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　　本周市場在創(chuàng)出四個月新高3684點后，出現(xiàn)了回調(diào)整理的態(tài)勢。最低點探至3572點，開始逐步企穩(wěn)，小幅反彈。由于新股申購凍結(jié)資金以及權(quán)重股回調(diào)整理等原因，使得市場反彈的動能略顯不足，熱點主要集中在新上市的新股上，而缺乏板塊的上漲，短線賺錢效應較差，操作難度增加。對于后市，隨著打新資金的逐步解凍，新股申購規(guī)則的改變，市場將迎來一段時間的空窗期，市場流動性向好，但能否有新的熱點出現(xiàn)以及藍籌股能否企穩(wěn)，是市場反彈的主要因素。

　　臨近年末，藍籌股出現(xiàn)了連續(xù)的反彈走勢，除了與產(chǎn)業(yè)資本舉牌、政策支持因素外，與其估值較低有一定的關(guān)系。在題材股、主題投資等中小創(chuàng)個股得到充分的炒作后，市場回歸對業(yè)績的關(guān)注也是正常的。特別是養(yǎng)老保險基金入市的條件逐步成熟、國務院顯著提高直接融資比重、混業(yè)經(jīng)營的推進等，都有利于銀行、保險等藍籌股的業(yè)績提升。藍籌股的機會更多的是體現(xiàn)在漸進的變化中，需要場外資金特別是機構(gòu)資金的介入。在目前存量資金運作的情況下，能夠企穩(wěn)對指數(shù)的幫助較大。

　　目前市場的主要矛盾，還是由于供需的平衡中。5%以上控股股東在元月份面臨著解禁的壓力，而且許多中小創(chuàng)的股票都出現(xiàn)了較好的漲幅，部分個股將會承壓。明年，新股發(fā)行節(jié)奏加快，雖然按市值配售，但是擴容壓力不可小覷，如何維持好資金和擴容的雙向平衡，也是促使市場穩(wěn)定發(fā)展的重要手段。在去產(chǎn)能、去杠桿等因素的作用下，改革的動力依然存在，產(chǎn)業(yè)并購、重組等機會或?qū)⒊霈F(xiàn)，為市場帶來機會。

　　從技術(shù)上看，8月份反彈以來，上證綜指一直受制于年線的壓制，在沖擊年線的時候，成交量沒有同步放大是主要因素。但同時也看到，市場的重心在不斷上移，慢牛格局沒有改變。日K線看，年線在3699點，周K線顯示，30周均線在3663點，這些都對市場構(gòu)成壓力。按照通道線來看，市場運行在通道線的中間位置，并沒有出現(xiàn)極端的走勢，因此，經(jīng)過短線的調(diào)整后，市場仍將繼續(xù)沿著向上的通道運行，主要關(guān)注藍籌股能否企穩(wěn)反彈。

　　來年展望：首先，2016年證券市場將迎來很多的制度創(chuàng)新，上?？苿?chuàng)板推出后，戰(zhàn)略新興板和深港通也將落地，意味著更多的創(chuàng)新型企業(yè)獲得資本的支持，從而也為市場帶來新的投資機會。創(chuàng)投類公司以及影子股繼續(xù)得到市場的認可。其次，主題投資機會，如“十三五”規(guī)劃編制所帶來的行業(yè)投資機會，特別是智能制造、信息安全以及新能源汽車等的投資機會。最后，上交所公布了2016年1月18日開始公布年報，至此，2015年年報拉開序幕，高送轉(zhuǎn)個股會受到市場的青睞，一些成長性較好以及業(yè)績穩(wěn)定增長的個股也會得到市場的認可。應該說，來年行情依然是區(qū)間震蕩為主，個股機會較多。（民生證券 吳春華）

　　周五，滬深兩市股指整體表現(xiàn)穩(wěn)健，全天都在5日均線和10日均線之中窄幅震蕩。截止下午收盤，上證指數(shù)報3627.91點，上漲0.43%，成交2746.60億元；深證成指報12980.57點，上漲0.37%，成交4096.51億元。

　　盤面看，保險行業(yè)早盤跌幅較大，但午后逐漸收復部分失地，最終收跌0.41%，仍居行業(yè)跌幅榜之首。不過主力資金凈流出額不高，只有5853萬元。而化纖行業(yè)在早盤表現(xiàn)最好，但在午后被高速公路超越，不過截止下午收盤都漲超2%，各自引導主力資金凈流入1.86億元和1.61億元。此外，化肥、工藝商品、多元金融、安防設備、化工、包裝材料、金屬制品、工程建設、船舶制造、汽車和商業(yè)百貨等行業(yè)漲幅則緊隨上述兩板塊并且超過1%。整體上顯示出較為穩(wěn)定的氛圍。

