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社保基金安全比增值更重要
2016-11-25 08:00:12
無憂保
【導(dǎo)讀】:社?；鸢踩?/a>比增值更重要,社?；鸢踩?/a>比增值更重要前幾日，驚聞地方社?；鸬娜胧袝r(shí)間將大幅提前，預(yù)計(jì)于明年開始全面入市。而按照全國社?；鹑胧械谋壤舷抟?guī)定，投資權(quán)益類資產(chǎn)(主要指股票)的最高比例不超過30%。那么，按全國社?；?
社?；鸢踩?/a>比增值更重要
前幾日，驚聞地方社?；鸬娜胧袝r(shí)間將大幅提前，預(yù)計(jì)于明年開始全面入市。而按照全國社保基金入市的比例上限規(guī)定，投資權(quán)益類資產(chǎn)(主要指股票)的最高比例不超過30%。那么，按全國社?；鸺s2萬億規(guī)模的保守估計(jì)，將有6000億社保基金入市！
歐美社?；饑?yán)禁入股市
近年來，可能因社保基金開始出現(xiàn)捉襟見肘的情況，一些專家不斷地倡議社?；鹑胧?，以獲得高回報(bào)。有的專家甚至以歐美為例，認(rèn)為歐美退休養(yǎng)和老金也都進(jìn)入股市，想以此來說明社?；鹑胧械暮侠硇浴?
如此看來，這些年來某些專家的不斷呼吁被采納了！
首先，必須澄清的是在歐美，類似中國社?；鸬哪遣糠逐B(yǎng)老金，基本上是不投入股市的，至少是不進(jìn)入二級市場的！
尤其值得注意的是，那些專家可能將美國的“社安金”和“個(gè)人退休金”的概念混淆了。
比如，美國和加拿大的“聯(lián)邦公共養(yǎng)老金”(美國簡稱SocialSecurity，社安金；加拿大的Canada Protection Plan，簡稱CPP)，類似中國的社保基金，那是嚴(yán)禁入股市的！而美國的401K和加拿大的RRSP，其實(shí)只是部分中產(chǎn)階級的個(gè)人退休金，這和第三類(自愿性個(gè)人養(yǎng)老金)的區(qū)別，只是延期征稅而已，特別在rollover之后，在自己的個(gè)人賬戶中，由自己管理隨意投資。
然而，在美國真正擁有401K的退休人口，不過5000～6000萬，僅約占總?cè)丝?0%而已(加拿大情況也類似)。也就是說，絕大多數(shù)的美國和加拿大人，退休之后是依賴社安金或CPP生活的，這一點(diǎn)和中國類似！
安全比增值更重要
在這里，巴菲特的理財(cái)名言和要訣可供我們參考：第一是安全，第二是安全，第三還是安全。就連一般理財(cái)都必須安全之上，社保基金就該如此了。因?yàn)?，社?；痍P(guān)系到每個(gè)人的病痛、失業(yè)和養(yǎng)老，更關(guān)系到家庭的幸福，社會(huì)的安寧。從這個(gè)角度來看，安全比增值更重要，那是退休之后養(yǎng)老的錢，看病的保命錢。
不過，有一些專家又強(qiáng)調(diào)說，事實(shí)上幾年前，社?；鹁鸵呀?jīng)進(jìn)入股市了。
請注意，迄今為止，社保金只是試點(diǎn)省份委托，把一部分社?；鹞衅渫顿Y運(yùn)作。但是在與地方簽訂協(xié)議時(shí)，協(xié)議中承諾了最低回報(bào)率?？芍^有約定收益和安全條件契約在先的！據(jù)德林社披露的數(shù)據(jù)顯示，那些進(jìn)入股市的社?；穑绻麤]有承諾最低回報(bào)的話，很可能是大幅虧損的！按德林社提供數(shù)據(jù)，比如2008年，炒股票那部分的社保金虧損390多億，投資收益為-6.8%，而當(dāng)年的通貨膨脹率為5.9%，正負(fù)相加，實(shí)際縮水了12.7%！
此外，中國股市歷來熊長牛短，虧多賺少，廣大股民的投機(jī)思維根深蒂固，希望進(jìn)入股市一夜致富。比如，股民們尤其害怕炒股炒成股東，這就是典型的投機(jī)思維。正常健康的“慢牛”股市，就需要股民成為股東，長線持有。同時(shí)，改變上市企業(yè)的圈錢思維，要讓股東享有真正的分紅，比如歐美股市。
而且為了安全起見，即便是正常健康的“慢牛”股市，社?；鸲疾粦?yīng)進(jìn)入，更何況上下起伏風(fēng)險(xiǎn)巨大的中國股市。整體而言，中國股市不改變投機(jī)思維，就很難健康持續(xù)的發(fā)展。
退一萬步而言，即便非要拿社保基金進(jìn)入股市，也不該在股市出現(xiàn)泡沫的時(shí)候。也就是說，當(dāng)中國股市跌至900點(diǎn)的時(shí)候，托底養(yǎng)老金部分進(jìn)入倒還情有可原，但是，按照國際通用的標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在中國股市已經(jīng)過熱。大家知道，判斷股市是否存在泡沫的方法，包括市盈率、市凈率和換手率，這三個(gè)最基本的衡量尺度。美國道指從100多年前的100多點(diǎn)，至現(xiàn)在的上萬點(diǎn)，上漲了100倍，但上市公司的市盈率和市凈率，基本保持在10多倍和2倍多的區(qū)間。但中國股市除去銀行股，目前市場平均市盈率和市凈率超過標(biāo)準(zhǔn)的兩倍，甚至更多。在香港市場上，同樣一家公司的股票，除銀行等少數(shù)大藍(lán)籌股以外，股價(jià)只有A股的一半。難道要讓社?；疬M(jìn)入中國股市做最后的接棒者嗎？！
幾點(diǎn)彌補(bǔ)建議
不過，現(xiàn)在看來社?；痂F定要進(jìn)入中國股市了的話，那在此前提下，只能提出幾點(diǎn)建議來試圖彌補(bǔ)了：
首先，最好買入壟斷國企的原始股；其次，是優(yōu)質(zhì)民企的原始股；最后，與保險(xiǎn)公司做CDS之類的長期信用違約交換，利用金融對沖工具來確保社?；鸩惶濆X。
當(dāng)然，以上三點(diǎn)只是權(quán)宜之計(jì)。而我還是想再次呼吁，無論如何，社保金應(yīng)慎入中國股市！因?yàn)閷τ?a href="http://www.kcuv.cn/shebaoanli/2300019/">社保金來說，安全遠(yuǎn)比是否增值更重要！
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