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英國養(yǎng)老金改革的啟示
2016-12-01 08:00:09
無憂保
【導(dǎo)讀】:最近，英國財政大臣喬治·奧斯本公布了新一輪的養(yǎng)老金改革措施。這個被外界稱作“近一個世紀(jì)以來英國最大的養(yǎng)老金改革”其中的一個亮點是發(fā)行100億英鎊的養(yǎng)老金債券，支付高于市場的利率，明年1月起年齡超過65歲的人可以購買，一年期債券利率可能為2.8%，三年期債券利率為4%，每人最多可以投資1萬英鎊。這是英國政府通過...
最近，英國財政大臣喬治·奧斯本公布了新一輪的金措施。這個被外界稱作“近一個世紀(jì)以來英國最大的養(yǎng)老金改革”其中的一個亮點是發(fā)行100億英鎊的養(yǎng)老金債券，支付高于的利率，明年1月起年齡超過65歲的人可以購買，一年期債券利率可能為2.8%，三年期債券利率為4%，每人最多可以投資1萬英鎊。這是英國通過金融市場來解決養(yǎng)老金問題的新嘗試。伴隨著老齡化社會的來臨，幾乎所有發(fā)達國家的養(yǎng)老金體系都面臨著巨大的壓力，英國也不例外。英國面前的養(yǎng)老金體系有三個支柱：第一支柱為國家基本養(yǎng)老金，由政府通過國家保險體系強制征收并發(fā)放，覆蓋所有公營和私營部門的雇員，統(tǒng)一繳費率統(tǒng)一養(yǎng)老金待遇，目前為每周102.15英鎊；第二支柱為國家附加養(yǎng)老金，也稱職業(yè)養(yǎng)老金，由雇主負(fù)責(zé)征繳與投資，從2012年起由自愿進行變?yōu)閺娭茖嵤?，所有符合條件的雇員都自動加入；第三支柱為個人自愿養(yǎng)老金及商業(yè)保險。除了第三個支柱之外，英國養(yǎng)老金體系的其他兩個支柱實行的是現(xiàn)收現(xiàn)付制，即用在職一代繳納的養(yǎng)老金支付退休一代的養(yǎng)老金，這一制度的弊端在于很難應(yīng)對人口老齡化的壓力。隨著較少的人口進入勞動力市場而較多的人口加入退休隊伍，英國國家統(tǒng)計局2008年的數(shù)據(jù)顯示，英國65歲以上人口贍養(yǎng)率在50年間從27%上升到了47%-49%，差不多兩個工作人口就要贍養(yǎng)一名退休者。這樣一來，英國的養(yǎng)老金體系就面臨著入不敷出的局面。英國第二大保險公司英杰華2010年9月22日發(fā)布的調(diào)查報告指出，英國養(yǎng)老金缺口為3790億歐元，占GDP的26%，為歐洲最嚴(yán)重。與此同時，有工作的英國人感覺養(yǎng)老金繳費的負(fù)擔(dān)越來越沉重，截至2012年，他們需要把薪水的33.8%用于繳納養(yǎng)老金，而且這一比例未來還將繼續(xù)增加。在這種政府和個人都不堪重負(fù)的情況下，自1986年以來，無論是保守黨政府還是工黨政府，都在不遺余力地對英國的養(yǎng)老金體系進行改革，其中的一些思路和舉措，值得關(guān)注和總結(jié)：首先，自1986年以來，英國開始改變政府大包大攬的做法，嘗試把以前國家承擔(dān)的部分養(yǎng)老責(zé)任向社會的私人部門轉(zhuǎn)移。英國是現(xiàn)代福利國家的鼻祖，1948年出臺的《貝弗里奇報告》奠定了英國“從搖籃到墳?zāi)埂钡母＠贫鹊幕A(chǔ)。很長時間里，英國人為自己的福利制度自豪，再加上選舉壓力之下福利只能加不能減的剛性，導(dǎo)致英國的福利開支居高不下。1979年撒切爾夫人上臺后，開始在各個領(lǐng)域推行市場化改革，養(yǎng)老金領(lǐng)域也不例外。撒切爾政府的養(yǎng)老金制度改革開始于1986年，具體做法包括：一是降低國家公共養(yǎng)老金的待遇水平；二是大力私人部門養(yǎng)老金計劃，鼓勵設(shè)立“職業(yè)養(yǎng)老金”；三是引入“個人養(yǎng)老金計劃”?！皞€人養(yǎng)老金計劃”不是由國家提供，也不是由雇主機構(gòu)提供，而是由保險公司和其他金融中介機構(gòu)負(fù)責(zé)設(shè)計并提供給個人選擇的養(yǎng)老金計劃。