　　題材炒作方面，周五暫未現(xiàn)較為明顯的板塊，但智能穿戴、虛擬現(xiàn)實及5G概念等的局部活躍度還可。最值得一提的是，上午曾有多家個股跌停，如中天城投、廣晟有色、中海集運、中國遠洋等。但在午間收盤之際都打開了跌停，這是一個較為積極的信號。它顯示出當前市場內(nèi)部并無太多的恐慌心理，也預示著新的反彈能量或在集聚，不排除將在下周上演好戲。

　　相較于兩市主板而言，創(chuàng)業(yè)板周五表現(xiàn)略差，下跌0.04%，對應個股跌幅超過5%的較多，如浩豐科技、天孚通信、蘇試試驗、邁克生物、藍曉科技、賽升藥業(yè)、匯金股份、日機密封、萬孚生物和金雷風電等。總覽上述個股的二級市場走勢看，很容易發(fā)現(xiàn)它們都在近期有較好的漲幅，短線獲利盤較為豐厚。因此，下周仍需要對這樣的個股保持警惕。當然，近期調(diào)整較為充分，股價處于相對低位的創(chuàng)業(yè)板個股還是機會大于風險的，如周五漲停的鴻利光電、德威新材、云意電氣、易聯(lián)眾等就是如此，但對于普通投資者而言不建議過度追高。

　　總體看，當前兩市股指都受制于5日均線，若下周能有效突破，則或可再次挑戰(zhàn)年線。雖然成功上穿年線仍不會一帆風順，但市場中的局部機會只要沒有全部泯滅，就不要過度悲觀，尤其是在下周打新資金還將回流的背景下，適度積極的短線策略還是有必要的。

　　滬指今日延續(xù)整理，弱勢上行，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)回調(diào)，要關(guān)注其中的風險。此外，從周K線看，滬指被60日均線壓制，下周如果能夠有效突破，上行趨勢就可以奠定了。反之可能會繼續(xù)在3650點附近進行整理。而反觀創(chuàng)業(yè)板，還是基本在2600-2800點的箱體做窄幅整理，短期難有大的起色，而且目前處于箱體上軌，要防止回調(diào)至2600點的可能性。

　　近幾日滬指連續(xù)上漲，短期面臨一定的回調(diào)壓力也是正常的。此外，美聯(lián)儲持續(xù)加息預期，新股上市、國家隊的開始退出等均對短期資金面的供給均產(chǎn)生不利影響。可以說，當前股指進入了一個相對敏感的時期，重點是要關(guān)注滬指在3600點的支撐力度。下周一新股凍結(jié)資金解凍，在資產(chǎn)配置荒的邏輯下，保險資金和其它各路資金還是會到股市中尋求高額收益，另外央行持續(xù)寬松貨幣政策還將繼續(xù)，故而后期股指上行是大概率。

　　消息面上，國務院原則同意《中德(沈陽)高端裝備制造產(chǎn)業(yè)園建設方案》。批復強調(diào)，要加強“中國制造2025”與“德國工業(yè)4.0”戰(zhàn)略的高效對接，實現(xiàn)中國市場與德國技術(shù)優(yōu)勢互補，將中德(沈陽)高端裝備制造產(chǎn)業(yè)園打造成為國際化、智能化、綠色化的高端裝備制造業(yè)園區(qū)，加快培育沈陽經(jīng)濟區(qū)新的增長點，為促進遼寧省經(jīng)濟社會發(fā)展乃至東北地區(qū)老工業(yè)基地全面振興發(fā)揮積極作用?？梢躁P(guān)注高端裝備、機器人、農(nóng)業(yè)機械板塊的投資機會。臨近年關(guān)，農(nóng)業(yè)板塊的政策利好會密集出臺，故而可以積極布局，逢低吸納。（天信投顧 蔣律）

　　周五市場小幅上漲，雖然盤中指數(shù)有所回落，但是尾市又在權(quán)重股的帶動下重新回暖。盤中中字頭的個股再度展現(xiàn)出強勢，電力等藍籌板塊顯示出比較好的上漲動能。從市場的邏輯來說下周有望以長陽線走出突破形態(tài)。雖然市場今天縮量，但是地量形態(tài)也預示著中線底部到來。

　　一、下周最有利的因素

　　本周三和周四市場走勢顯得比較疲弱，最重要的原因就是新股申購凍結(jié)了資金。老規(guī)則下的最后八只新股申購中簽率創(chuàng)下了今年比較低的記錄，新股中簽率低本身就說明了參與打新的資金量較大，但是從市場的影響來看，還是比前期低迷時期要小，這也是市場逐步轉(zhuǎn)強的一個重要信號。

　　從另一個角度來看，新股申購的資金抽離量較大實際也可以推算下周新股申購資金可以回籠的量也較大，因此下周市場將處于資金面比較寬松的時期。在資金面寬裕的支持下市場有望走出一波強勁的反彈行情。

