□深發(fā)展天璣財富中心 焦 嵐

　　編者按

　　隨著人們生活水平的提高，我們溫飽之余有了理財?shù)男枰?/p>

　　理財是伴隨我們一生的一種生活方式。在人生的不同階段，我們會有不同的理財目標，比如買房、結婚、生子、孩子教育、改善家居、旅游、退休養(yǎng)老等等，這就需要我們制訂不同的理財規(guī)劃;而即使面臨同樣的目標，每個人又因為家庭結構、收入高低及生活水平的不同，也需要制訂不同的目標執(zhí)行計劃。

　　理財，需要科學規(guī)劃;家庭資產(chǎn)，需要合理配置。而這一切，都是因人而異，因時而異的。

　　■家庭情況

　　2008年，隨著嬰兒的一聲啼哭，一個新生命來到了這個世界。這給張女士家庭帶來了無盡的歡喜。張女士今年31歲，是一家國企的文職員工;先生35歲，在一家私營船務公司擔任高級管理崗位。但女兒的出生在給小家庭帶來快樂的同時，也給年輕夫婦帶來了新的生活憧憬和壓力。

　　張女士稅前年薪8萬元，其中年終獎占總數(shù)的20%。因2008年休產(chǎn)假，當年沒有年終獎。社會保障齊全。先生稅前年薪25萬元，其中年終獎占年薪的30%。其企業(yè)社保繳納齊全，但未繳納補充公積金。先生與公司簽訂了五年的勞動合同，已履行兩年。全家生活費用每月約為7000元。

　　張女士夫婦現(xiàn)居住在浦東三林一套兩室一廳住房，貸款已還清?，F(xiàn)有活期存款8萬元，定期存款2.3萬元。股票本金16萬元，基金本金10萬元，至2008年底市值已折損一半。家庭成員均沒有購買人身保險。

　　■理財目標

　　1、在五年內(nèi)購買一套三室兩廳住房

　　2、如何合理安排未來孩子和自身養(yǎng)老的費用

　　3、現(xiàn)有資產(chǎn)如何組合

　　■家庭財務分析

　　下面我們采用四個常用財務狀況衡量參數(shù)對財務狀況進行分析：

　　●負債總資產(chǎn)比率：負債/資產(chǎn)=0/1233000=0

　　張女士家庭負債為0，說明這個家庭發(fā)生財務危機可能性很小，有足夠的能力抵御財務危機。但因為不善于利用財務杠桿進行理財，會使得家庭資產(chǎn)的增長較為緩慢。

　　●流動性比率：流動性資產(chǎn)/每月支出=80000/7000=11.43

　　一般適度的流動性比率其經(jīng)驗理想值在3-10之間，從該比例看目前張女士資產(chǎn)的流動性比率過高。雖然家庭的流動性資產(chǎn)足以滿足家庭的日常支出，并且也足以以防一些突發(fā)事件的發(fā)生，但說明對資產(chǎn)的利用率太低。

　　●每月結余比率：每月結余/每月收入=13933/20933=66.55%

　　目前張女士家庭的每月結余比例寬裕，可以充分利用這部分結余，通過現(xiàn)金流量的逐步調(diào)整，充分增加投資及保障計劃，達到調(diào)整資產(chǎn)結構的目的，盡早實現(xiàn)各個目標。

　　●凈資產(chǎn)投資率=投資資產(chǎn)總額/凈資產(chǎn)=153000/1233000=12.41%

　　一般凈資產(chǎn)投資率的經(jīng)驗理想值應大于50%，張女士家庭目前的比率為12.41%，家庭金融資產(chǎn)的增值能力和盈利能力還有比較大的提升空間。根據(jù)為張女士做的風險評估測試，張女士的風險屬性為穩(wěn)健型，風險承受能力處于中高水平，風險偏好處于中等水平。現(xiàn)在家庭投資資產(chǎn)占比不高為12.41%，但風險資產(chǎn)股票(含股票型基金)占比85%，貨幣只占15%。

