無憂保住房公積金早報：無憂保隸屬杭州今元嘉和人力資源有限公司，是業(yè)界權威的個體社保自助繳納平臺，為個體用戶提供專業(yè)的社保和公積金在線繳納服務，全面開啟中國個體社保自由繳時代。

　　優(yōu)先股被有些市場人士譽為利國利民的大好事，但是如果優(yōu)先股發(fā)行對象依然是二級市場的投資者，發(fā)行的對象依然是二級市場的存量資金，那么與發(fā)行普通股有何不同，只不過是換了一種抽血方式而已，怎能夠成為市場天大的利好。優(yōu)先股成為利好的關鍵是爭取到新增資金入市，接盤優(yōu)先股發(fā)行。

　　由于我國上市商業(yè)銀行發(fā)展還是停留在規(guī)模取勝上，利潤來源依舊是依靠息差收入，所以粗放式發(fā)展的局面上短時間內不能夠改變，規(guī)模擴張依然是銀行業(yè)的首選，何況中國融資方式還主要是依靠信貸支撐，在經濟下滑趨勢之中，銀行信貸擴張是必須的，快速擴張意味著一級資本也將快速消耗，成為制約銀行業(yè)規(guī)模擴張的最大絆腳石。但由于銀行補充一級資本渠道非常狹窄，商業(yè)銀行資本補充主要依靠自身利潤留存、發(fā)行普通股和少量次級債券。依靠自身利潤留存無疑是杯水車薪，根本無法支撐銀行業(yè)的擴展需求，而二級市場實在低迷，市場對銀行業(yè)無休無止的再融資怨言不斷，并經常大致市場出現(xiàn)大幅波動，因此依靠二級市場發(fā)行普通股補充一級資本并不現(xiàn)實，次級債的發(fā)行也由于央行貨幣緊縮政策較難成行。于是優(yōu)先股成為了市場的一種最佳選擇。

　　從證監(jiān)會表態(tài)來看商業(yè)銀行通過發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本，有助于商業(yè)銀行構建多層次、多元化的資本補充渠道，專家表示，這意味著商業(yè)銀行發(fā)優(yōu)先股的重要步驟已然明朗，有利于緩解商業(yè)銀行資本補充的壓力，并可提升銀行股的估值。但是優(yōu)先股與普通股都有一個共同的特點，那就是再融資，在不改變發(fā)行對象以前都需要二級市場提供資金支持，其實質還是一種再融資手段，從這一點來說，與普通股并無兩樣。

　　宋清輝認為，目前銀行業(yè)上市公司整體補充一級資本需求較為急迫，預計缺口趨近3000億元，資金缺口將會在未來五年內逐步顯現(xiàn)。其中，平安銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行的資本缺口較大。這一規(guī)模與廣發(fā)證券預計是一個樣的，可見數據還是較為可靠。在銀行業(yè)上市公司股價持續(xù)破凈的情況下，做為一級資本工具的優(yōu)先股試點顯得十分緊迫，因為優(yōu)先股的發(fā)行可以減輕上市銀行普通股的融資壓力。

　　為了達到監(jiān)管的要求，一級資本缺口就高達3000億元，作為再融資來說，由于需要一個審批過程，一者時間較長，二者審批手續(xù)繁瑣，再融資一般都要高過最低一級資本監(jiān)管標準，為后續(xù)發(fā)展奠定基礎，因此二級市場融資規(guī)模將遠超過3000億元的水平。據廣州日報報道，預計絕大多數上市銀行將采取非公開發(fā)行方式，中、工、農、建、浦發(fā)等5家銀行有望率先發(fā)行優(yōu)先股，規(guī)模料超過1000億元。而據大公網報道，首輪將涉及四家商業(yè)銀行，合計總規(guī)模為3100億元人民幣，當中包括工行、農行、中行、浦發(fā)銀行，分別發(fā)行800億、800億、1000億及300億元優(yōu)先股。工行將會以A+H方式發(fā)行，A股優(yōu)先股占600億元。由于商業(yè)銀行并沒有公布具體方案，具體數目難以準確認定，但優(yōu)先股發(fā)行規(guī)模還是較大的。

　　從銀行態(tài)度來看，也是迫不及待，各家商業(yè)銀行紛紛推出了各自的優(yōu)先股方案，不管采用何種方式，如果發(fā)行對象仍然是二級市場的公眾投資者或是機構資金，如果不能新增資金來源，或是新增戰(zhàn)略投資者，優(yōu)先股發(fā)行抽離的還是二級市場的存量資金，短期巨額的融資對二級市場的抽血作用還是十分明顯的，難免引發(fā)市場出現(xiàn)震蕩，根據公開資料顯示，目前市場存量資金僅僅只有6000億元，恐怕都不夠支付優(yōu)先股的融資，何況交易費用產業(yè)資本減持和IPO重啟都需要存量資金的支撐，因此尋找新的戰(zhàn)略投資者就顯得尤為重要。

　　如果到二級市場發(fā)行優(yōu)先股跟發(fā)行普通股，而沒有向增量資金發(fā)行優(yōu)先股，就對市場抽血作用來說，并沒有根本性的不同，是達不到證監(jiān)會預想的效果的，按照證監(jiān)會的描述“伴隨實體經濟的持續(xù)增長，我國商業(yè)銀行補充資本的需求較為迫切。而商業(yè)銀行發(fā)行普通股受到A股市場環(huán)境的限制。鼓勵商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本，有助于減輕商業(yè)銀行發(fā)行普通股對A股市場構成的壓力?！?，因此需要尋找新的增量資金才能減輕二級市場的壓力。

　　以優(yōu)先股發(fā)行對象為例，他們投資股票的比例是有一定限制的，一旦購買了大量的優(yōu)先股，就會削減配置普通股的比例，從而賣出二級市場的股票或者是減少買入二級市場的股票，給二級市場帶來新的壓力。

　　目前保險（放心保）資金和社保資金住房公積金企業(yè)年金等投資渠道較為狹窄，一般是存在銀行或是利用同業(yè)存款，還有就是投資債券，出于風險考量一般不愿意投資股票市場，跑贏CPI都非常難，更不用說增值保值，因此筆者認為可以新增長線資金為戰(zhàn)略投資基金，銀行向他們定向發(fā)行優(yōu)先股，利率也不必太高，比定存略高即可，股息率一般在6.5-8%之間，這樣的收益遠比存銀行為高，社保等要求本金安全的資金可以獲得長線收益，達到增值目的，相對二級市場而言，風險也較小，是一種較為適合的投資標的。這樣的融資利率水平對銀行業(yè)還是可以承受的，因為現(xiàn)在銀行業(yè)凈資產收益率一旦在15%左右，扣除股息率，對原有公眾股股東還會產生增厚收益。

　　優(yōu)先股成為利好，關鍵是能否不從二級市場存量資。（財苑觀點）

買房，搖號，落戶，孩子入學都受社保影響，無憂保作為業(yè)界領先的個體社保自助繳納平臺推出全國社保代繳服務，保你社保不斷繳。 小編有話說：謝謝這么優(yōu)秀的你來看文章，有什么想對小編說的盡管來吧，大家的支持就是我們的動力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515