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養(yǎng)老金多元化投資可期 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定投資之錨
2017-06-11 08:00:02
無憂保
養(yǎng)老金投資運營成為牽動社會保障敏感神經(jīng)的重要環(huán)節(jié)。業(yè)內(nèi)專家認為，風險和收益均衡為養(yǎng)老金投資管理帶來挑戰(zhàn)，養(yǎng)老基金應(yīng)逐步增加資產(chǎn)類別，以分散風險，適應(yīng)多元化投資要求，并采取必要的風險防控措施來確?；鸢踩?。另類投資將是養(yǎng)老金投資的重點發(fā)展方向。養(yǎng)老金參與實體經(jīng)濟投資，應(yīng)做好大類資產(chǎn)配置，加大對非公開市場合理的配置比例來提升整體的回報率，并探索境外投資機會。 養(yǎng)老金投資應(yīng)增加資產(chǎn)類別 全國社?；鹄硎聲?guī)劃研究部巡視員熊軍表示，風險和收益是資產(chǎn)相互矛盾的兩個維度，這種矛盾時刻反映在大型長期的基金管理過程當中。大型長期資金特別關(guān)心長期回報率。在運營長期性資金的時候，面臨的矛盾之一是，一方面既希望長期投資回報率盡可能高，另一方面又希望投資過程中的短期波動率盡可能小。但現(xiàn)實往往是高風險資產(chǎn)和高收益資產(chǎn)相對應(yīng)，低風險資產(chǎn)與低收益資產(chǎn)相對應(yīng)。在養(yǎng)老金問題上，任何單一目標都容易實現(xiàn)。難在既要求風險小又要求收益高，在“均衡”上就會出現(xiàn)很多問題。 熊軍表示，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是長期投資的“錨”。養(yǎng)老基金發(fā)展到現(xiàn)階段，需要集中力量、整合資源、形成合力。養(yǎng)老基金市場長期前景廣闊，養(yǎng)老會成為中國經(jīng)濟和社會發(fā)展過程當中重大問題，人口老齡化風險將會轉(zhuǎn)換成為投資管理風險，這是不同的風險表現(xiàn)形式。養(yǎng)老基金應(yīng)逐步增加資產(chǎn)類別，以分散風險，適應(yīng)多元化投資要求，尋找資本交易效率最低的領(lǐng)域，在交易效率最低領(lǐng)域獲取超額回報。當前看來，例如新三板組合、房地產(chǎn)信托基金、非標資產(chǎn)、PE基金、直接股權(quán)投資等都有不錯的業(yè)績表現(xiàn)?！ ⌒苘娬J為，應(yīng)幫助機構(gòu)受托人提高專業(yè)能力?；鸸居蟹浅：玫闹卫頇C構(gòu)以及非常強的激勵機制，能吸引最優(yōu)秀的人才。只有幫助受托人提高專業(yè)能力才能提出有專業(yè)性、針對性的產(chǎn)品需求，才會在市場中有立足之地。此外，所得稅問題能夠邁出步伐，將會成為新興領(lǐng)域，為第三支柱產(chǎn)品提供整體解決方案。 另類投資或是養(yǎng)老金投資發(fā)展方向 人社部社會保障研究所所長金維剛表示，為解決我國基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余貶值問題，積極推進建立基本養(yǎng)老保險基金市場化、多元化的投資運行機制，無疑是必要的。但是，另一方面，由于基本養(yǎng)老保險基金是老百姓的養(yǎng)命錢，在當前國內(nèi)經(jīng)濟正處于“三期疊加”的階段、經(jīng)濟增速放緩并且下行壓力依然較大的形勢下，在資本市場投資風險相當大的情況下，將我國的基本養(yǎng)老保險基金推向市場進行投資運營，將面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)和考驗。因此，防控基金投資風險以確?；鸢踩种匾?。鑒于養(yǎng)老基金在投資運營過程中將面臨錯綜復(fù)雜的投資環(huán)境以及形勢變化，應(yīng)當采取必要的風險防控措施來確?；鸢踩！ ?a href="http://www.kcuv.cn/yanglaobaoxian/1988313/">長江養(yǎng)老保險股份有限公司總經(jīng)理蘇罡表示，全國社?；鸬拈L期股權(quán)投資占比差不多7%―10%，這樣的比例很好地支持了全國社保儲備基金投資收益率。因為全國社保儲備基金差不多50%的資金在自營投資，這一塊對提升收益率具有非常好的正面效應(yīng)。養(yǎng)老金在公開市場和另類領(lǐng)域的投資潛力，在證券、股票、基金等公開市場形成巨大投資潛力。債券投資在短期內(nèi)依然是養(yǎng)老金主要的投資標的。同時，銀行存款、證券投資基金和股票也仍將起到不可替代的作用。另類投資將是重點發(fā)展方向?！ √K罡建議，養(yǎng)老金參與實體經(jīng)濟投資，應(yīng)做好大類資產(chǎn)配置，加大對非公開市場合理的配置比例來提升整體的回報率。應(yīng)以客戶需求為導(dǎo)向，建設(shè)對養(yǎng)老金客戶負責任的資管平臺，并加快養(yǎng)老金參與實體經(jīng)濟建設(shè)的創(chuàng)新機制，逐步放開投資范圍和品種。此外，養(yǎng)老金也應(yīng)考慮境外投資的機會，業(yè)內(nèi)應(yīng)當探索如何通過全球化的投資，真正使養(yǎng)老金保持可持續(xù)、長期的增值機會。
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