雇員可以像在超市購物一樣，比較各家金融機構(gòu)提供的“個人養(yǎng)老金計劃”，選擇最適合自己的產(chǎn)品。撒切爾之后的歷屆英國政府，雖來自不同黨派，但在減少政府養(yǎng)老責(zé)任、加強企業(yè)和個人在養(yǎng)老方面的投入上，思路卻基本一致，沒有根本分歧。這是因為形勢比人強，隨著老齡化的來臨和加速，政府要包攬民眾的養(yǎng)老金需求已經(jīng)力不從心。在這種情況下，英國的養(yǎng)老金制度面臨如下四個選擇:一是老年人的生活狀況可能變得更加糟糕，二是增加國民保險的繳費率，三是增加儲蓄，四是延長平均退休年齡。第一種選擇顯然不能考慮，可行的做法是后面三種及其它們之間的多種組合。因此，英國的退休年齡不斷延長，到2040年代末將達到69歲；個人繳費率不斷增加；為了增加老年的，很多人也開始儲蓄。其次，英國大力改革公共部門的養(yǎng)老金計劃。英國公共部門養(yǎng)老金計劃屬于第二支柱，涵蓋地方政府雇員、國民醫(yī)療體系雇員、教師、軍人等群體，占了英國人口的20%。而無論是覆蓋率還是退休后的待遇，這部分人的養(yǎng)老金計劃通常比私人部門要來得慷慨，而且退休的年齡一般還比私人部門早。自1997年以來，英國持續(xù)對公共部門的養(yǎng)老金進行改革，特別是歐債危機爆發(fā)以來，卡梅倫政府的改革力度更是空前，力圖使公共部門的養(yǎng)老金計劃和私人部門看齊，具體措施包括：提高退休年齡，增加繳費比例，將養(yǎng)老金與CPI掛鉤，將養(yǎng)老金由過去的與退休前最后薪資相掛鉤改為與職業(yè)生涯平均薪資相掛鉤等等，從而大大降低了公共部門的養(yǎng)老金水平。比如原制度下，由于養(yǎng)老金水平與職業(yè)生涯缺乏關(guān)聯(lián)與激勵，使得提前退休現(xiàn)象嚴(yán)重，在雇員退休前大幅提升工資以期得到高養(yǎng)老金的現(xiàn)象普遍，通過改革，以上問題可以得到相應(yīng)的改善。英國政府的這一系列舉措大大觸犯了公共部門員工的利益，引發(fā)了2006年和2011年兩次大規(guī)模的公共部門罷工，一度使得英國2/3的公立學(xué)校停課、醫(yī)療服務(wù)幾近停滯，但英國政府不為所動，堅持要將這項“痛苦的改革”進行下去。第三，是通過金融市場實現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值。除了第一支柱之外，英國養(yǎng)老金的第二和第三支柱都可以投資到股票、債券等資本市場，甚至可以投資于藝術(shù)品和外國期權(quán)合同。為了實現(xiàn)高收益，養(yǎng)老金不僅投資于構(gòu)成倫敦股市《金融時報》100種股票指數(shù)的大公司，也會投資于不動產(chǎn)、私募股權(quán)、風(fēng)險投資基金等，這大大增加了其中的風(fēng)險。為此，英國在1995年成立了養(yǎng)老金管理署，負(fù)責(zé)監(jiān)管養(yǎng)老金入市，以預(yù)防管理不當(dāng)和欺騙；該署有權(quán)對受托人的資格進行審查和認(rèn)定；該署還被授予一定的司法權(quán)，可直接對違反職責(zé)的受托人和有關(guān)機構(gòu)進行處罰；為了保護受益人的利益，養(yǎng)老金管理署甚至有權(quán)根據(jù)雇主或受托人的請求，命令一項養(yǎng)老金計劃終止，或由另一項計劃取代。從英國養(yǎng)老金改革的歷史可以看出，隨著老齡化社會的來臨，完全依賴政府進行養(yǎng)老已經(jīng)不現(xiàn)實，個人和企業(yè)養(yǎng)老負(fù)擔(dān)的增加將不可避免，在這種情況下，公共部門的養(yǎng)老特殊化待遇必須去除，這樣才能說服民眾支持改革。而為了實現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值，入市同樣不可避免，這樣一來，通過強有力的監(jiān)管避免系統(tǒng)性風(fēng)險就顯得尤為重要。
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