　　二、市場的強勢特征

　　從市場的熱點的角度來看，今天中字頭個股的崛起是一個重要的信號。十二月的PMI數(shù)值即將公布，預計經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅好轉(zhuǎn)的可能性較小，在這個前提下市場預計會趁著小短假滋生比較積極的政策預期，這會刺激大盤節(jié)前走出好的走勢。

　　今天中字頭個股直接帶動大盤尾市收高，這是一個強勢的特征，一旦下周中字頭個股趁著資金回流走強，那么整個市場的表現(xiàn)將極度活躍，大盤有可能突破年線的阻攔。因此下周操作上主要關(guān)注中字頭的二線藍籌。

　　【今日小結(jié)】

　　全天看，兩市雙雙高開，開盤后權(quán)重股一度拉升，指數(shù)震蕩上行，但上行中，創(chuàng)業(yè)板沖高回落，盤中跳水，滬指早盤高開低走。午后，指數(shù)探底回升，金融股盤中發(fā)力，但持續(xù)性不強，此后再次回落，全天上演大震蕩。

　　【明日策略】

　　今日，創(chuàng)業(yè)板一度強勢，但隨后券商的拉升使得板塊沖高回落，個股分化。實際上，僅就今日盤面看，總體保持強勢，雖然證券一度拉升，但金融股分化明顯，上行力量較為不足。而創(chuàng)業(yè)板方面，昨日探底回升后，今日個股明顯活躍，即使在股指走低當中，依舊有半數(shù)個股翻紅，這與前期拉指數(shù)不賺個股形成反差。最值得重視的是，下周，萬億打新資金將回歸市場，作為舊制度的最后擁簇者，他們將成為存量資金下市場的新力量。再者，目前養(yǎng)老金入市指日可待，雖然對市場短期的作用杯水車薪，但中期積極信號無疑。因此，巨豐投顧郭一鳴認為，市場新高后的震蕩仍是蓄積能量，此處整理是為了更好的上行，而一旦下周打新資金回籠，市場或?qū)⒃俅巫吒?。目前?quán)重股上行空間已經(jīng)不大，創(chuàng)業(yè)板為首的題材股將探底回升，向反彈新高逼近。

　　【操作關(guān)注】

　　具體操作上，逢低適當建倉、加倉；藍籌股估值優(yōu)勢下，短期謹慎操作，但中線可逢低繼續(xù)布局。而對于創(chuàng)業(yè)板為首的小盤股，逢低積極布局。

　　【倉位配置】

　　40%中長線，以藍籌股為主，20%小盤題材股。

12月23日，兩市今日延續(xù)震蕩，早盤指數(shù)微幅高開，盤中題材低迷權(quán)重活躍，午后震蕩走低。截至收盤，滬指報3636.09點，下跌15.68點，跌幅0.43%，成交4199億元；深成指報13007.87點，下跌131.26點，跌幅1%，成交5768億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報2783.94點，下跌55.91點，跌幅1.97%，成交1333億元。

　　第四屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會成都開幕 嘉賓共話經(jīng)濟及資本市場發(fā)展

　　11月7日，由《每日經(jīng)濟新聞》主辦的第四屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會暨“2015中國上市公司口碑榜”頒獎典禮在成都舉行。本屆峰會的另一場重頭戲，就是中國上市公司創(chuàng)投項目對接會，這將為創(chuàng)投項目和投資者提供一個充分交流和碰撞的平臺。

　　關(guān)于保險資金近期投資方向微變的傳聞再度傳來，市場都在猜測險資此番動作背后具體交易指向。相對而言，在三季度被保險資金減持的共有9個行業(yè)，從減持股數(shù)的規(guī)模排名來看，分別包括：化工（減持3384萬股）、家用電器（2901萬股）、傳媒（2865萬股）、采掘（2831萬股）、電氣設備（1823萬股）、計算機（321萬股）、建筑裝飾（223萬股）、休閑服務（31萬股）、通信（18萬股）。

　　本周A股市場總體呈現(xiàn)分化走勢，上海綜指與深圳成指收出一定上影線的周陽線，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則收出周陰十字星。市場軌跡方面顯示，在主板拉抬指數(shù)反彈過程中，先期反彈的先行指標——創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則出現(xiàn)逆向，不少炒高的創(chuàng)業(yè)板股票出現(xiàn)大手筆堅決減單情況。

　　從技術(shù)指標方面，目前兩市快速指標中的KDJ、W/R、RSI、EXPMA等指標出現(xiàn)向下調(diào)整態(tài)勢，而市場量能出現(xiàn)一定程度的萎縮；如果以周K線組合來看，在近期高位死叉后，再度拉回，但離超買指標過近，顯示上海與深圳主板仍須量能的進一步配合。如果我們對比今年8月20日左右日成交量，那么目前的量能可以用“量價背離”來形容，技術(shù)上量能配合不佳，題材運作跡象明顯。

