1935年，《社會(huì)保障法》頒布，標(biāo)志著美國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)制度正式誕生。70年的風(fēng)雨歷程，它經(jīng)受住了美國(guó)財(cái)政壓力和人口老年化的考驗(yàn)，成為當(dāng)今國(guó)際社會(huì)頗具代表性的一類(lèi)模式。與“極左”型的福利國(guó)家模式相比，它顯得更有效率；與“極右”型的個(gè)人賬戶模式（完全積累制）相比，它又顯得更為公平。作為這一成功模式的重要組成部分之一，美國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)信托基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“美國(guó)社?；稹保┑墓芾眢w制與投資模式，是值得我們借鑒與思考的。

    一、美國(guó)社?；鸬奶貏e定義

    在美國(guó)，社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃只有三類(lèi)，即社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)（OASDI）計(jì)劃，社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)（Medicare）計(jì)劃，以及聯(lián)邦/州失業(yè)保險(xiǎn)計(jì)劃。相應(yīng)地，各類(lèi)計(jì)劃的繳費(fèi)收入與給付支出，則由財(cái)政部掌管著的三大基金進(jìn)行記錄和收支管理。這三大基金分別是：

    （1）社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。美國(guó)人稱(chēng)為“社會(huì)保障信托基金”，直譯為“老年、遺屬及殘疾保險(xiǎn)信托基金”（也稱(chēng)OASDI信托基金）。它是由OASI信托基金和DI信托基金兩個(gè)子基金所構(gòu)成的。

    OASI信托基金即老年、遺屬保險(xiǎn)信托基金，它是依據(jù)1939年社會(huì)保障法修訂案第201條款而創(chuàng)設(shè)的。這次的修訂案也創(chuàng)建了信托基金托管委員會(huì)。OASI于1940年1月1日開(kāi)始（生效）實(shí)施，并取代了在1935年社會(huì)保障法下建立的老年儲(chǔ)備賬戶。OASI信托基金提供自動(dòng)的財(cái)務(wù)支出授權(quán)，按月支付福利給退休工人受益人及他們的配偶和孩子，以及已故傷殘工人的遺屬。

    DI信托基金即殘疾保險(xiǎn)信托基金，它是依據(jù)1956年社會(huì)保障法修訂案創(chuàng)設(shè)的。DI于1957年1月1日開(kāi)始（生效）實(shí)施。DI信托基金也提供自動(dòng)的財(cái)務(wù)開(kāi)支授權(quán)，并按月支付福利給殘疾工人受益人及其配偶和孩子。

    （2）社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)基金。美國(guó)人稱(chēng)為Medicare信托基金。它也是由兩個(gè)子基金所構(gòu)成：住院（HI）信托基金和補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)（SMI）信托基金。

    1965年社會(huì)保障修訂法案中的“針對(duì)老年人的健康保險(xiǎn)”建立了醫(yī)療保險(xiǎn)項(xiàng)目。醫(yī)療保險(xiǎn)計(jì)劃包括兩個(gè)部分：A部分，即住院保險(xiǎn)（HI），主要為住院病人提供醫(yī)院及相關(guān)服務(wù)支付；B部分，即補(bǔ)充的醫(yī)療保險(xiǎn)（SMI），主要為醫(yī)生及門(mén)診病人服務(wù)提供支付。

    2006年1月1日開(kāi)始，SMI又增加了一個(gè)新成員——D部分，即處方藥計(jì)劃（Prescription Drug Plan），主要提供新處方藥福利。因此，HI信托基金對(duì)應(yīng)A部分計(jì)劃；SMI信托基金則對(duì)應(yīng)B部分和D部分兩個(gè)子計(jì)劃。

