爭首發(fā)份額，爭基金業(yè)績，爭專戶規(guī)模……幾乎沒有門檻的公募和專戶業(yè)務(wù)的競爭已經(jīng)達到白熱化程度。但對擁有社保和企業(yè)年金雙資格的12家基金公司而言，他們還擁有另一片天地，這片天地的份額和前景可能并不比作為主營業(yè)務(wù)的公募業(yè)務(wù)遜色。

    《第一財經(jīng)日報》從博時基金了解到的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年末，該公司管理的養(yǎng)老金規(guī)模已超過660億元。據(jù)了解，華夏基金的養(yǎng)老金管理規(guī)模也頗為可觀。

    這一數(shù)字意味著什么？銀河基金研究所數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年底，富國基金管理的公募基金總凈值達到649.26億元，在整個行業(yè)排名第十。而排名第四的博時基金的公募業(yè)務(wù)凈值為1155.31億元。也就是說，博時基金的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的管理規(guī)模已超過排名第十的基金公司公募業(yè)務(wù)。

    這一業(yè)務(wù)在2008年以后增長勢頭明顯。同期，公募業(yè)務(wù)連續(xù)3年出現(xiàn)份額下降。這使得養(yǎng)老金業(yè)務(wù)在大型基金公司中的戰(zhàn)略地位愈加重要。

    大基金公司的游戲

    與公募和專戶業(yè)務(wù)所有基金公司均可參與不同，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)依舊是“大公司的游戲”。

    截至目前，共有兩批12家基金公司獲得人力資源和社會保障部給予的企業(yè)年金管理資格，三批共16家基金公司獲得社?；?/a>理事會給予的社?；鸸芾?/a>人資格。

    其中，海富通基金、華夏基金、南方基金、易方達基金、嘉實基金、招商基金、富國基金、博時基金、銀華基金、工銀瑞信基金、廣發(fā)基金和國泰基金共 12家基金公司既擁有企業(yè)年金資格，又有社保管理資格。匯添富基金、鵬華基金、長盛基金和大成基金則只有社保管理資格，沒有年金資格。

    不過，即使同樣擁有雙資格的基金公司，其養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的規(guī)模也相差甚遠。

    一些基金公司在去年12月剛剛?cè)〉蒙绫ＹY格，目前尚無消息表明其已取得社保份額。因此，他們的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)主要依靠企業(yè)年金。

    數(shù)據(jù)顯示，在去年12月底增加新的社保管理人之前，社?；鸬耐顿Y市值為3024億元。這些份額由9家基金公司和中金公司管理，平均每家的管理份額達到300億元。

    人保部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2010年6月30日，企業(yè)年金基金規(guī)模為2383.92億元。除基金公司外，還有一些券商、保險公司也擁有年金管理資格。有業(yè)內(nèi)人士根據(jù)最近年金業(yè)務(wù)的發(fā)展速度和各基金公司的情況估計，截至2010年年底，年金市場的規(guī)?？赡芤殉^3000億元。

    中國養(yǎng)老金網(wǎng)的《2009年中國企業(yè)年金年度市場報告》顯示，企業(yè)年金中將近五成份額由基金公司管理，在這1000億元中，將近800億元的市場份額由6家基金公司獲得，分別為華夏、博時、嘉實、易方達、海富通和南方基金公司。剩余的200億元份額則被其他獲得年金資格的基金公司瓜分。

    據(jù)記者了解，一些管理的社保組合較多的大型基金公司，如華夏、博時等，其社保份額遠遠大于企業(yè)年金份額。一些有養(yǎng)老金資格，但起步較晚或者實力較小的基金公司，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)規(guī)模不足30億元，個別公司可能僅有10多億元，與華夏、博時等基金公司差距甚遠。

    基于長期戰(zhàn)略

    在業(yè)內(nèi)專家看來，養(yǎng)老金市場還有很大的空間，目前的養(yǎng)老金規(guī)模明顯無法滿足中國的養(yǎng)老需要。

    嘉實基金總經(jīng)理趙學(xué)軍在2010年曾舉了這樣兩組數(shù)據(jù)：“截至2009年年底，全國社?；?/a>資產(chǎn)管理規(guī)模約7700億元，而根據(jù)專家的估算，我們需要20萬億元才能基本解決養(yǎng)老缺口問題?，F(xiàn)有規(guī)模的全國社?；?/a>幾乎是杯水車薪。”“在養(yǎng)老保險個人賬戶層面，迄今全國范圍內(nèi)只有不到一半的省（市）開始做實個人賬戶，且做實的比例與制度要求還有較大差距。而作為第二支柱的企業(yè)年金目前規(guī)模才2000多億元，也是多支柱養(yǎng)老體系中的一塊短板。”

    曾有養(yǎng)老金領(lǐng)域的專家預(yù)測，在幾年內(nèi)，我國的企業(yè)年金總規(guī)模將超過1萬億元。如果這一愿景得以實現(xiàn)，已取得資格的基金公司的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有望加速發(fā)展。因此，許多基金公司在這方面給予了較大投入。

    由此帶來另一個問題：在前期巨額投入后，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)自身的收益能否實現(xiàn)該業(yè)務(wù)板塊盈利？

    據(jù)記者了解，社保基金和企業(yè)年金給基金的管理費率并不高，“不同公司的年金計劃，以及不同的社?；鹬g也有一些差別，但很難超過0.5%.” 一位上海基金公司人士透露。該業(yè)務(wù)不用支付營銷成本，但相較專門的團隊投入，規(guī)模較小的基金公司實際上并不能從中取得大量的收益。

    “除了需要配備專門負責這項業(yè)務(wù)的投資人員外，很大一部分在銷售和中后臺。”博時基金相關(guān)負責人介紹，博時養(yǎng)老金業(yè)務(wù)團隊超過100人。華夏基金公司資料也顯示，他們的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)配備了超過100人的專業(yè)團隊。

    “社保和年金業(yè)務(wù)都算是新業(yè)務(wù)，任何新業(yè)務(wù)都需要培育期。對基金公司而言，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)更多的是一種長期戰(zhàn)略。”上述博時基金人士表示。