　　值得關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的疲軟很可能是機構(gòu)周期性減倉的開始，其因素影響很可能是國務院批準上海戰(zhàn)略新興板的開設，如果上海開設此板時間加快，對于目前市盈率100倍左右的創(chuàng)業(yè)板股票而言，很可能形成一個逆轉(zhuǎn)式的大階段負面影響。

　　對于下周走勢，我們研究認為，深滬主板或還有沖高動作，但創(chuàng)業(yè)板逆向而出的軌跡仍將體現(xiàn)。從市場所體現(xiàn)的基本面變化來看，我們認為，直接融資力度加大、上海戰(zhàn)略新興板設立加快、機構(gòu)舉牌不確定性風險演變等將對市場形成影響。

　　總體而言，上海綜指的反彈，目前在30周均線受到壓制，而此區(qū)域也是今年8.20股災時的一個缺口密集區(qū)域，當時上海單邊市場成交量能在日5000-7200億元左右，目前上海市場量能很難穩(wěn)定在3500億元，因此從量能指標對比來看，上海市場30周均線附近的強壓是比較明顯的，況且周五上海單邊市場僅有2700億元的日成交，因此要成功突破此位切入，存在量能不濟的情況。不排除此位成為大階段或反彈高點區(qū)域的概率。從操作策略上來看，對于激進投資者而言可考慮逢低關(guān)注高送轉(zhuǎn)及題材股票的波動，而對于穩(wěn)健投資者而言，密切關(guān)注市場量能變化，繼續(xù)保持戰(zhàn)略觀望依然較為穩(wěn)妥。（九鼎德盛 肖玉航）

　　今年年底的行情過于清淡，從這些天的漲幅榜就可以看出，市場幾乎沒什么熱點，大漲的板塊沒有，陰跌的板塊倒是不少，使得投資者在這種行情下難以操作，不過我們最近持續(xù)推薦的農(nóng)業(yè)、高送轉(zhuǎn)股表現(xiàn)不錯，成為弱勢中的亮點。今天兩市依然是縮量震蕩，前期高點壓制著指數(shù)，而前期漲得多的也是權(quán)重股，小股票本周基本都在調(diào)整。漲幅榜上，只有高速公路、化纖行業(yè)漲幅超過2%，我們還是認為只有等小股票調(diào)整到位才會有行情。截止收盤，上證漲15.42點，收至3627.91點，創(chuàng)業(yè)板跌0.04%。

　　盤面上，今天漲停個股有66家。其中新股次新股有23只漲停。舉牌概念股有天晟新材、商業(yè)城、漢商集團等漲停。虛擬現(xiàn)實概念股有順網(wǎng)科技、嶺南園林漲停。皖維高新、三峽水利或因年報披露考前漲停?；ヂ?lián)網(wǎng)、電子信息等新興產(chǎn)業(yè)股有二六三、威創(chuàng)股份、易聯(lián)眾、德豪潤達、鴻利光電、特發(fā)信息、神州長城、共達電聲等漲停。其他多數(shù)個股如冠福股份、蘇州高新、飛樂音響等都有重組或其他重要消息刺激。

　　后市方面，兩市縮量震蕩，熱點稀少，年底行情依然較弱。穩(wěn)健投資者繼續(xù)觀望，激進投資者關(guān)注農(nóng)業(yè)、超跌的互聯(lián)網(wǎng)、電子信息等新興產(chǎn)業(yè)股以及率先披露年報的個股。

　　周五大盤呈現(xiàn)震蕩整理的走勢，早盤開市后兩市股指先有沖高，之后震蕩下滑，午后創(chuàng)業(yè)板一度殺跌翻綠，尾盤有所拉回，當日上證指數(shù)收一根小陽線，創(chuàng)業(yè)板是一根小陰線，兩市量能萎縮。

　　早在11月初本欄就曾提示投資者2743點以上逢高減倉，5浪上攻面臨終結(jié)，到現(xiàn)在已經(jīng)過了1個多月了，創(chuàng)業(yè)板仍然沒有偏離2743點太遠，總體是一個橫盤震蕩的格局，圍繞短期均線系統(tǒng)反復震蕩，隨著震蕩時間的延長，個股分化更為嚴重，量能也進一步萎縮，目前看不出后市的變盤方向，創(chuàng)業(yè)板之前漲幅過大，在沒有明顯調(diào)整的情況下上行空間有限，我們暫時只能保持觀望。相比創(chuàng)業(yè)板，上證指數(shù)要強一些，但周期股、藍籌股都是不活躍的板塊，突然大漲一下就要休息好一陣，使得上證指數(shù)目前也是一個震蕩走勢。

　　震蕩市中建議投資者小倉位高拋低吸操作，藍籌股、周期股雖然之前有所反彈，但總體仍處于底部區(qū)域，短期回檔后可再度關(guān)注，比如有色、銀行、券商等。相比創(chuàng)業(yè)板要更安全一些。對于大盤，我們只能等其走出趨勢來了再做進一步分析判斷。

