基本情況

　　張女士一家現居重慶，屬于完成家庭資產初步積累并正處于上升通道的三口之家。張女士今年40歲，經營一家小型的汽車環(huán)保裝置的個人獨資企業(yè)，無社保，2008年稅后凈收入30萬。配偶王先生，45歲，當地中學教師，年收入7萬，于2000年時在單位參加社保，有三險一金，至今住房公積金賬戶余額2萬，個人養(yǎng)老金賬戶余額3.5萬，個人醫(yī)療保險賬戶余額2000元。二人有一獨生女兒今年12歲，就讀初中一年級。

　　張女士一家擁有兩居室一套，現在市場價70萬。另于2007年3月按揭購期房一套，總價72萬，首付40萬，辦理10年期商業(yè)按揭貸款32萬，市場價90萬。家庭擁有2003年購買的汽車一臺，現值8萬。另外，家庭現僅有現金5萬，活期存款50萬，定期存款10萬。2009年2月購買的股票型基金20萬，現在浮盈20%，2007年9月購買的QDII股票型基金15萬，截至12月末賬面損失30%.

　　理財目標

　　1、資金需求：2008年新接了一批訂單，需要流動資金120萬，預計產生凈利潤30萬元。但目前只有活期存款50萬，仍有70萬的缺口。張女士原本準備把股票型基金以及目前出現較大虧損的QDII基金贖回，再向朋友借錢彌補流動資金的不足。

　　2、教育需求：目前女兒年教育支出1.5萬元，計劃8年后送女兒出國留學，預計2年，留學費用現值25萬/年，合計現值50萬。

　　3、養(yǎng)老需求：張女士希望15年后，在自己55歲，王先生60歲的年齡夫妻雙方一起退休。張女士提出退休后希望生活水準保持不變，考慮到退休后醫(yī)療保健支出會加大，家庭月支出至少要保持在現值1萬元的水準。預計二人退休后還將共同生活30年。

　　4、張女士是家庭的支柱，保險尚需要補充。

　　財務點評

　　張女士家庭收入較高，現金流充足，具備一定的風險承受能力。作為一個典型的社會中產階級家庭，張女士家庭屬于高資產低負債，家庭財務狀況良好。但張女士家庭的投資組合主要在活期存款與股票基金上，屬于典型的“啞鈴型”資產配置，即“無風險或極低風險收益產品＋較高風險收益產品”理財組合。

　　這種資產配置的方式，在高收益、高風險與低風險、低收益的理財產品之間，幾乎沒有任何中度風險的產品實現過渡。在目前市場狀況下，由于兩種資產相關系數較低，容易導致不掙錢的部分（低風險部分）在不斷地縮水，想掙錢的部分風險極大，資產配置不合理，對于家庭財務健康十分不利。

　　另外，家庭負債比率較低，財務杠桿利用不夠。儲蓄率偏高，應充分利用各種投資工具進行財務規(guī)劃。

　　理財建議：

　　一、借用銀行（資訊 論壇 產品）信貸產品融資

　　張女士當前擴大經營規(guī)模所需資金缺口為70萬元，如果贖回股票型基金和QDII基金，再向親朋籌措資金彌補缺口，則：

　　贖回20萬股票型基金可得資金=20萬*120%*99.5%=23.9萬

　　贖回10萬QDII基金可得資金=15萬*70%*99.5%=10.4萬

　　加上自有活期存款50萬元，定期存款10萬，共計50+23.9+10.4+

　　10=94.3萬元

　　從張女士的家庭財務分析可以看出，張女士家庭負債比例較低，財務杠桿利用不夠，同時該家庭擁有穩(wěn)定的現金流，家庭財務狀況較好，適當的負債不會對家庭財務造成大的影響。從張女士這筆融資需求來看，其預期收益率遠高于貸款利率，因此通過向銀行借款，合理應用財務杠桿可以使這筆融資獲得更高的收益并且不會影響家庭的財務安全。因此建議張女士向銀行融資，合理利用財務杠桿，而DII基金作為分散國內資本市場系統(tǒng)風險的工具應長期持有，并且份額較少，贖回后對彌補資金缺口意義不大。因此建議張女士暫不贖回股票型基金和QDII基金，而采用向銀行申請貸款的方式解決資金需求。

　　二、教育金

　　目前張女士女兒12歲，其教育規(guī)劃按照初中3年，高中3年，國內大學預科2年，出國留學2年計算。由于女兒國內教育金支出是每年支出，含學費、特長費等，約1.5萬/年，且每年增長5%，考慮到張女士一家現金流充足，年可自由儲蓄額度在20萬以上，因此國內教育金部分建議以每年存入一年期定期存款解決。即每年存入本年度教育金1.05倍的一年期定期存款用以支付下一年度教育金，所得利息還可用于購買書籍等學習用品。國外兩年的教育金支出，現值25萬元一年，學費年成長率為5%.教育金籌劃來源建議用10萬定期存款到期，加上每月股票基金定期定額投資。

　　因為教育金為剛性需求，教育金籌劃必須為較為穩(wěn)健的投資組合。建議將到期定期存款取出，一次性投資于優(yōu)質債券基金，獲取每年穩(wěn)定回報。而基金定期定額投資股票基金，可以積少成多，攤低成本，分散風險，獲取資本市場平均回報，并能夠通過復利效應積累財富。

　　三、養(yǎng)老規(guī)劃

　　張女士提出退休后家庭月支出至少要保持在現值1萬元的水準，則每年為現值12萬，預計二人退休后還將共同生活30年。假設未來每年的通脹率為3%，養(yǎng)老金投資報酬率約3%.由于張女士沒有社保，而從丈夫目前的社保水平來看，雙方都面臨較大的養(yǎng)老金缺口。故建議張女士作為靈活就業(yè)人員參加社保，同時將家庭每年的自由儲蓄構建一個投資組合，將其中一部分資金“鎖定”，用來籌集養(yǎng)老金彌補養(yǎng)老金缺口。同時，還建議張女士將家庭每年的自由儲蓄額投入到一個由無風險資產、收益性資產和成長性資產構成的投資組合。

　　四、保險規(guī)劃

　　保險是家庭理財的重要工具，可以為家庭財富的蓄水池筑起一道堤壩，抵御外來的風險。雖然張女士家庭收入較高，但是沒有任何保障計劃，特別是作為家庭收入支柱的張女士，缺乏足夠的風險保障覆蓋，一旦張女士出現意外，家庭將難以為繼。

　　張女士收入占家庭收入的絕大部分，占比較高，且沒有任何社保，故在商業(yè)保險上尤其應增加養(yǎng)老、醫(yī)療和意外險。

　　先生收入占家庭稅后收入的18.77%，占比較小，而且王先生有基本的社保，因此在應有保額規(guī)劃上可以較為靈活，除壽險外，同時應考慮意外險、家財險。

　　女兒12歲，還未成年，遭受意外傷害的危險應重點考慮。保險產品配置應以意外傷害保險為主，并且具有一定的醫(yī)療費用保障。

　　家庭投保小貼士

　　規(guī)劃原則：

　　1、先為大人購買足夠保險，然后再考慮為小孩購買保險。

　　2、保費支出盡量控制在年度自由儲蓄的5%—10%，年保費<2萬。

　　3、采用“買定投余”的順序購買保險。

　　張女士養(yǎng)老金投資品種建議表