    （3）聯(lián)邦/州失業(yè)保險(xiǎn)基金。也稱(chēng)UI信托基金，它主要由三個(gè)賬戶所組成：聯(lián)邦就業(yè)保險(xiǎn)管理賬戶（ESAA）、聯(lián)邦追加失業(yè)保險(xiǎn)賬戶（EUCA）、聯(lián)邦失業(yè)賬戶（FUA）。與上述兩類(lèi)信托基金有所不同的是，美國(guó)失業(yè)保險(xiǎn)體系是一個(gè)聯(lián)邦政府與各州政府共同打理的一個(gè)社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃。其中，統(tǒng)一的聯(lián)邦失業(yè)保險(xiǎn)法由勞工部下屬的就業(yè)與培訓(xùn)管理局及失業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)局負(fù)責(zé)執(zhí)行；各州則根據(jù)失業(yè)保險(xiǎn)法具體負(fù)責(zé)實(shí)施。

    在上述三類(lèi)信托基金中，最受人們關(guān)注的首先是OASDI信托基金；其次是HI信托基金。

    二、美國(guó)社?；鸬氖崭杜c投資

    美國(guó)社?；鸬母鱾€(gè)賬戶直接開(kāi)設(shè)在財(cái)政部?jī)?nèi)并由財(cái)政部管理。它們主要服務(wù)于兩大目的：（1）自動(dòng)記錄社?；鸬乃惺杖牒蜕绫；鹬С?；（2）為基金資產(chǎn)提供自動(dòng)支出授權(quán)，并由社會(huì)保障法限制社保基金對(duì)福利和管理費(fèi)的支出。

    （一）美國(guó)社?；鸬氖杖敕绞?/P>

    美國(guó)社保基金的收入組織或收入來(lái)源主要有以下五種：

    （1）社會(huì)保險(xiǎn)稅。也稱(chēng)工薪稅或雇用稅。以這種稅收方式籌資的社?；鸢∣ASDI信托基金、HI信托基金和UI信托基金。

    （2）社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)。以繳費(fèi)（保險(xiǎn)費(fèi)）方式籌資的社保基金則只有SMI信托基金。

    （3）給付所得稅。即當(dāng)受益人獲得給付時(shí)，如果其總收入超過(guò)一定水平，則必須將其所獲給付的50%或85%視作普通收入來(lái)繳付所得稅。在此征繳的給付所得稅將記入社?；鹳~戶，而不是放入財(cái)政部的其他普通賬戶。

    （4）投資利息。即社?；鹗罩ЫY(jié)余的資金用于投資財(cái)政債券所獲利息。

    （5）其他收入。包括來(lái)自財(cái)政部一般基金的撥付或資助（如軍人在服役期間不繳費(fèi)，而由財(cái)政收入代為支付相當(dāng)于軍人服役期內(nèi)的繳費(fèi)等），還有來(lái)自公民的捐贈(zèng)等。

    （二）美國(guó)社保基金的支出方式

    美國(guó)社?；鸬闹С霭才呕蛑С銮乐饕獌蓚€(gè)：

    （1）福利給付。包括向社保受益人支付的退休福利、遺屬福利、殘疾福利、住院福利、門(mén)診福利、處方藥福利、失業(yè)福利等。

    （2）管理費(fèi)用。即主要發(fā)生在社保基金收付及管理過(guò)程中的各種管理費(fèi)用的支出。

    （三）美國(guó)社保基金的投資模式

    根據(jù)法律規(guī)定，凡是不需要立即支付出去而暫時(shí)節(jié)余下來(lái)的社保基金的所有收入，必須以天為基準(zhǔn)投資由聯(lián)邦政府擔(dān)保本息的財(cái)政債券。也就是說(shuō)，一旦社?；鹗罩嗟钟杏?，就會(huì)投資聯(lián)邦財(cái)政債券。這相當(dāng)于將剩余的社?；鹳J款給聯(lián)邦政府。社?；鸪钟械呢?cái)政債券，表示政府有義務(wù)在債券到期時(shí)進(jìn)行償付，并支付利息。一旦社?；鹦枰獌冬F(xiàn)支付相應(yīng)社會(huì)保險(xiǎn)福利，則可隨時(shí)用債券向財(cái)政部贖回現(xiàn)金及利息，以便及時(shí)支付受益人應(yīng)得福利。