　　倉位控制：30-50%，高拋低吸。（錢坤投資 王振遠）

　　中證網(wǎng)訊 周五，A股市場整體表現(xiàn)較為平淡，主板市場微漲、創(chuàng)業(yè)板微跌，行業(yè)板塊之間也沒有明顯的漲跌幅差異，市場處于橫盤蓄勢階段。

　　截至收盤，上證綜指上漲15.42點收于3627.91點，漲幅為0.43%；深證成指上漲0.37%收于12980.57點；中小板指上漲0.57%收于8565.72點，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.04%收于2794.73點。滬深兩市成交額分別為2746.60億元和4096.51億元，環(huán)比成交縮量。

　　行業(yè)來看，28個申萬一級行業(yè)中，昨日有27 個行業(yè)實現(xiàn)上漲，其中，汽車、紡織服裝和化工三個行業(yè)的漲幅居前三位，分別上漲1.15%、1.07%和1.05%，也是僅有的三個漲幅超過1%的行業(yè)；相反，食品飲料行業(yè)下跌0.04%，是唯一一個下跌行業(yè)。

　　概念來看，粵港澳自貿(mào)區(qū)、藍寶石、綠色節(jié)能照明、智能穿戴和傳感器板塊的漲幅居前，分別商行2.81%、2.29%、2.19%、2.11%和2.06%；其余板塊的漲幅均未超過2%。相反，去IOE和量子通信板塊的跌幅居前，分別下跌1.10%和1.01%。

　　本周市場迎來了今年最后一波新股沖擊，下周一打新資金就將解凍回流，這引發(fā)了行情向好的預期，短線醞釀蓄勢為下周行情做鋪墊，現(xiàn)在仍是低吸布局階段，等待1月行情的演繹。(中國證券報·中證網(wǎng) 張怡)

　　周五是圣誕節(jié)，A股并沒有為廣大投資者送上圣誕禮物，而是延續(xù)了近期弱勢震蕩的走勢，兩市不僅量能大幅萎縮，熱點也缺乏可讓人昏昏欲睡。這一方面說明市場存量資金博弈有限，另一方面更是意味著市場做多人氣的大幅減弱。

　　盤面上看，在大盤弱勢下，兩市板塊個股進一步分化，其中業(yè)績暗淡、漲幅巨大類個股，紛紛出現(xiàn)籌碼松動而大幅殺跌，而主力做多的品種卻基本集中到改革、并購重組類個股上來。如中海發(fā)展復牌后大幅探底回升沖擊漲停，直接感染了改革概念的高速公路板塊大幅飆升；此外，主力深度介入的億帆鑫富再次逆勢拉升，股價短時間內(nèi)暴漲達60%，云意電氣也逆勢迎主升浪，同時并購重組龍頭世紀華通更是逆勢11連板，股價瞬間翻倍等。可見當前大盤雖弱勢，但個股結(jié)構(gòu)性機會卻不斷，我們當前可緊抓龍頭大膽調(diào)倉布局。

　　板塊個股分化中走出結(jié)構(gòu)性大牛股，說明了當前市場并沒有想象中的差，還是有一定操作性的。我們認為，當前制約股指最大的因素就是，1月9日大小非解禁放開到期，不少受限股東已急不可耐地預告了減持計劃，自然大大打壓了市場做多熱情。不過大小非減持更多集中在漲幅巨大的中小市值個股上，大盤藍籌股由于估值低企與險資暴力舉牌等，受到的沖擊會減小。再加上下周萬億打新巨資將解凍，近兩日的三無行情有望被改變。

　　確實，從去年打新的歷史規(guī)律來看，打新資金解凍后，往往都會掀起新波瀾。每年年底至來年春，高送轉(zhuǎn)品種都是市場最閃亮的明星，下周打新資金回歸后，未大幅上漲的高送轉(zhuǎn)品種，有望成為弱勢行情新避風港，我們可擇機逢低布局。

　　而在擒高送轉(zhuǎn)新龍頭方面，我們可從四大角度進行布局：1，符合三高：即有高凈值、高公積金、高未分配利潤，如天保重裝三者均高企；2，盤子要小，最好不超過1億股，如中泰股份盤子僅有兩千萬；3，股價低廉最好不超過30元，牛股都是從低價起來的，前龍頭財信發(fā)展暴漲之前股價只有20元；4，也是最主要的，即該股須有主力積極運作，如產(chǎn)業(yè)資本定增或國家隊增持等，如天賜材料暴漲3倍等。

　　今日兩市整體上呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，指數(shù)始終維持3600點上方盤整，盤面上幾乎無持續(xù)性熱點可言，早盤沖高后紛紛回落，權(quán)重板塊方面，金融板塊持續(xù)低迷。截止收盤，滬指小幅收漲。

　　熱點板塊：

　　年底st保殼站打響，今日st板塊走勢極強；節(jié)能照明板塊強勢崛起；汽車零部件板塊走勢也極其強勁?？傮w上看今日市場賺錢效應較差，可操作的強勢題材幾乎絕跡，而權(quán)重股也沒有托市跡象。

