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養(yǎng)老金投資須安全與效益并重
2016-11-24 08:00:10
無憂保
【導(dǎo)讀】:養(yǎng)老金投資應(yīng)做到安全與效益并重，要考慮我國基本國情，堅持市場化、多元化方向，通過加強監(jiān)管有效規(guī)避市場風(fēng)險。這樣能確保基本養(yǎng)老金正確投資方向,也為防范養(yǎng)老金投資風(fēng)險奠定了堅實基
養(yǎng)老金投資應(yīng)做到安全與效益并重，要考慮我國基本國情，堅持市場化、多元化方向，通過加強監(jiān)管有效規(guī)避市場風(fēng)險；要堅持集中投資運營，避免分散低效投資引發(fā)投資風(fēng)險。
養(yǎng)老金入市方案近日結(jié)束了公開征求意見，預(yù)計將有約2萬多億元資金“整裝待發(fā)”進(jìn)入投資運營，養(yǎng)老金離入市更近一步，也表明基本養(yǎng)老金市場化投資即將拉開序幕。但作為老百姓的養(yǎng)命錢，養(yǎng)老金如何安全賺錢，實現(xiàn)保值增值，更是備受關(guān)注。
應(yīng)該說，目前我國基本養(yǎng)老金確實處于十分尷尬局面，一面是養(yǎng)老保險金投資渠道狹窄，貶值縮水厲害，一面是老齡化加劇，領(lǐng)取人數(shù)逐漸較多，養(yǎng)老金呈減少趨勢。而且，自1997年以來，基本養(yǎng)老保險基金投資政策一直沒有變動。由于投資受限，基本養(yǎng)老保險基金投資收益率低于同期通貨膨脹率。截至2014年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余平3.56萬億元，這意味著每跑輸CPI1個百分點，將面臨350多億元潛在損失，且貶值風(fēng)險隨社會保險基金規(guī)模的增加而逐年增大。因此，制定一個具有全國綱領(lǐng)性指導(dǎo)意義的基本養(yǎng)老金投資管理辦法，既是確?；攫B(yǎng)老金投資安全的需要，也是基本養(yǎng)老金保值增值的迫切要求。顯然，頒布《基本養(yǎng)老金投資管理辦法》并向社會征求意見，意義重大。
目前，最核心問題是基本養(yǎng)老金如何投資問題，雖然《投資管理辦法》對基本養(yǎng)老金投資股市、債券、國家重大項目和重點企業(yè)股權(quán)等方面都有投資比例規(guī)定，但具體操作并非易事。而且，社會各界對基本養(yǎng)老金投資尚未形成一致看法，尤其在基本養(yǎng)老金進(jìn)入股市問題上爭論激烈，其分歧焦點在于都只強調(diào)投資安全與投資效益的一個方面，沒有考慮到實現(xiàn)投資安全與投資效益并重的原則。其實，投資安全與投資效益互為條件和基礎(chǔ)，沒有投資安全，投資效益便會成無源之水；沒有投資效益，投資不可持續(xù)，最終難免投資成敗命運。對此，筆者認(rèn)為，基本養(yǎng)老金投資應(yīng)做到安全與效益并重。首先，要堅持三條原則：即考慮我國基本國情，堅持市場化、多元化方向，通過加強監(jiān)管有效規(guī)避市場風(fēng)險；考慮億萬民眾切身利益，把投資安全放在第一位，以長期穩(wěn)定收益為目標(biāo)，不能不顧投資風(fēng)險；考慮投資管理，堅持集中投資運營，避免地方分散低效投資引發(fā)投資風(fēng)險。其次，要制訂三條風(fēng)險控制措施：即要建立投資資產(chǎn)科學(xué)配置機制，按要求進(jìn)行相應(yīng)成熟產(chǎn)品投資，防止投資決策失誤，并按要求提足風(fēng)險準(zhǔn)備金，以防養(yǎng)老金投資發(fā)生虧損；建立建立投資權(quán)力制衡機制，使委托人、受托機構(gòu)、托管機構(gòu)、投資管理機構(gòu)的各自權(quán)利、責(zé)任都運行在規(guī)范框架內(nèi)，防止投資決策失控；建立嚴(yán)格內(nèi)部控制機制，規(guī)范投資管理人員職業(yè)操守，防止轉(zhuǎn)移挪用資金及其他牟私行為發(fā)生，有效控制投資營運風(fēng)險。
值得肯定的是，《基本養(yǎng)老金投資管理辦法》在管理模式上有明確規(guī)定，即借鑒全國社會保障基金做法，采取信托管理模式，堅持市場化、多元化、專業(yè)化投資管理原則。由國家設(shè)立、國務(wù)院授權(quán)的養(yǎng)老基金管理機構(gòu)承擔(dān)受托機構(gòu)，基金投資采取受托機構(gòu)直接投資與外部委托投資相結(jié)合方式進(jìn)行。這樣能確?；攫B(yǎng)老金正確投資方向，也為防范養(yǎng)老金投資風(fēng)險奠定了堅實基礎(chǔ)。
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