    財(cái)政債券分為兩類(lèi)：一是公募發(fā)行的財(cái)政債券，公眾可持有、可轉(zhuǎn)讓?zhuān)欢秦?cái)政部特別發(fā)行的債券，簡(jiǎn)稱(chēng)“特別債券”，這種特別債券只有社?；鸩拍艹钟?，只可贖回，不能轉(zhuǎn)讓。在過(guò)去，社?；鹪钟羞^(guò)公開(kāi)發(fā)行的財(cái)政債券，但這類(lèi)債券易受公開(kāi)市場(chǎng)供求關(guān)系影響，存在價(jià)格漲跌風(fēng)險(xiǎn)。相反，特別債券在任何時(shí)候都能以面值贖回，并且投資特別債券還能帶給社保基金一種與持有現(xiàn)金相同的靈活性。因此，自20世紀(jì)90年代初以來(lái)，社?；鸪钟械墓及l(fā)行財(cái)政債券逐漸減少，并且從2005年2月15日開(kāi)始，社?；鸩辉俪钟羞@類(lèi)債券，而僅持有財(cái)政部特別發(fā)行債券。

    特別債券又分為兩大類(lèi)型：短期債務(wù)憑證與長(zhǎng)期特別債券。其中，短期債務(wù)憑證是以日為基礎(chǔ)每天發(fā)行，亦可每天贖回，到期日為發(fā)行后次年的6月30日。長(zhǎng)期特別債券則是特為6月30日到期的短期債務(wù)憑證發(fā)行的一種可換債券。也就是說(shuō)，凡是6月30日到期而不需兌現(xiàn)的短期債券憑證，均可直接轉(zhuǎn)購(gòu)長(zhǎng)期特別債券。長(zhǎng)期特別債券只在每年6月30日這一天發(fā)行，債券償還期為1年至15年不等。

    兩類(lèi)特別債券特點(diǎn)比較

    三、美國(guó)社?；鸪晒\(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

    70年的實(shí)踐證明：美國(guó)社保基金的運(yùn)作模式高效、安全、成功且合乎美國(guó)國(guó)情?；驹蚩蓺w納為以下三個(gè)方面。

    （一）完備立法與合理分工

    美國(guó)社?；鸬氖崭杜c投資管理主要受制于兩部大法：《社會(huì)保障法》（Social Security Act）和《國(guó)家稅收法》（Internal Revenue Code）。前者負(fù)責(zé)社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃管理；后者負(fù)責(zé)社會(huì)保險(xiǎn)稅收管理。

    在兩部大法的框架下，社?；疬\(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)分工嚴(yán)格、明了。其中，社會(huì)保障局負(fù)責(zé)分管社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)（OASDI）計(jì)劃；勞工部負(fù)責(zé)分管失業(yè)保險(xiǎn)（UI）計(jì)劃；健康與人力資源部負(fù)責(zé)分管社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)（Medicare）計(jì)劃；財(cái)政部則直接掌管社?；鸬馁Y金收付與投資運(yùn)作。

    在美國(guó)，社會(huì)保障（Social Security）一詞總是大寫(xiě)的，它特指OASDI計(jì)劃，因此，美國(guó)社會(huì)保障局主要集中精力管理社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃；而勞工部和健康與人力資源部則各以其專(zhuān)業(yè)特長(zhǎng)分別負(fù)責(zé)失業(yè)保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)的管理，這一專(zhuān)業(yè)性的分工架構(gòu)，有利于提高社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃設(shè)計(jì)的科學(xué)性、合理性和實(shí)用性。相比之下，財(cái)政部則利用自己特有的發(fā)達(dá)稅收征管網(wǎng)絡(luò)充當(dāng)社保基金的“出納”和“衛(wèi)士”，確保社?；鸬耐暾c專(zhuān)用。

    由此可見(jiàn)，財(cái)政部與社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃的三大部門(mén)（社會(huì)保險(xiǎn)局、勞工部、健康與人力資源部）之間關(guān)系相當(dāng)于“出納”與“會(huì)計(jì)”的關(guān)系。財(cái)政部管“錢(qián)”，另外三大部門(mén)管“事”。彼此相互分工、相互隔離，同時(shí)又相互合作、相互制衡，這既有利于社保基金的安全，也有利于社?；疬\(yùn)作效率的提高，以及社保基金管理成本的降低。

