?。ㄌ嵋R哲明認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)通脹背景下，變額年金對(duì)于消費(fèi)者具有不小的吸引力。它兼顧投資、養(yǎng)老、保本三方面功能，較符合我國(guó)保險(xiǎn)消費(fèi)者當(dāng)前的偏好。

　　——專訪金盛人壽保險(xiǎn)有限公司CEO馬哲明

　　文本刊記者陳婷

　　2011年6月16日，國(guó)內(nèi)首款變額年金保險(xiǎn)——金盛“保得盈”變額年金保險(xiǎn)計(jì)劃獲得中國(guó)批復(fù)。日前，金盛保險(xiǎn)總裁及首席執(zhí)行官馬哲明先生在上海接受了本刊記者專訪。

　　中國(guó)變額年金“生逢其時(shí)”

　　“現(xiàn)在可以說是將變額年金引入中國(guó)市場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。”作為在中國(guó)首家推出變額年金的公司負(fù)責(zé)人，馬哲明認(rèn)為，該類產(chǎn)品很適合目前中國(guó)個(gè)人投資者的需求，“通脹壓力高企、資本市場(chǎng)動(dòng)蕩、逐年提升的人均壽命預(yù)期、不斷攀升的生活成本等因素，都對(duì)消費(fèi)者財(cái)務(wù)規(guī)劃提出了更高要求，變額年金產(chǎn)品既保證本金100%安全，又能為投資人帶來更多的增值潛能，是個(gè)不錯(cuò)的中長(zhǎng)期理財(cái)工具?！?/p>

　　據(jù)馬哲明介紹，早在1952年，變額年金保險(xiǎn)就由美國(guó)教師保險(xiǎn)和年金協(xié)會(huì)(TIAA)設(shè)計(jì)出來，并迅速推廣開來。進(jìn)入21世紀(jì)，美國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)變額年金的銷售額占年金產(chǎn)品銷售總額的60%以上。在2008年金融危機(jī)的前10年，美國(guó)變額年金保險(xiǎn)保費(fèi)收入保持了近17%的年均增長(zhǎng)速度。

　　“作為偏向投資功能的一款創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品，我們認(rèn)為，現(xiàn)在中國(guó)資本市場(chǎng)正處于較低位置，也是我們建倉(cāng)的一個(gè)良好時(shí)機(jī)。”馬哲明及其投資團(tuán)隊(duì)對(duì)在“熊市”開賣變額年金險(xiǎn)，顯得很有信心。

　　利用內(nèi)部對(duì)沖模式保證保本

　　類似于投連險(xiǎn)，投保者購(gòu)買變額年金后，所有保費(fèi)在扣除初始費(fèi)用后會(huì)進(jìn)入個(gè)人投資賬戶，交由保險(xiǎn)公司運(yùn)作。

　　金盛“保得盈”為客戶設(shè)置了一個(gè)名為“和諧”的投資賬戶。該賬戶奉行穩(wěn)健長(zhǎng)期投資原則，該賬戶在權(quán)益類、固定資產(chǎn)類、流動(dòng)資產(chǎn)三大類資產(chǎn)的配置上限分別為25%、65%和10%。這跟金盛旗下的投連險(xiǎn)穩(wěn)健賬戶風(fēng)格接近，但風(fēng)險(xiǎn)更加小。過去9年，金盛穩(wěn)健賬戶的年平均收益率9.2%。

　　相比較投連險(xiǎn)，變額年金“滿期100%本金安全保證”的特點(diǎn)頗受人關(guān)注。

　　“為了實(shí)現(xiàn)保本，我們公司在為客戶設(shè)立投資賬戶的同時(shí)，會(huì)配備一份與賬戶價(jià)值相等的7年期歐式看跌期權(quán)，即按照資產(chǎn)負(fù)債匹配的原則，通過調(diào)整投資賬戶和國(guó)債賬戶的比例來達(dá)到保本和對(duì)沖的目的。因此客戶的保本權(quán)利對(duì)金盛來說體現(xiàn)為負(fù)債。即便7年后客戶的投資賬戶價(jià)值低于本金時(shí)，客戶也可行權(quán)拿回本金，而虧損由保險(xiǎn)公司承擔(dān)?！瘪R哲明介紹道，為了實(shí)現(xiàn)變額年金賬戶保本，采用的是內(nèi)部對(duì)沖管理模式。公司主要是利用外資股東安盛在全球的對(duì)沖服務(wù)公司平臺(tái)，依靠這個(gè)內(nèi)部全球平臺(tái)進(jìn)行內(nèi)部對(duì)沖。公司通過模擬期權(quán)價(jià)值，計(jì)算出權(quán)益類和固定資產(chǎn)類資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)組合，從而幫助客戶實(shí)現(xiàn)投資收益的最優(yōu)化，當(dāng)市場(chǎng)下行則會(huì)迅速將資金轉(zhuǎn)移到安全的國(guó)債配置。

　　產(chǎn)品期限“可跨越”一個(gè)牛熊周期

　　此外，此次金盛“保得盈”變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品期限設(shè)置為7年，這一點(diǎn)也引起了記者的關(guān)注。

　　“我們認(rèn)為，7年已經(jīng)差不多可以涵蓋一個(gè)牛熊周期的運(yùn)作期限，同時(shí)，7年的運(yùn)作期是保監(jiān)會(huì)規(guī)定的變額年金最短的期間。這個(gè)時(shí)間段也能比較好地匹配客戶的退休及其他中期理財(cái)規(guī)劃需求?！瘪R哲明解釋道：“當(dāng)然，在后續(xù)的產(chǎn)品研發(fā)過程中，我們肯定還會(huì)推出10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間期限的變額年金產(chǎn)品，以便更好地滿足不同人群的中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置需求?！?/p>

　　馬哲明同時(shí)給本刊讀者支招說：“首款變額年金產(chǎn)品的期限雖然設(shè)置為7年，但滿期后，還有多種時(shí)間期限的年金轉(zhuǎn)換選擇權(quán)。如果為了滿足自身退休后每月或每年領(lǐng)取一筆補(bǔ)充養(yǎng)老金的需要，完全可以在滿期后將該產(chǎn)品投資賬戶資金轉(zhuǎn)為年金化領(lǐng)取模式，而不是一次性贖回?！?/p>

標(biāo)簽：   養(yǎng)老