無(wú)憂保早報(bào)：杭州今元嘉和人力資源有限公司，是經(jīng)過(guò)杭州工商局注冊(cè)，注冊(cè)資本500萬(wàn)元，為正規(guī)的法人企業(yè)。專注為全國(guó)個(gè)人提供社保代繳、公積金代繳等服務(wù)。

    作為安聯(lián)投資管理亞洲首席執(zhí)行官兼投資官，尼克爾從1994年開始服務(wù)于亞洲資本市場(chǎng)，每年訪問(wèn)中國(guó)三四次，除了走訪安聯(lián)在國(guó)內(nèi)的合資公司中德安聯(lián)人壽，同時(shí)也來(lái)了解中國(guó)具體發(fā)生了什么。A股下半年會(huì)比上半年好

　　你怎么看今年亞洲地區(qū)的股票市場(chǎng)走勢(shì)？

　　尼克爾：除中國(guó)之外的亞洲地區(qū)股市今年上半年會(huì)比下半年好，但是中國(guó)股市下半年走勢(shì)反而更好。因?yàn)槿ツ陣?guó)內(nèi)a股市場(chǎng)盡管上漲了很多，但是投資者對(duì)股票抱有的很大期望并沒有全部?jī)冬F(xiàn)。在今年第一季度，有幾個(gè)問(wèn)題使得中國(guó)股市一直在鞏固的范圍里震蕩，這些問(wèn)題包括原材料價(jià)格上升，市場(chǎng)太多專注于房地產(chǎn)行業(yè)，以及短期里對(duì)信貸投放等政府策略有所擔(dān)心。

　　進(jìn)入下半年，我相信投資者會(huì)以2011年作為標(biāo)準(zhǔn)，上述的顧慮會(huì)慢慢消失。我認(rèn)為下半年股市就會(huì)出現(xiàn)向好的跡象，值得一提的是部分行業(yè)股票會(huì)有相對(duì)好的表現(xiàn)，但市場(chǎng)總體趨勢(shì)與2007年的牛市已經(jīng)無(wú)法可比。

　　此外，我猜測(cè)明年之后會(huì)有更多上市公司給出更多分紅。上市公司之前更注重成長(zhǎng)、擴(kuò)張，如果能給投資者更多分紅，對(duì)整個(gè)股市將是利好因素。

　　你認(rèn)為下半年哪些行業(yè)會(huì)有投資機(jī)會(huì)？低碳、新能源行業(yè)如何？

　　尼克爾：對(duì)消費(fèi)有支撐的行業(yè)都是相對(duì)看好的，國(guó)內(nèi)消費(fèi)有上升趨勢(shì)，任何直接參與的企業(yè)都會(huì)有相對(duì)好的業(yè)績(jī)。而新能源是很吸引人的行業(yè)，但是首先必須要知道我們買的是什么。投資者應(yīng)該選擇有實(shí)力的新能源公司，而不是隨便參與。

　　做空機(jī)制可降低波動(dòng)率

　　對(duì)于投資者下半年的投資策略，有什么建議？

　　尼克爾：下半年A股市場(chǎng)還會(huì)在一定區(qū)間震蕩，從上證市場(chǎng)來(lái)看，很長(zhǎng)一段時(shí)間都會(huì)維持在上證指數(shù)2700-3300點(diǎn)這個(gè)區(qū)間，但下半年可能在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)也會(huì)有突破。

　　有一些外國(guó)投資者對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)有點(diǎn)擔(dān)心，但是我不認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)在1-2年內(nèi)會(huì)有什么問(wèn)題。

　　投資者應(yīng)該對(duì)股票市場(chǎng)預(yù)期有所調(diào)整，不能期望再像幾年前的股票一樣有50%甚至翻倍增長(zhǎng)，投資者要減低投資收益率的預(yù)期?？偟膩?lái)說(shuō)，下半年的投資應(yīng)該以選股為重，而不是市場(chǎng)趨勢(shì)，我認(rèn)為整個(gè)大盤并沒有上升空間，個(gè)別股票有投資機(jī)會(huì)。投資者要適應(yīng)這種趨勢(shì)，靠選股能力來(lái)賺取更好的收益率。

　　怎么看待即將推出的融資融券和股指期貨？

　　尼克爾：投資者利用做空機(jī)制，而不用賣股票，使用得當(dāng)可以減低市場(chǎng)的波動(dòng)率，還可以提高相應(yīng)股票的交易量。但是要注意的是這些新工具需要有足夠的交易量，如果交易量不好，會(huì)產(chǎn)生很多假象。

　　險(xiǎn)企投資應(yīng)該多樣化

　　新的《保險(xiǎn)法》已經(jīng)允許保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)，你怎么看待這個(gè)投資渠道的放開？

　　尼克爾：保險(xiǎn)公司投資是應(yīng)該多樣化的，允許投資不動(dòng)產(chǎn)是好趨勢(shì)。監(jiān)管部門現(xiàn)在很謹(jǐn)慎，是擔(dān)心房地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)上漲了很多。最重要的是要增加投資房地產(chǎn)的透明度，監(jiān)控才會(huì)做得更好，來(lái)防止房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)。投資房地產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榉康禺a(chǎn)買入容易賣出很困難。

　　不過(guò)保險(xiǎn)資金不應(yīng)該投資太多在不動(dòng)產(chǎn)。同時(shí)一定要做好功課，不能以太高價(jià)格購(gòu)買資產(chǎn)，如果是租出去，租金回報(bào)率一定要相對(duì)比較好。不過(guò)投資不動(dòng)產(chǎn)也要分具體項(xiàng)目，公路橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較小。

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