì)上，特別是上游產(chǎn)品價(jià)格走高以及目前投資熱情仍保持相對(duì)高漲的情況下，煤電油運(yùn)價(jià)格運(yùn)行極不穩(wěn)定，而這種趨勢(shì)還將繼續(xù)。當(dāng)被問(wèn)及何為加息重要決定因素時(shí)，周小川則解釋說(shuō)，作為決定利率政策的參考因素，價(jià)格指數(shù)是決定存款利率的指導(dǎo)性因素，但貸款利率則更多與生產(chǎn)力有關(guān)。他進(jìn)一步表示，季節(jié)性價(jià)格上漲因素也在考慮之列，而這也是10月29日加息力度溫和的原因之一。加息：目前還不大可能放開(kāi)存款利率浮動(dòng)上限至于10月底那場(chǎng)令人驚心動(dòng)魄的加息，周小川也表示，他本人也注意到此次加息可能令市場(chǎng)頗感意外，但他同時(shí)駁斥了有關(guān)此次加息是突然決定的說(shuō)法?！皩?shí)際上，有關(guān)加息的說(shuō)法已經(jīng)談?wù)摿撕荛L(zhǎng)時(shí)間，我并不認(rèn)為來(lái)得非常突然。央行政策委員會(huì)(在做出加息決定前)已進(jìn)行了許多輪討論，但無(wú)論是利率變動(dòng)，抑或是其他貨幣政策調(diào)整，都沒(méi)有必要提前讓公眾知道?！敝苄〈ㄕf(shuō)。此外，為防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行的貸款利率會(huì)較央行的基準(zhǔn)貸款利率有一定程度的上浮，而央行近期決定放開(kāi)貸款利率上浮上限，這是中國(guó)在解除利率管制方面進(jìn)行的一項(xiàng)重要改革。周小川暗示，對(duì)存款利率的調(diào)整將取決于中國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）的變動(dòng)。但周小川在11月16日的北大談話中也強(qiáng)調(diào)，目前還不大可能放開(kāi)存款利率的浮動(dòng)上限，原因是一些表現(xiàn)不佳的金融機(jī)構(gòu)有可能為吸引儲(chǔ)戶而提高存款利率，其結(jié)果將加大金融風(fēng)險(xiǎn)?！ 菊灾袊?guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 】以上為轉(zhuǎn)載消息，不代表本網(wǎng)站的觀點(diǎn)。
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