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標(biāo)簽： 改革
養(yǎng)老金投資改革重在構(gòu)建治理機制
2016-12-02 08:00:10
無憂保
【導(dǎo)讀】:據(jù)報道，人力資源部和社會保障部近期委托四家機構(gòu)的學(xué)術(shù)研究團隊，研究養(yǎng)老金整體投資運營、養(yǎng)老保險跨省轉(zhuǎn)移等課題，以此為基礎(chǔ)，養(yǎng)老金投資體系改革方案最快將于8月底形成，并有望于年內(nèi)出臺。
據(jù)報道，人力資源部和社會保障部近期委托四家機構(gòu)的學(xué)術(shù)研究團隊，研究養(yǎng)老金整體投資運營、養(yǎng)老保險跨省轉(zhuǎn)移等課題，以此為基礎(chǔ)，養(yǎng)老金投資體系改革方案最快將于8月底形成，并有望于年內(nèi)出臺。社會之所以對養(yǎng)老金投資改革寄予期望，是因為隨著未來人口結(jié)構(gòu)的變化，養(yǎng)老金領(lǐng)取人數(shù)會逐年增加，但中國養(yǎng)老金個人賬戶空賬運行嚴(yán)重，投資運營回報率較低。相關(guān)部門稱，按過去十年年均2.47%的通脹率分析，若長期以0.35%的活期存款利率作為養(yǎng)老金的保值途徑，顯然會造成養(yǎng)老金的持續(xù)縮水，這會使養(yǎng)老保險的可持續(xù)性不佳，因此提高投資效率勢在必行。迄今為止，基本養(yǎng)老金的投資運營基本按照國家規(guī)定，只能存銀行和買國債，但廣東已經(jīng)嘗試新的模式，去年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，全國社會保障基金理事會受廣東省政府委托，投資運營廣東城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金1000億元。今年6月底該理事會發(fā)布的年度報告顯示，該基金自成立以來的年均收益率達到8.29%，遠遠超出了個人養(yǎng)老金賬戶接近于零的收益率。個人養(yǎng)老金賬戶收益率低，是因為相關(guān)部門作為保管者缺乏經(jīng)營動力，存在銀行名義上是防范風(fēng)險，其實無所作為，所以應(yīng)當(dāng)通過改革打破這種局面。據(jù)報道目前中央正在考慮兩種路徑選擇，一是延續(xù)廣東模式，委托全國社?；鹄硎聲顿Y運營，二是中央一級新設(shè)投資運營機構(gòu)，統(tǒng)一投資管理。但無論成立哪種養(yǎng)老金投資管理主體，如何建立完善的治理機制來規(guī)范其運營，才是最重要的問題。很顯然，政府社保管理機構(gòu)里的工作人員并不是專業(yè)的投資管理人，難以設(shè)定合理的投資組合來分散風(fēng)險，而且他們自身的薪酬與投資收益無關(guān)，因此也缺乏合理經(jīng)營提升投資收益的動力，所以理想化的方法是政府委托專業(yè)投資機構(gòu)來負(fù)責(zé)養(yǎng)老金的投資與保值增值，其運作也應(yīng)該走市場化的管理方式，由養(yǎng)老基金受托人、賬戶管理人、投資管理人和托管人多元化管理。但因為中國的養(yǎng)老金投資經(jīng)營模式改革還處在嘗試階段，所以目前可以以政府成立的機構(gòu)作為主要管理主體，隨著條件的成熟，以后逐步由其采取招標(biāo)等方式由專業(yè)的投資機構(gòu)負(fù)責(zé)經(jīng)營。一些地方已經(jīng)出現(xiàn)的違規(guī)拆借、挪用養(yǎng)老金的案件應(yīng)該成為前車之鑒，所以托管給專業(yè)機構(gòu)的具體方式應(yīng)該公開透明，杜絕黑箱操作和尋租。與此同時，應(yīng)該建立養(yǎng)老金運營監(jiān)督機制，對養(yǎng)老金的管理和投資進行審計，進行完善的信息披露。更進一步，還可考慮借鑒一些西方國家的做法，引入養(yǎng)老金擔(dān)保機制，以政府擔(dān)保來抵御養(yǎng)老金的投資損失。新改革方案的消息再次引發(fā)對養(yǎng)老金入市問題的熱議，但更重要的問題是如何構(gòu)建一個合理的養(yǎng)老金投資治理機制。有了專業(yè)的、以養(yǎng)老金保值增值為目的并受到嚴(yán)格監(jiān)督的治理機構(gòu)，養(yǎng)老金可以投資于哪些領(lǐng)域，以什么樣的投資組合分散風(fēng)險等，將主要是在技術(shù)層面考慮的問題?，F(xiàn)實所迫，中國的養(yǎng)老金作為老百姓的“養(yǎng)命錢”必須要通過投資才能維護和增值，但前提是給這筆錢找一個“好管家”。
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