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目前海外投資已成為安邦保險、中國平安、中國人壽等保險巨頭進(jìn)行資產(chǎn)配置、風(fēng)險分散的主要領(lǐng)域。但在更穩(wěn)定的投資收益背后，隱含的風(fēng)險同樣值得關(guān)注。
在國內(nèi)具有永久產(chǎn)權(quán)并且收益穩(wěn)定的可投物業(yè)日益缺乏，險資紛紛發(fā)力“海淘”已漸成必然。
小編梳理發(fā)現(xiàn)，隨著險企海外投資政策松綁，目前海外投資已成為安邦保險、陽光保險、中國平安、中國人壽等保險巨頭進(jìn)行資產(chǎn)配置、風(fēng)險分散的主要領(lǐng)域。市場人士指出，隨著投資海外的閘門打開，更多的險企將轉(zhuǎn)向機(jī)會頗豐的海外市場。但在更穩(wěn)定的投資收益背后，隱含的風(fēng)險同樣值得關(guān)注。
險企成海外物業(yè)新貴買手
在國內(nèi)利差逐步收窄的預(yù)期下，保險巨頭們不約而同加緊了在海外搜羅優(yōu)質(zhì)投資項目的步伐。近日，中國人壽與全球領(lǐng)先物流地產(chǎn)商普洛斯簽署協(xié)議，共同投資收購美國物流資產(chǎn)包IIT。交割完成后，中國人壽將是資產(chǎn)包持股比例最大的投資人。據(jù)中國人壽披露，本次收購標(biāo)的資產(chǎn)總價值約45.5億美元，總可租賃面積達(dá)540萬平方米，以成熟穩(wěn)定運營的倉儲物業(yè)為主，具有持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，分布在美國經(jīng)濟(jì)實力排名前列的20個城市和市場，其中大部分位于美國的西部、東部地區(qū)。
中國人壽并非第一個進(jìn)軍美國物流地產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)大型險企。10月27日，亦是平安集團(tuán)就宣布與美國Blum bergInvestm entPartners合作，初始投資組合包含多個核心市場的全新物流資產(chǎn)，項目價值超過6億美元。而早在2013年，斥資2.6億英鎊對于倫敦勞合社大樓的收購，同樣令中國平安成為國內(nèi)首家進(jìn)行海外物業(yè)投資的保險公司。
事實上，除了兩大保險巨頭，目前第一、第二梯隊的保險公司已經(jīng)相繼試水海外不動產(chǎn)投資，主要以地產(chǎn)和酒店項目為主。此前，包括安邦保險、中國人壽、中國平安、陽光保險等在內(nèi)的國內(nèi)多家保險公司均已出海。其中，2014年6月中國人壽與卡塔爾控股以7.95億英鎊收購倫敦金絲雀碼頭10Upper-BankStreet辦公樓；安邦保險、陽光保險則分別以19.5億美元及2.3億美元將紐約華爾道夫酒店及澳大利亞悉尼喜來登公園酒店收入囊中。今年6月，中國太平保險集團(tuán)亦攜手紐約著名開發(fā)商投資了位于紐約曼哈頓核心區(qū)域的商業(yè)地產(chǎn)翠貝卡111項目，投資總額約8億美元。
加大海外投資需防范風(fēng)險
在分析人士看來，收益率是保險機(jī)構(gòu)投資海外地產(chǎn)項目的重要因素。目前一線發(fā)達(dá)國家商業(yè)地產(chǎn)的租金回報率高于國內(nèi)，如美國住宅租金收益率高達(dá)6%，而中國一線城市住宅租金收益率僅為2%左右。此外，“不動產(chǎn)資產(chǎn)具有回報穩(wěn)定的特征，價格上具有一定的抗周期性，并且不受極短期金融市場波動影響，因此成為險企海外資產(chǎn)配置中的重要部分。”
據(jù)保監(jiān)會副主席周延禮透露，過去一年中有大約20%的保險資金海外投資進(jìn)入了房地產(chǎn)領(lǐng)域。與此同時，有機(jī)構(gòu)研報稱，內(nèi)資保險公司不斷上漲的投資熱情，亦令中國的海外房地產(chǎn)投資同比激增50%，達(dá)到156億美元。而按照目前的發(fā)展趨勢與節(jié)奏，內(nèi)資保險公司在境外的房地產(chǎn)直接投資有望達(dá)到2400億美元。
海外“掃樓”只是開始。實際上，今年以來，保險資金投資涉獵的領(lǐng)域正在迅速擴(kuò)大。以7月獲得保監(jiān)會批復(fù)開展保險資金境外投資業(yè)務(wù)的安邦人壽為例，過去一年，其收購了比利時德爾塔·勞埃德銀行、荷蘭VIVAT保險公司等，將“海淘”的觸角伸向了金融領(lǐng)域。
就在日前舉行的首屆保險資產(chǎn)管理創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計大賽頒獎表彰會暨大資管創(chuàng)新研討會上，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云透露，截至9月末，保險資金海外投資320億美元，再創(chuàng)歷史新高，而其中2/3是近2、3年投資的。然而，測算可知，險資境外投資占比僅為1.65%，距離監(jiān)管上限15%距離仍然尚遠(yuǎn)。發(fā)展空間可謂巨大。
不過，也有市場人士對于國內(nèi)險資紛紛出海表示了擔(dān)憂，指出適應(yīng)新的監(jiān)管要求、稅收制度以及復(fù)雜的市場環(huán)境，對中國保險巨頭來說會是一個艱難的過程。同時，面對“走出去”必然伴隨著的新風(fēng)險，今年3月，保監(jiān)會也調(diào)整了保險資金境外投資的有關(guān)規(guī)定，以加強(qiáng)保險資金境外投資監(jiān)管，進(jìn)一步擴(kuò)大保險資產(chǎn)的國際配置空間，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，防范資金運用風(fēng)險。
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