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隨著人們的保險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，許多消費(fèi)者都投保了商業(yè)健康險(xiǎn)。隨著新品的上市，許多消費(fèi)者都想把舊保單換新保單，專家提醒，健康險(xiǎn)保單舊換新不劃算。

　　理財(cái)背景

　　個(gè)案背景：

　　個(gè)人資料：黃先生，29歲，職業(yè)為醫(yī)務(wù)助理，月入1.4萬(wàn)元，去年中結(jié)婚，未有子女。黃先生8年前買了一份醫(yī)療保險(xiǎn)，月供400多港元。而那相熟的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，半年前已因事離職。黃先生對(duì)新派負(fù)責(zé)保單事宜的經(jīng)紀(jì)不甚滿意，認(rèn)為經(jīng)紀(jì)每次只顧推銷新保單，沒有服務(wù)可言。剛巧近日某親戚轉(zhuǎn)職保險(xiǎn)，游說(shuō)黃先生取消那舊的保單，并買一份新的，黃先生正不知如何是好。

　　此外，黃先生亦擁有投資相連的計(jì)劃，每月投資3，000港元，已買入約4年，組合分布如下：

　　理財(cái)疑問(wèn)：

　　1）我應(yīng)否聽取親戚意見，買一份新的保險(xiǎn)？取消舊單有甚么要注意嗎？

　　2）投資組合中有近半為AHL，但其表現(xiàn)卻是一般，應(yīng)把其沽出嗎？另外，貨幣基金是去年金融海嘯時(shí)換入的，但股市似見復(fù)蘇，如現(xiàn)在入市，該投資甚么基金？

　　雖然黃先生對(duì)保險(xiǎn)公司所安排的經(jīng)紀(jì)印象不佳，但因此而取消一份已供多年的保單，卻不是好的抉擇。此外，黃先生可減持組合的管理期貨基金和現(xiàn)金，增持股票及實(shí)物資產(chǎn)等比重，讓組合更能對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　醫(yī)療保險(xiǎn)雖然與人壽保險(xiǎn)有所不同，大部分保單的保費(fèi)，也是按每年浮動(dòng)的保險(xiǎn)成本（如整體市場(chǎng)的醫(yī)療費(fèi)用等）計(jì)算，故斷供舊單再購(gòu)買新合約，乍看之下，只是轉(zhuǎn)換了受保公司，并無(wú)不妥，但其實(shí)卻會(huì)對(duì)受保人不利。

　　不要貿(mào)然取消保單

　　首先，保險(xiǎn)公司為避免承保一些在患病后才投保的人，所以會(huì)在醫(yī)療保險(xiǎn)合約中加入「等候期」（waiting period）的條款，時(shí)限一般由30天至120天不等。在等候期內(nèi)，即使受保人患上合約中所列舉的疾病，亦不會(huì)得到保險(xiǎn)公司的賠償。換句話說(shuō)，醫(yī)療保險(xiǎn)合約是在等候期完結(jié)才生效的。因此，如黃先生購(gòu)買新的保單，但不幸地，在新保單的等候期內(nèi)生病或入院，是不能獲得賠償?shù)模ū緛?lái)可從舊單獲得保障），此乃轉(zhuǎn)換保單的其一風(fēng)險(xiǎn)所在。

　　如果黃先生不滿現(xiàn)時(shí)經(jīng)紀(jì)的服務(wù)，可要求保險(xiǎn)公司安排另一經(jīng)紀(jì)跟進(jìn)；如堅(jiān)持轉(zhuǎn)換計(jì)劃，則宜同時(shí)持有兩份保單，待新合約的等候期完結(jié)，才取消舊保單。

　　ManAHL多元管理期貨基金是采用追蹤趨勢(shì)（Trend Following）為策略的管理期貨基金，投資的市場(chǎng)非常多，包括農(nóng)產(chǎn)品、利率、貨幣及股市等等。AHL自98年推出以來(lái)，從未有一年錄得虧損。此外，該基金另一特色是，完全運(yùn)用電腦程式作投資決定，不涉人為的因素。

　　對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)買入實(shí)物資產(chǎn)

　　至于決定是否沽出AHL，我們需要預(yù)測(cè)其未來(lái)表現(xiàn)，但由于AHL每日的買賣繁多，可長(zhǎng)倉(cāng)亦可沽空，且其公開的資料，如投資及持貨等，往往是滯后數(shù)星期的，所以甚難推算其短期走勢(shì)。根據(jù)歷史紀(jì)錄，AHL曾在單月錄得雙位百分比的回報(bào)，故雖然AHL在今年年初至今的表現(xiàn)不佳，回報(bào)仍是負(fù)數(shù)，但我們亦難斷定今年全年必定虧損。從資產(chǎn)配置的角度，黃先生需了解的是對(duì)沖基金的作用，除增加回報(bào)外，主是減低或分散組合的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)被視作核心，故一般占組合20%至30%已足夠?，F(xiàn)時(shí)黃先生持有AHL占組合近40%比重，筆者建議應(yīng)減持至25%。

　　至于現(xiàn)在應(yīng)否把在金融海嘯時(shí)增持的現(xiàn)金，重投股市，則是近日客戶最常遇到的問(wèn)題，筆者亦曾在本欄談?wù)撨^(guò)。

　　增持股票黃金抗通脹

　　總括而言，持有現(xiàn)金，最大的風(fēng)險(xiǎn)是貨幣貶值，而黃金及美元近日的走勢(shì)，似乎已反映投資者對(duì)未來(lái)通脹上升的看法，因此，雖然港股回升至今，估值不算是便宜。但黃先生持有近半現(xiàn)金，審慎的做法是把部分的現(xiàn)金，換入能對(duì)沖通脹的投資，如股票或?qū)嵨铮S金及房地產(chǎn)等）。最后，減持AHL及現(xiàn)金后，建議組合以圖2中所示。

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