　　消息面上：

　　1、深港通預計明年推出。證監(jiān)會副主席方星海今日表示，明年證監(jiān)會會在對外開放方面推出多項舉措，深港通應該會推出。按照中國加入SDR的要求和承諾以及國際投資者對更多人民幣產(chǎn)品和人民幣資金的需求，QDII2推出也是符合需求的。

　　2、25日訊，業(yè)內(nèi)人士表示：首先以農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營性建設用地入市、宅基地制度改革為代表的“三塊地”改革試點將全面深入其次，以土地確權(quán)登記頒證工作為代表的農(nóng)村土地承包經(jīng)營制度改革將迎來系列部署；最后耕地保護和補償制度將迎來頂層設計。

　　4、兩市融資余額五連升。截至12月24日，上交所融資余額報7040.56億元，較前一交易日增加24.79億元；深交所融資余額報5040.25億元，增加31.56億元；兩市合計12080.81億元，增加56.35億元。

　　總體策略：

　　早盤市場向上沖高后并未回踩上升通道線，因此意味著短期回調(diào)格局基本確立。近期消息面上看，市場近期面臨美聯(lián)儲加息、注冊制漸進、國家隊開始退出的多項利空消息，另外市場上方還面臨第一波股災的眾多套牢盤壓力。就投資者而言，在如此弱勢行情下不僅難賺錢，甚至虧錢，因此對投資者來說，減倉甚至是空倉是最好的選擇，待行情下一步趨勢明朗后再做決定。

　　大勢猜想：震蕩行情仍將延續(xù)

　　實現(xiàn)概率：85%

　　原因描述：今日股指維持震蕩走勢，滬深股指均在平盤附近窄幅震蕩，題材個股表現(xiàn)稍弱，創(chuàng)業(yè)板指小幅下挫。板塊上看，漲幅居前的是油品改革、期貨和st概念，跌幅居前的是鈦白粉、網(wǎng)絡安全和國產(chǎn)軟件等概念。從同花順Level-2即時多空比數(shù)據(jù)來看，滬市委買盤為2234萬，委賣盤為5363萬，多空比為0.41，從數(shù)據(jù)上看，委買盤較昨日稍有降低，委賣盤則明顯增加，臨近周末資金謹慎情緒濃厚，雖賣方力道加強，但多方今日稍微占據(jù)上風。盤面上，市場熱點表現(xiàn)明顯匱乏，前期熱炒概念今日大都表現(xiàn)萎靡，而盤中熱點也基本呈現(xiàn)沖高回落的格局，熱點持續(xù)性不強，資金出于規(guī)避周末風險觀望情緒濃厚。

　　后市策略：雖面臨著戰(zhàn)略新興板開板、高管減持解禁期來臨等眾多不利消息，但市場中期向好的格局并未改變，只是在運行過程中會面臨諸多震蕩，不過目前市場成交量持續(xù)低迷，短期投資者還是保持謹慎為上，中長線投資者則不用擔憂，靜待反彈行情即可。

　　資金猜想：資金流出為主

　　實現(xiàn)概率：80%

　　原因描述：午后股指整體呈震蕩的態(tài)勢，滬深股指均小幅上漲，題材股則稍有回落，創(chuàng)業(yè)板指午后翻綠小幅下挫。截止當前，滬深300指數(shù)成分股大單資金凈流出122億元，資金流出呈現(xiàn)均衡的趨勢，主力資金從主板市場出逃。消息面上，上交所戰(zhàn)略新興板和深港通將在明年推出，兩市融資余額五連升，兩市合計增加56.35億元。今日股指整體維持震蕩走勢，成交量延續(xù)之前萎靡，資金維持謹慎情緒。

　　后市策略：下周起打新資金開始解凍，不過市場目前面臨著戰(zhàn)略新興板的推出和高管減持解禁的利空因素，預計資金仍將維持流出為主的態(tài)勢，投資者近期參與市場建議控制好倉位。

　　熱點猜想：二孩概念迎布局良機

　　實現(xiàn)概率：75%

　　原因描述：獲悉，全國人大常委會辦公廳擬于12月27日(星期日)下午4時在人民大會堂臺灣廳舉行新聞發(fā)布會，歡迎中外參加。12月21日開幕的十二屆全國人大常委會第十八次會議正在審議《人口與計劃生育法修正案(草案)》等。草案如獲通過，全面兩孩政策2016年1月1日起即可實施。二孩政策的全面放開，可以拉動國內(nèi)多個行業(yè)增長，帶動3000億的市場增量。

　　后市策略：近期關(guān)于市場熱點輪番炒作，在利好刺激和游資關(guān)注下，二孩概念或有望再度熱炒，投資者可逢低布局相關(guān)個股。（來源：同花順）