    （二）聯(lián)邦統(tǒng)籌與以稅代費(fèi)

    全國(guó)統(tǒng)籌是社會(huì)保險(xiǎn)的最高境界。只有全國(guó)統(tǒng)籌，才能實(shí)現(xiàn)真正意義上的全社會(huì)范圍內(nèi)的“大”統(tǒng)籌。美國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)從一開(kāi)始就實(shí)行了全國(guó)統(tǒng)籌，即聯(lián)邦政府統(tǒng)籌。社會(huì)保險(xiǎn)的全國(guó)統(tǒng)籌，一方面有利于社?；鸬娜鐣?huì)溝通、全民共享、全盤(pán)規(guī)劃，因而它有利于最大限度地動(dòng)員與整合一切社保資源；另一方面，有利于削除社會(huì)保險(xiǎn)福利待遇的地區(qū)差別，確保每個(gè)公民享有公平、公正的社會(huì)保障權(quán)，同時(shí)有利于鼓勵(lì)勞動(dòng)力與人口在全國(guó)范圍內(nèi)的合理、自由流動(dòng)。

    正是有了“聯(lián)邦統(tǒng)籌”這一平臺(tái)，美國(guó)社?；鹗杖氲恼骼U才能實(shí)現(xiàn)以稅代費(fèi)，并按“國(guó)稅”標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)社會(huì)保險(xiǎn)稅。由于社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃的全國(guó)統(tǒng)籌，再加上強(qiáng)制性施行，因此，美國(guó)才有資格和條件采用社會(huì)保險(xiǎn)稅（而非社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)）來(lái)籌資。由于社會(huì)保險(xiǎn)稅籌資具有統(tǒng)一性、強(qiáng)制性、透明性、高效性等優(yōu)點(diǎn)，因此，全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金的集中管理則更能體現(xiàn)社會(huì)統(tǒng)籌、互助共濟(jì)的優(yōu)勢(shì)。

    同樣，正是有了“聯(lián)邦統(tǒng)籌”這一機(jī)制，美國(guó)的社會(huì)保障卡才能打破地方政府“割據(jù)”，實(shí)行全國(guó)范圍內(nèi)無(wú)障礙通用。這不僅大大節(jié)省了制卡、轉(zhuǎn)賬的成本與麻煩，而且極大地提高了社會(huì)保障卡的使用效率和社會(huì)地位。

    社會(huì)保障卡也稱(chēng)工作卡或雇用卡，它原本是記錄雇員工作狀態(tài)、收入、社會(huì)保險(xiǎn)繳稅及未來(lái)福利給付的憑證，然而，當(dāng)今美國(guó)，社會(huì)保障卡已被廣泛使用于社會(huì)工作與生活的各個(gè)方面，并成為了美國(guó)人通用的“身份證”之一。

    美國(guó)聯(lián)邦稅務(wù)局規(guī)定，任何年滿18歲且有收入的美國(guó)公民都必須擁有一個(gè)社會(huì)保障號(hào)（SSN），并且雇主必須通過(guò)SSN向聯(lián)邦稅務(wù)局報(bào)告每個(gè)雇員的收入。但在美國(guó)剛出生的孩子，也是可以申請(qǐng)并能獲得SSN的。因?yàn)閾碛兴?，你?huì)獲得很多的好處和便利，你才能享受政府提供的許多福利和救助。同時(shí)，借助社會(huì)保障號(hào)，政府還能很好地“監(jiān)控”那些犯規(guī)者。作為最頻繁使用的資料信息記錄，SSN被廣泛用于雇員檔案、醫(yī)療記錄、健康保險(xiǎn)帳戶、信用和銀行帳戶、學(xué)生證、駕照及其他方面。

    （三）保守投資與透明管理

    如前所述，社會(huì)保險(xiǎn)稅費(fèi)征繳后直接存入各個(gè)信托基金，而不是存入財(cái)政一般賬戶，并且每個(gè)基金各自擁有一個(gè)專(zhuān)用賬戶。作為專(zhuān)用基金賬戶，它是由同一個(gè)社?；鹜泄芪瘑T會(huì)來(lái)具體掌握、監(jiān)督和投資的。

