“中國應(yīng)當(dāng)在全國范圍內(nèi)實(shí)施對企業(yè)年金的稅收鼓勵政策；在企業(yè)年金的監(jiān)管方面，應(yīng)該充分發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)控制的工具，比如在規(guī)章中明確風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和潛在的償付能力標(biāo)準(zhǔn)要求?！笔澜玢y行社保養(yǎng)老政策顧問赫英茲（Richard Hinz）近日在京表示。

　　他同時指出，“如何使勞工和雇主對于參與這一體系擁有信心，是中國企業(yè)年金發(fā)展所面臨的最大挑戰(zhàn)?！?/P>

　　赫英茲是在“中國和拉美國家企業(yè)年金發(fā)展論壇”上做出這番表述的。這次由西班牙對外銀行（BBVA）與中信銀行聯(lián)合舉辦的論壇中，BBVA銀行南美首席執(zhí)行官羅得洛（Vicente Rodero）介紹了其在拉美發(fā)展企業(yè)年金的經(jīng)驗(yàn)。

　　根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）和國際養(yǎng)老金管理聯(lián)合會（FIAP）的數(shù)據(jù)，經(jīng)過養(yǎng)老金體系改革，拉美國家養(yǎng)老金基金已經(jīng)從1996年占GDP總額的3.9％，上升到2006年的16％。而這一制度的一大特點(diǎn)在于年金的管理，大多委托BBVA這樣的私營商業(yè)性機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資和運(yùn)營，建立起相對競爭和透明的運(yùn)作體系，從而提高了年金的投資效率。

　　銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任李伏安認(rèn)為，中國投資市場中的投資者大都不成熟，本來要進(jìn)行長期投資的年金有可能變成熱錢。需要更多的把養(yǎng)老金交給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)管理，才能確保它的安全和投資效益。

　　中國的年金制度于1991年正式推行，在2004年國家批準(zhǔn)將企業(yè)年金托管到經(jīng)過資格認(rèn)證的基金管理機(jī)構(gòu)之后，取得了快速增長。到目前為止，企業(yè)年金的基本規(guī)模達(dá)到900億元。

　　在目前的制度結(jié)構(gòu)上，監(jiān)管部門對有限的幾家給予牌照的機(jī)構(gòu)確定了職責(zé)，由非營利性委員會和持照的商業(yè)信托管理機(jī)構(gòu)共同參與。雖然在資金分配和投資限制上進(jìn)行了定量，但對于年金的投資活動并沒有一個審慎的標(biāo)準(zhǔn)。去年以來上海社保、年金資金違規(guī)拆借的一系列丑聞，更使得人們對這一制度的效率和前景產(chǎn)生了擔(dān)憂。

　　中國在未來的數(shù)十年中將經(jīng)歷從未有過的人口年齡分布巨變。根據(jù)世界銀行的資料顯示，勞務(wù)人口（15歲-65歲）與老齡人口（超過65歲）的比率將從目前的6比1，變成2050年的2比1。如果現(xiàn)行的退休年齡維持不變，那么現(xiàn)在每100個勞工中有26個退休人員的情況，將演變成每100個勞工中有79個退休人員。再加上中國第一批獨(dú)生子女也已經(jīng)開始為人父母，這就意味著將來每個勞工將供養(yǎng)四個祖父母和兩個父母，這樣的傳統(tǒng)家庭機(jī)構(gòu)將不可能很好地供養(yǎng)老年人。

　　同時，現(xiàn)行的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度沒有能力應(yīng)對這樣的挑戰(zhàn)。根據(jù)最近世界銀行的估計(jì)，中國現(xiàn)在養(yǎng)老金保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)缺口（目前供款價(jià)值和給付現(xiàn)金流之間的差）已經(jīng)相當(dāng)于GDP的95％。在這樣的情況下，企業(yè)年金的發(fā)展對中國未來的養(yǎng)老保障就顯得尤為重要。