0571-22931819
標(biāo)簽： 社保
唐志軍：一種“國資收益充實(shí)社?！钡母逊桨?/h1>
2016-12-03 08:00:09
無憂保
【導(dǎo)讀】:國有企業(yè)改革和國有資本收益劃撥社保賬戶都是一個(gè)十分復(fù)雜和艱巨的改革任務(wù)。但是，為確保市場發(fā)揮決定性的資源配置作用，為確保國有資本不被其經(jīng)營者所攫取，為確保國有資本收益真正的被全體國民所分享，就有必要探索更佳的方案。
《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》在談及堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度時(shí)，指出，要"劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實(shí)社會(huì)保障基金。完善國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，提高國有資本收益上繳公共財(cái)政比例，二0二0年提到百分之三十，更多用于保障和改善民生。"應(yīng)該說，這是一個(gè)很大的突破。國有資本充實(shí)社?；?/a>，對于"囊中羞澀"的中國社保賬戶來說，無疑是一個(gè)巨大的福音，可以為社保賬戶充實(shí)巨額的資金，從而緩解中國當(dāng)前及未來的社保資金緊缺問題。但是，這種模式也要防止出現(xiàn)以下幾個(gè)問題：一是這種模式并沒有有效地調(diào)整國有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，從而無法根本性改變國有企業(yè)的經(jīng)營狀況和解決國有企業(yè)所有者缺位的問題。我們知道，對于國有企業(yè)而言，其最大的問題就在于所有權(quán)的虛置及由此引發(fā)的委托代理問題。名義上，國有企業(yè)歸全民所有，但實(shí)際上，由于委托代理鏈條的過長，常常導(dǎo)致普通國民既無法行駛其所有者的權(quán)利，也無法享受其收益。即便我們說，可以委托政府來行駛所有權(quán)，但事實(shí)上，由于監(jiān)督和考核的困難，由于串謀和被俘獲的可能，政府也無法真正代理國民履行所有者的權(quán)利。鑒于此，有人認(rèn)為，把國有資本的一部分回歸社保賬戶，就可以"解決國有企業(yè)'所有者'的缺位問題，并且可以通過市場更順利、更平穩(wěn)地調(diào)整產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，包括解決國有企業(yè)和銀行內(nèi)部管理的機(jī)制轉(zhuǎn)換，以及健全公司治理結(jié)構(gòu)"。然而，這種觀點(diǎn)忽視了這樣一個(gè)事實(shí)：社保賬戶也只是一個(gè)代理政府執(zhí)行社保資金的機(jī)構(gòu)，它是政府的一部分，本身也面臨著和政府一樣的、對國有資本無法進(jìn)行有效監(jiān)管的委托代理問題。因此，將國有資本收益用于充實(shí)社保賬號，并不會(huì)有效地調(diào)整國有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，更無法解決所有企業(yè)經(jīng)營中所面臨的委托代理，以及由此引發(fā)的低效率問題。二是這種模式有可能引發(fā)更嚴(yán)重的逆向選擇問題。此模式可能導(dǎo)致兩種逆向選擇。一是，在缺乏有效的監(jiān)督和約束時(shí)（如果股權(quán)結(jié)構(gòu)不發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化，還是國有股一股獨(dú)大，這是必然會(huì)發(fā)生的），為減少對社保賬戶的利潤轉(zhuǎn)移，國有企業(yè)的管理層就有激勵(lì)去隱瞞利潤，或者將利潤轉(zhuǎn)移到其他的他們能控制的地方，而不是將利潤真實(shí)上報(bào)，并按30%的比例轉(zhuǎn)移給社保賬戶。這樣，就會(huì)導(dǎo)致國有資本收益充實(shí)社保賬戶這一美好的愿景落空。二是，如果中央政府為避免國有企業(yè)隱瞞或轉(zhuǎn)移利潤，而給國有企業(yè)設(shè)定一個(gè)利潤底線（通常而言，由于受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，這是不可能設(shè)定的），那么為達(dá)到此利潤底線，國有企業(yè)就會(huì)有更大的激勵(lì)，或者去擴(kuò)張其經(jīng)營領(lǐng)域，將觸角更多地伸向盈利性和競爭性領(lǐng)域，從而導(dǎo)致進(jìn)一步的國進(jìn)民退；或者加強(qiáng)其壟斷，將利潤壓力轉(zhuǎn)化為漲價(jià)和降低服務(wù)質(zhì)量，從而導(dǎo)致國有資本壟斷性的加強(qiáng)。這樣，無疑背離了三中全會(huì)精神，導(dǎo)致改革的倒退。三是這種模式有無助于打破國企的壟斷權(quán)和特殊利益。國有企業(yè)也罷、民營企業(yè)也罷，主要有兩個(gè)功能，第一是稅收的功能，第二個(gè)是提供就業(yè)的功能。因此，無論是國企，還是民企，它們都應(yīng)當(dāng)是市場的平等的主體，應(yīng)當(dāng)享有同等的市場進(jìn)入權(quán)和資源獲取權(quán)。