　　今日兩市小幅高開，稍作震蕩后于9:47時開始第一波上攻，10:10時開始逐波回落，中午收盤前小幅上勾；午后股指再度上行，13:45時再度出現(xiàn)跳水，尾盤再次回升收報；盤面熱點：ST板塊、摘帽概念、碳纖維、水利建設、裝飾園林、海外工程、油氣改革、絲綢之路、家用電器、環(huán)保、酒店餐飲等板塊表現(xiàn)抗跌；總體來說：今日市場窄幅震蕩的行情。

　　本周行情總體來說較為穩(wěn)定，有周初舉牌概念的驚喜，也有周四先抑后揚的過山車激動，但從波動率來講依然屬于較小級別；不過，本次行情的領(lǐng)導板塊創(chuàng)業(yè)板橫向震蕩一段時間后，近期已經(jīng)逼近了上升趨勢下軌附近，對行情方向的演化較為重要，也就是說：創(chuàng)業(yè)板又一次到了變盤的臨界點，預計下周將做出選擇。

　　從今日市場的熱點來看，整體上以非主流板塊為主，這種非主流板塊的攻擊力不夠、難以持續(xù)，對行情的影響力有限，一般會在垃圾時間進行表現(xiàn)；這也從一個側(cè)面說明了目前市場繼續(xù)一個有人氣、有領(lǐng)導力的板塊殺入重圍，突破現(xiàn)在的盤局。不過，即便是在這種較為低迷的糾結(jié)行情中，也看到了一絲亮點——那就是虛擬現(xiàn)實板塊，作為今年底新涌現(xiàn)出來的一個新秀，該板塊的影響力和預期都不錯，未來可重點關(guān)注；另外，春風顧問團樊波長期重點關(guān)注的次新股雖然今日午后有所回落，但從整體上看，這些板塊處在明顯的逆勢上行趨勢中，也跟持續(xù)跟蹤。

　　總結(jié)一句話：行情的糾結(jié)不會維持太久，下周將作出方向選擇，有題材、有預期的小盤次新股將是中期牛股搖籃，投資者可重點關(guān)注。（來源：中航證券春風顧問團）

　　周四市場在量能萎縮背景下，先抑后揚的走勢令人嘖嘖稱奇，滬指有驚無險險守3600點，創(chuàng)業(yè)板指同成疲態(tài)，午后崛起收復2800點大關(guān)。周五市場延續(xù)周四震蕩整固行情，分時圖滬指走勢跌宕起伏、幾經(jīng)起落，3600點整數(shù)關(guān)卡備受考驗，黃線凌駕白線的走勢顯示熱點復活的欲望，以及賺錢效應加快的跡象也是了然于心。受東方財富等指數(shù)權(quán)重股走低影響，創(chuàng)業(yè)板走勢較主板更為微弱午后更是出現(xiàn)跳水下行的跡象。盤面資金流方面，由于保險、券商、銀行、鋼鐵、石油等權(quán)重一系紛紛熄火，截至14點00分，滬市資金共流出106.34億元，深市資金共流出137.55億元兩市流出跡象明顯。

　　滬指今日小時級別上圍繞5178點50%分割線上下的四顆小陰小陽線，充分反映出當前市場對于后期擇勢糾結(jié)猶豫的態(tài)度，上方20小時線的壓制有效延長了滬指震蕩整固的周期；指標方面不管是持續(xù)下行的MACD指標，還是趨于粘合的RSI指標、又或者是進入空方循環(huán)的KDJ指標都顯示市場近期猶豫徘徊的心態(tài)。周五日線級別微乎其微的陽線實體，明顯意識到當前多空交戰(zhàn)中的刀光劍影；結(jié)合BOLL帶指標看滬指在觸及上軌后目前市場重心逐步下移，市場回調(diào)意味增強；均線方面值得關(guān)注的是5日均線從支撐守護到桎梏打壓的角色轉(zhuǎn)換，短期多方能否重奪5日均線變得至關(guān)重要；結(jié)合量能萎縮的現(xiàn)狀，短期市場震蕩行情或?qū)⒀永m(xù)。

　　分時走勢看創(chuàng)業(yè)板指早盤震蕩徘徊、趨勢尚未分明，午后震蕩中重心穩(wěn)步下移，2800點大關(guān)最終失守疲態(tài)盡顯。小時級別創(chuàng)業(yè)板指和滬指一樣同受20小時桎梏，反彈逐漸走向末路，20小時和30小時死叉的共振促使創(chuàng)業(yè)板指尾盤收錄飄紅星線，但是星線盤中一度刺穿10小時均線的支撐，后期還有看10小時均線的支撐力度。日線上看創(chuàng)業(yè)板指雖有消化23日陰線的傾向，從周五再度收陰的走勢看要徹底消化前日長陰給市場的利空還需要更久的時間；借助ENE軌道看目前跌破的中軌壓力不可小覷，并且當前創(chuàng)業(yè)板指量能不濟，多方利空的疊加下創(chuàng)業(yè)板走好確實需要時間；此外，不論是RSI指標粘合的走勢、或者是死叉既成的OBV指標的轉(zhuǎn)向走好都更充足的時間調(diào)整。

