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債務重組及并購的相關注意事項
2017-02-10 08:00:01
無憂保
市場經(jīng)濟的一切行為都應該接受法律、法規(guī)、制度的約束。公司間的重組并購就是一種市場經(jīng)濟行為，必然要依法辦事。但各項法規(guī)之間存在不協(xié)調(diào)的因素，并且體系不夠完善，對并購雙方的利益規(guī)定不夠明確，從而使重組并購不具有權威性的法律法規(guī)的監(jiān)管，出現(xiàn)了各種違法現(xiàn)象。債務確定：債務重組可能發(fā)生在債務到期前、到期日或到期后。債務重組日是指債務重組完成日，即債務人履行協(xié)議或法院裁定，將相關資產(chǎn)轉讓給債權人、將債務轉為資本或修改后的償債條件開始執(zhí)行的日期。對即期債務重組，以債務解除手續(xù)日期為債務重組日。對遠期債務重組，新的償債條件開始執(zhí)行的時間為債務重組日。比較特殊的業(yè)務是以存貨抵償債務，如果存貨是分期運往債權方的，則以最后一批存貨運抵且辦理有關債務解除手續(xù)后的日期為債務重組日。舉例以幫助理解：例如，甲公司欠乙公司貨款1000萬元，到期日為2010年8月1日。甲公司由于發(fā)生財務困難無法按期償還債務，經(jīng)與乙公司協(xié)商，乙公司同意甲公司以價值900萬元的商品抵償債務。2010年8月20日，甲公司將商品運抵乙公司并辦理有關債務解除手續(xù)，在此項債務重組交易中，2010年8月20日即為債務重組日。如果上述乙公司同意甲公司以一項工程總造價為900萬元的在建工程抵償債務，但要求甲公司繼續(xù)按計劃完成在建工程，則債務重組日應為該項工程完成并交付使用，同時辦理有關債務解除手續(xù)的當日。并購問題：1、政府干預公司過多西方發(fā)達國家，公司之間的重組并購是一種純粹的市場行為，完全按照市場化進行程序運作。政府只是對法律及宏觀調(diào)控政策進行干預。而在我國的公司并購中，地方政府變成了主角。大部分國有公司的重組并購都帶有較強的政府意志，地方政府為了消滅虧損公司而進行并購，不是從公司自身發(fā)展的需要出發(fā)進行并購。如攀枝花鋼鐵公司在上級壓力下于1990年6月兼并了累計虧損達2000多萬元渡口鋼鐵廠，為救活后者，攀鋼不惜以低于市場的價格向渡鋼提供原料，但仍無濟于事，截至1992年8月，渡口鋼鐵廠累計虧損達4200多萬元，負債達9000多萬元，只好全面停產(chǎn)，使攀枝花鋼鐵公司背上了沉重的負擔。1994年6月，浙江康恩貝集團股份有限公司兼并了浙江鳳凰化工股份有限公司，幾年之中，康恩貝對鳳凰化工注入了許多優(yōu)質資產(chǎn)，進行了多方面的改革與調(diào)整，先后實施了三次資產(chǎn)重組，但仍未能阻止鳳凰化工虧損的頹勢，損失極為慘重。這些涉及到上市公司的國有股并購，必須經(jīng)過主管部門審批后才能稱為是實質性的重組，其收購的程序極具政府化。這樣既不利于市場主體的培育，同時也違背了市場競爭的公平、公正原則。2、信息來源不充分我國目前沒有形成有效的中介機構市場，能提供高質量的中介服務機構很少，投資者信息來源不充分，從而在客觀上加大了重組并購的風險與成本。在傳統(tǒng)的轉軌經(jīng)濟條件下，投資者往往對商業(yè)機構的權威性與誠信度表示懷疑。與國外接受了市場嚴峻考驗的中介機構不同的是，為避免業(yè)內(nèi)惡性競爭，我國中介機構在行業(yè)準入、特許權發(fā)放上均由行政手段層層把關。中介機構種類單一，服務內(nèi)容少。由于競爭不充分，致使該行業(yè)沒有受到市場反復的考驗與淘汰，行業(yè)競爭意識、風險意識淡薄，加之政策的不穩(wěn)定性。因此，它們往往看重的是短期利益而忽略長期發(fā)展，同行間惡性競爭現(xiàn)象明顯，由此而衍生出與委托人共同造假的現(xiàn)象屢見不鮮。以上整理自互聯(lián)網(wǎng) 如有侵權 請及時聯(lián)系我們進行刪除 謝謝
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