然而，現(xiàn)實(shí)是，由于歷史的路徑依賴、由于對民營經(jīng)濟(jì)認(rèn)識的不到位、由于對國企定位的錯(cuò)誤（將國企作為公有制的基礎(chǔ)，并且將公有制作為社會(huì)主義的基礎(chǔ)）和由于既得利益的阻礙，國企享有著對許多重要資源的壟斷經(jīng)營權(quán)，也壟斷了許多領(lǐng)域的進(jìn)入權(quán)。在壟斷權(quán)之下，一些國企的經(jīng)營者和員工就享有著高工資和高福利等特殊利益。要破解國企高工資、高福利，只能靠引入競爭，打破壟斷權(quán)。而上繳紅利并不能打破國企的壟斷經(jīng)營和破除國企的高工資、高福利等特殊利益。鑒于上述問題和國有企業(yè)的本質(zhì)問題（壟斷性、所有權(quán)虛置和效率低下等），有必要提出一種新的改革模式。這種模式是：先把國有企業(yè)尤其是競爭性領(lǐng)域的國有企業(yè)的股份拿出一部分--不低于40%--來進(jìn)行拍賣，拍賣給民營企業(yè)（對于現(xiàn)代大型公眾公司，全世界平均而言，擁有20%股份就可以形成絕對控股地位，因此，只要保證政府及其代理機(jī)構(gòu)擁有超過20%以上的股份，并保證社會(huì)股東沒有一家擁有超過20%的股份，就不會(huì)改變政府對國有企業(yè)的控股地位。就這一點(diǎn)而言，40%以上的國有股份拿出來拍賣，不僅不會(huì)改變政府的控股地位，而且有助于股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。而如果拍賣的股份過低，比如15%，將無法稀釋國有股份，無法改變國有股一股獨(dú)大的局面，進(jìn)而無法形成有效的公司治理結(jié)構(gòu)）；把拍賣所得一部分用于充實(shí)社保賬戶（如40%），一部分用于充實(shí)政府賬戶用以償還地方政府債務(wù)（如30%），一部分則直接發(fā)給老百姓（如30%）（當(dāng)然，這種4：3：3的分配比例是否合適，還需要社會(huì)討論，也要依經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要而定）；然后，把國有企業(yè)因持有的股份而每年所分享的利潤的30%劃撥給社保賬戶。這樣做法較之第一種模式，將有幾大好處：一是會(huì)改變國有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，并優(yōu)化其治理結(jié)構(gòu)和提高其效率。民營企業(yè)參股40%以上，將會(huì)極大地改變目前國有股一股獨(dú)大的地位，將國有企業(yè)改變?yōu)榛旌现破髽I(yè)，并激勵(lì)這種混合制企業(yè)改變公司治理模式。因?yàn)?，民營企業(yè)天然是追求利潤和效率的。要達(dá)此目標(biāo)，它們必然會(huì)要求混合制企業(yè)的經(jīng)營層提高決策質(zhì)量、降低經(jīng)營成本、抑制投資沖動(dòng)。二是可以改變市場結(jié)構(gòu)，將競爭的力量引入壟斷行業(yè)。將國有股份拍賣給民營企業(yè)，將釋放出壟斷行業(yè)的進(jìn)入機(jī)會(huì)，從而有效地稀釋國有企業(yè)的壟斷權(quán)，進(jìn)而改變市場結(jié)構(gòu)，將競爭的力量引入壟斷行業(yè)，從而提高市場競爭性和國有企業(yè)的經(jīng)營效率，并減少由于壟斷所帶來的諸多弊病。三是可以充實(shí)社保賬戶、減少地方政府債務(wù)和激發(fā)內(nèi)需。拍賣40%以上的國有股份，將是一筆巨額的資金。把這筆巨額資金用于充實(shí)社保賬戶和充實(shí)政府賬戶，無疑將會(huì)彌補(bǔ)社保缺口和化解地方政府巨額負(fù)債。并且將其中的一部分直接發(fā)給老百姓，也會(huì)增加百姓收入，刺激消費(fèi)升級（千萬別用于投資，因?yàn)橹袊膯栴}嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩和消費(fèi)不足），從而擴(kuò)大總需求，改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。這是一石三鳥之策。四是可以有效地抑制國有企業(yè)的逆向選擇行為。先將民營資本引入國有企業(yè)，這樣就會(huì)改善這種混合制企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，從而硬化其利潤和成本約束，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營管理者不能輕易地隱瞞和轉(zhuǎn)移利潤。于是，國有股份到底賺了多少錢就成為一種公共信息。以此公共信息為準(zhǔn)，每年該劃撥多少資本收益到社保賬戶就一清二楚了。換言之，引入民營資本后，國有股份經(jīng)營者想作假就不再那么容易了。當(dāng)然，國有企業(yè)改革和國有資本收益劃撥社保賬戶都是一個(gè)十分復(fù)雜和艱巨的改革任務(wù)。但是，為確保市場發(fā)揮決定性的資源配置作用，為確保國有資本不被其經(jīng)營者所攫取，為確保國有資本收益真正的被全體國民所分享，就有必要探索更佳的方案。從理論上來講，本文提出的方案是一種可以嘗試的方案。是否如此，期待更多的爭論和實(shí)踐檢驗(yàn)。
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