    現(xiàn)行的社?；鹜泄芪瘑T會(huì)由6個(gè)成員所構(gòu)成。其中，4個(gè)成員由他們?cè)诼?lián)邦政府中的職位而自動(dòng)擔(dān)任，這4個(gè)成員是：（1）財(cái)政部長(zhǎng)（總負(fù)責(zé)）；（2）勞工部長(zhǎng)；（3）健康與人力資源部長(zhǎng)；（4）社會(huì)保障局長(zhǎng)。另外2個(gè)成員則代表大眾，由總統(tǒng)指定，并由參議院認(rèn)定，這是根據(jù)1983年社會(huì)保障法修訂案要求的。這2個(gè)大眾代表成員的任期為4年，它一般由全國(guó)知名的專(zhuān)家或教授擔(dān)任。

    社?；鹜泄芪瘑T會(huì)的責(zé)任主要是掌管所有社?；穑幻磕晗驀?guó)會(huì)報(bào)告社?；鸬倪^(guò)去和將來(lái)狀況；如果任一基金數(shù)量過(guò)小，則必須立即向國(guó)會(huì)報(bào)告；在管理社?；鹬性u(píng)價(jià)政策。托管委員會(huì)由法律賦予了兩大關(guān)鍵政策：所有社?；鹫骼U的工薪稅按法令在基金之間配置；凡是不需要支付福利或開(kāi)支的節(jié)余收入，必須投資于聯(lián)邦政府連本帶利擔(dān)保的財(cái)政債券，所獲利息也被存入社?；穑彝顿Y數(shù)據(jù)必須按月公布。

    眾所周知，美國(guó)人標(biāo)榜“自由”、崇尚“市場(chǎng)”，反對(duì)壟斷與集權(quán)，然而，在社會(huì)保障問(wèn)題上，它卻十分地謹(jǐn)慎、異常地保守。自社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃建立以來(lái)，幾乎所有的社?；鹩嗑煌顿Y于完全由聯(lián)邦政府信用擔(dān)保的特別債券，也就是說(shuō)，美國(guó)社?；鹗遣辉试S“入市”的。

    據(jù)筆者考證，美國(guó)社?；鹗冀K堅(jiān)守不“入市”的原則，其根本原因主要有兩條：

    第一，“入市”收益不穩(wěn)定，且相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，而社會(huì)保險(xiǎn)是全國(guó)統(tǒng)籌的，責(zé)任重大，社保基金必須永遠(yuǎn)強(qiáng)調(diào)“安全第一”，不易承受市場(chǎng)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。再加上社?；鹗杖朐局饕獊?lái)自“稅收”（社會(huì)保險(xiǎn)稅），而與此同時(shí)美國(guó)財(cái)政赤字總是連年不斷地增長(zhǎng)，因此，采用特別公債形式有償“借”用社保這一“專(zhuān)用”基金并承諾隨時(shí)贖回，既能為聯(lián)邦財(cái)政“解渴”，又能為社保基金增收，正所謂是“一舉兩得”的大好事。

    第二，社?；稹叭胧小北貙?lái)兩大后果：一是必須建立證券評(píng)級(jí)組織對(duì)所投資證券評(píng)級(jí)，這樣做不僅加大了管理成本，而且會(huì)使政府評(píng)級(jí)干預(yù)或主導(dǎo)私人經(jīng)濟(jì)；二是社?；鹬苯油顿Y股票或債券，必將導(dǎo)致聯(lián)邦政府對(duì)私人經(jīng)濟(jì)的控制。這些都有悖于自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的“小政府”定位。

    在社?；鸩弧叭胧小钡纳鲜鰞纱罄碛芍?，似乎后者對(duì)美國(guó)人更有說(shuō)服力。相反，他們對(duì)待市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度或看法，好像并不如我們所想象的那般擔(dān)憂或害怕。因?yàn)槊绹?guó)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值是顯而易見(jiàn)的，可以說(shuō)，凡是有投資價(jià)值的市場(chǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)一般不會(huì)太大。相反，投資價(jià)值越弱的市場(chǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)越大。