　　告別打新盛宴后首日市場出現(xiàn)寬幅震蕩的行情，下周一打新資金解凍回流市場成交量定然會有所恢復，短期市場企穩(wěn)概率任然較大。兩融在闊別1.2萬億關(guān)卡18個交易日后重回1.2萬億大關(guān)之后，昨日再度增加56.35億元報12080.81億元，滬深兩市融資規(guī)模上仍然維持穩(wěn)健的上行態(tài)勢。周線級別的技術(shù)面亦是十分添彩，本周滬指受前期牛市50%分割線的強勢打壓呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，均線方面上方本周滬指雖然試探性突破30周均線未果，但是穩(wěn)站60周均線的滬指整體重心上移態(tài)勢不變。盡管短期創(chuàng)業(yè)板指或處于弱勢，中長期看來穩(wěn)踩5周線的創(chuàng)業(yè)板指強勢地位依然無可撼動，單就均線體系紛紛上揚、集體昂首的走勢就足以印證反彈大勢仍未消褪，何況EXPMA指標繼續(xù)上行、和BOLL軌道喇叭微張的走勢就更添了市場信心。

　　源達觀點：大股東解禁的重大利空或是市場不能承受之重，但是兩融穩(wěn)健的連增和舊制打新退市的幾重利好亦是給年底火焰添柴，周線級別技術(shù)面的利好更是堅定投資信心的有力支撐點?？傊?，雖然短期市場震蕩弱勢微現(xiàn)，但是整體上跨年行情仍在延續(xù)。投資者下周重點關(guān)注滬指5日均線的得失情況，若5日均線久攻不破震蕩將延伸出一個新周期。

　　周五上證綜指繼續(xù)保持縮量的窄幅震蕩，符合筆者的前期的預期。從成交量來看對比昨日明顯有所縮量，說明短期市場進一步調(diào)整的動力趨向弱化，止跌企穩(wěn)是大趨勢。雖然今日盤面中前期熱點題材如送轉(zhuǎn)潛力、量子通信、信息安全、豬肉、空氣治理等均出現(xiàn)回落跡象，但題材概念股之間的輪動效應不錯，多元金融、碳纖維、水利建設、油氣改革、絲綢之路等領(lǐng)銜上漲。題材熱點的輪動保持著市場賺錢效應，從而壓縮市場持續(xù)回落的空間，且最終以紅盤報收。

　　同時，前期2015年7月24日高點4184.45點與近期2015年11月26日高點3668.38點連成的下降趨勢線就是短期下降三角形的上軌。隨著本周一股指以一根中陽線往上突破這條下降趨勢線之后，市場短期的走勢結(jié)構(gòu)也就發(fā)生了改變，整體上由前期的下跌趨勢轉(zhuǎn)變?yōu)樯仙厔?。最近兩個交易日的回調(diào)只要不再度跌穿此條下降趨勢線，也就意味著短期的突破將變得更加有效，走勢將更加穩(wěn)固。何況下方的MACD技術(shù)指標也剛剛在0軸附近形成金叉，紅柱進一步拉長的背景下，市場多方強于空方，均對股指的進一步走高構(gòu)成有力支撐。

　　當前市場僅僅在技術(shù)上表現(xiàn)出偏向多頭的一面，從基本面來看，前期的一系列利空也已經(jīng)消化釋放，反而后期存在多層利好預期?？梢哉f市場暫時是不具備深度持續(xù)調(diào)整的條件，當然市場持續(xù)瘋漲的可能性自然也難以實現(xiàn)。一方面市場短期存在政策托底，在目前我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的時期，為穩(wěn)增長在貨幣政策方面肯定會繼續(xù)保持適度寬松，同時如養(yǎng)老金入市、進一步擴大QFII/RQFII額度等舉措有望既往開來，且市場預期央行[微博]降準等行動也隨時有可能發(fā)生。但另一方面年底資金回籠壓力逐步增加，且市場對于IPO以及注冊制的擔憂還是有所顧忌?？墒遣还茉鯓?，行情還是會在猶豫中前行，慢牛節(jié)湊將是未來市場的主基調(diào)。

　　因此，從操作的角度來說，暫時可以低吸優(yōu)質(zhì)個股，特別是受益政策導向的題材概念值得積極關(guān)注，比如一號文件題材概念股、空氣治理題材、新能源新材料以及漲價概念股和高送轉(zhuǎn)題材股均可逢低戰(zhàn)略布局。

全國十三五規(guī)劃明確全民參保計劃，將在2020年前基本實現(xiàn)。全民參保是政策指向也是新的市場空間，無憂保堅定信念承擔起企業(yè)的社會責任，努力做國家全民參保計劃的踐行者。