無憂保早報(bào)：無憂保是全國(guó)首創(chuàng)的個(gè)體社保微信自助繳納平臺(tái)，未來十年無憂保堅(jiān)定服務(wù)個(gè)體社保繳納的戰(zhàn)略思想絕不動(dòng)搖，并利用自身的優(yōu)勢(shì)和特色，打造個(gè)體社保領(lǐng)域的第一服務(wù)者和行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。

　　北京12月7日消息 據(jù)《交易實(shí)況》報(bào)道，自順榮三七、西泵股份先后披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案后，高送轉(zhuǎn)題材股再次升溫，資金瘋狂涌入高送轉(zhuǎn)的密集板塊--次新股，老百姓、鮑斯股份、日機(jī)密封、盛洋科技、中文在線等接連漲停。A股市場(chǎng)往往對(duì)高送轉(zhuǎn)行情有所偏愛，特別是在每年年報(bào)和中報(bào)發(fā)布的初期。高送轉(zhuǎn)被熱炒，什么時(shí)候可以獲利了結(jié)？是否存在跨年度投資機(jī)會(huì)？國(guó)金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟就相關(guān)話題做出了解讀分析。

　　近幾年每10股送轉(zhuǎn)10以上的高送轉(zhuǎn)公司家數(shù)逐漸增多，去年更是多達(dá)302家。這樣的股票在資本市場(chǎng)總是能得到資金的青睞。從A股歷史經(jīng)驗(yàn)來看，高送轉(zhuǎn)概念股是不是一定意味著了上市公司對(duì)未來成長(zhǎng)的信心？除權(quán)后的價(jià)股下降是不是一定都能填權(quán)？

　　黃岑棟：上市公司的高送轉(zhuǎn)其實(shí)有一些是具有目的性的，投資者需要進(jìn)行分清。有一些上市公司進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的目的是為了機(jī)構(gòu)可以拿到更多的一些籌碼，因?yàn)閷?duì)于盤子不是特別大的一些中小創(chuàng)公司而言，機(jī)構(gòu)買個(gè)股或者配置這家公司有一個(gè)最低限度，如果它的股本比較低，那么機(jī)構(gòu)本身去配置這家公司所帶來的沖擊成本就會(huì)比較大，因此也有可能它會(huì)進(jìn)行一定的送股、轉(zhuǎn)股，以這種方式來擴(kuò)大它的股本。第二個(gè)目的是股價(jià)的一種訴求，因?yàn)閺母咚娃D(zhuǎn)對(duì)股市的影響上來看，近幾年來，大家也比較熱捧高送轉(zhuǎn)，每一次高送轉(zhuǎn)對(duì)應(yīng)的股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)上升。第三有可能意味著上市公司對(duì)未來成長(zhǎng)的一種信心，最近高送轉(zhuǎn)一方面包含了未分配利潤(rùn)以及資本公積金等這些東西，這其實(shí)也反映出公司一定的盈利能力，它進(jìn)行高送轉(zhuǎn)也意味著公司對(duì)自己未來獲得相應(yīng)的利潤(rùn)有可能也會(huì)有一定的信心。

　　至于除權(quán)后是不是真的能夠填權(quán)，我認(rèn)為也不盡然，要進(jìn)行區(qū)分。也即如果我們要去看一個(gè)公司的基本面究竟如何，如果出現(xiàn)上述所談到的第三點(diǎn)，有可能進(jìn)行一個(gè)填權(quán)，至于第一點(diǎn)和第二點(diǎn)，僅僅只是為了股價(jià)的訴求或者是為了一個(gè)機(jī)構(gòu)的配置，那填權(quán)的概率不是特別高，可能還得去看公司基本面后期的變化。

　　次新股每每都成為高送轉(zhuǎn)密集區(qū)。繼順榮三七首發(fā)“10轉(zhuǎn)10”的高送轉(zhuǎn)預(yù)案之后，西泵股份也發(fā)布公告稱，每10股轉(zhuǎn)增20股派發(fā)現(xiàn)金股利2.00元。從基本面來看，次新股普遍聚集在新興產(chǎn)業(yè)或十三五規(guī)劃國(guó)家重點(diǎn)扶持的行業(yè)，例如高端裝備制造、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)等，有望受益于行業(yè)景氣度的提升和國(guó)家政策支持。如果今年沒有高送轉(zhuǎn)，這些成長(zhǎng)性較高的公司是否明年也會(huì)有一些送轉(zhuǎn)方案出來？