　　■家庭財務主要問題負債比例過低

　　應適度利用財務杠桿，選擇適當?shù)慕鹑诠ぞ?，在目前低息的金融政策下，適當貸款滿足家庭目標。

　　流動性比率過高

　　高于應急準備金的標準，按照現(xiàn)在家庭的開支情況，2-3萬元備用金已經(jīng)足夠，另外的流動資產(chǎn)可以先投資需要，為未來的購房首付做準備。

　　風險資產(chǎn)比例過大

　　根據(jù)對張女士做的風險屬性評估家庭收支分析，在當前金融危機下，以穩(wěn)健保守策略為主。建議投資組合為貨幣20%，債券類50%，股票及其它類30%。

　　個人保障空白

　　加強張女士的家庭保障是目前理財規(guī)劃的當務之急。面對先生未來工作的不確定性及新生兒的消費需要，僅靠社會保障不足以應對各種危機。

　　■理財分析及建議

　　根據(jù)張女士現(xiàn)有的資產(chǎn)和收入，從短期到長期，理財師建議如下：

　　用穩(wěn)健的保本型投資攢房款

　　張女士期望五年內(nèi)在浦東三林地區(qū)換購一套三室兩廳約130?的的房子以滿足孩子成長的需要。按照當前的房價，均價在12000元/?的房子約需要現(xiàn)值160萬元。如果不打算出售現(xiàn)有住房的情況下，五年內(nèi)需準備出購房首付款及裝修款約70萬元。如果夫婦二人收入變化不大的情況下，每年的結余16-18萬元，扣除保險費3-4萬元，尚能結余13-14萬元。如果進行穩(wěn)健的保本型投資年收益率達到3%，考慮通貨膨脹的影響(假定五年平均通脹率為5%)，期初資金活期存款8萬元，則5年后約可積攢資金78萬元，可滿足購房需求?，F(xiàn)有住房可出租以補充新房還貸資金缺口。

　　但從現(xiàn)階段上海樓市的成交量情況，現(xiàn)階段面臨結構調(diào)整，可能在今年會出現(xiàn)低點，建議觀望。

　　女兒教育費可采用基金定投

　　因女兒剛剛出生，可以有較長時間為孩子做教育金的儲備。建議從日常開銷中節(jié)約一部分資金進行基金定投，如每月1000元，按照投資收益為3%的情況下，7年可積攢9.19萬，18年可積累28萬元，基本可以滿足孩子不同時期的學程需要。

　　每月定投千元為退休早規(guī)劃

　　雖然兩人都有完善的社會保障，但隨著生活水平的提高，張女士對退休生活也有更高的精神和物質要求。她希望在退休后能有現(xiàn)值60000-80000元/年的生活及旅游休閑費用。按照張女士50歲退休計算，在退休時需要準備約117萬元的退休金，每月約為5000元。社會保險約為4000元，每月有1000-2000元的缺口需要通過商業(yè)保險或儲蓄來滿足。在退休時尚需35萬元需要準備出來。

　　從現(xiàn)在開始，張女士家庭每年需要有1.4萬元的養(yǎng)老金儲備才能在19年后安享幸福無憂的退休生活。建議每月定投1000元為退休生活未雨綢繆。

　　不建議大幅調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)組合

　　對于現(xiàn)有的股票基金組合，應根據(jù)具體市場和基金品種來判斷是否需要退出或轉移投資?？紤]到成本因素，不建議大幅調(diào)整。

　　[保險規(guī)劃]

　　必須購買商業(yè)險來抵御風險

　　張女士家庭必須購買足夠的商業(yè)保險以保障家庭未來可能面臨的風險。張女士夫婦現(xiàn)處于人生的滿巢期，剛增加的家庭成員意味著兩人的責任更重。先生的收入占到家庭總收入的82%，而所在的私企可能會受到金融危機的影響，在未來三年內(nèi)如果經(jīng)濟形勢沒有好轉，先生的工作會有一定的不確定性。因此夫婦二人的壽險、意外險(失能險)和女性健康險應成為保障的重點。

　　女兒剛出生，也需要準備必要的意外傷害和醫(yī)療保險以分擔孩子的醫(yī)療費支出。孩子的教育金可依靠長期的教育金保險來滿足。根據(jù)一般的規(guī)律，年支付保費的額度應不超過家庭年收入的10-20%，張女士家庭年支付保費以3-4萬為宜。