　　黃岑棟：如上述所提，有哪些公司有可能會(huì)被機(jī)構(gòu)配置，有哪些公司會(huì)對(duì)自己的股價(jià)有訴求，哪些公司未來的增速比較高，顯然都集中在一些新興產(chǎn)業(yè)或者是十三五規(guī)劃當(dāng)中國(guó)家重點(diǎn)扶持的一些行業(yè)。這些行業(yè)，這些個(gè)股實(shí)際本身對(duì)于機(jī)構(gòu)而言都會(huì)有一種配置的需要，而且從目前來看，基本上很多一些研究方式都是從原來的自上而下變成一種自下而上，因此對(duì)于個(gè)股的研究有可能會(huì)成為當(dāng)前機(jī)構(gòu)當(dāng)中的一個(gè)重點(diǎn)，所以有可能更多的機(jī)構(gòu)會(huì)關(guān)注一下個(gè)股。而個(gè)股就會(huì)帶來一定的配置需要，如果盤子特別小就很難獲得一定比例的配置，那么這部分的個(gè)股在哪里？我覺得集中在一些次新股，包括是一些新上市的一些個(gè)股等。有一些公司本身公司對(duì)股價(jià)有一定的訴求，這類公司有可能會(huì)相應(yīng)的去做一些高送轉(zhuǎn)的事情，這些公司基本上也集中在一些新興產(chǎn)業(yè)。第三本身處于高速增長(zhǎng)的公司很多也是在新興產(chǎn)業(yè)里面，尤其是一種新的經(jīng)濟(jì)、新的產(chǎn)業(yè)為主有可能會(huì)更加的顯現(xiàn)出這樣一種特色，所以我覺得投資者可以按照這樣的邏輯進(jìn)行選股。

　　如果我們從這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來判斷，因?yàn)橛泻芏嗤顿Y者也會(huì)去看財(cái)務(wù)指標(biāo)，比如有一些資本公積金比較高的公司是不是就存在一些高送轉(zhuǎn)的預(yù)期，您覺得我們應(yīng)該在上市公司有高送轉(zhuǎn)方案的可性方面、財(cái)務(wù)指標(biāo)方面做哪些判斷？

　　黃岑棟：從財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，首先就是資本公積金的問題，是不是每股資本公積金夠高，這樣是看它的一個(gè)未分配利潤(rùn)，看每股未分配利潤(rùn)有沒有很高，這個(gè)非常關(guān)鍵。除了這兩個(gè)之外我還看它的股本，股本是不是夠多，如果它盤子比較大那它相應(yīng)的概率就會(huì)比較小，如果它的盤子比較小，那它做高送轉(zhuǎn)的概率就會(huì)相應(yīng)比較大。第三有可能還得去看它整體的盈利水平。如果它既符合高速增長(zhǎng)又盤子比較小，同時(shí)又符合它未分配利潤(rùn)以及每股的資本公積金都比較高，那它相應(yīng)做高送轉(zhuǎn)的可能性就會(huì)非常大。

　　送股和轉(zhuǎn)股對(duì)上市公司來說有什么樣的區(qū)別？

　　黃岑棟：送股，其實(shí)公司送的是它的一個(gè)未分配利潤(rùn)，而轉(zhuǎn)股基本是來自公司的一個(gè)資本公積金。其實(shí)對(duì)于投資者而言，區(qū)別并不是特別大，對(duì)股價(jià)而言，都需要進(jìn)行除權(quán)，區(qū)別也不是特別大。對(duì)于上市公司而言，其實(shí)我們有可能更加關(guān)注的是它的送股，因?yàn)樗偷氖俏捶峙淅麧?rùn)，即如果公司把它的未分配利潤(rùn)全部都送完之后，也就意味著公司后期送股的能力會(huì)減弱。轉(zhuǎn)股對(duì)于上市公司而言，基本成本并不是特別大。

全國(guó)十三五規(guī)劃明確全民參保計(jì)劃，將在2020年前基本實(shí)現(xiàn)。全民參保是政策指向也是新的市場(chǎng)空間，無憂保堅(jiān)定信念承擔(dān)起企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，努力做國(guó)家全民參保計(jì)劃的踐行者。