0571-22931819
標(biāo)簽： 社保
險(xiǎn)資減持社保加倉(cāng) 封基持有人跟誰(shuí)走
2017-06-13 08:00:01
無(wú)憂保
相關(guān)報(bào)道： 社保轉(zhuǎn)續(xù)辦法應(yīng)刪繁就簡(jiǎn) 申銀萬(wàn)國(guó)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年機(jī)構(gòu)投資者持有封閉式基金的比例出現(xiàn)明顯下降，截至2008年6月末，機(jī)構(gòu)投資者持有封閉式基金份額為338億份，占現(xiàn)有封閉式基金總規(guī)模比例的50％，較2007年末的62.46％下降12.45％。另外，封閉式基金前十大持有人中保險(xiǎn)公司占比明顯下降，而社?；?/a>占比則有較大上升。這對(duì)封閉式基金的中小投資者持籌心態(tài)構(gòu)成了強(qiáng)烈的心理沖擊，是繼續(xù)持有？還是跟風(fēng)殺跌？或是觀望？ 對(duì)此，申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于封基的投資策略出現(xiàn)了較大的分歧。部分機(jī)構(gòu)如保險(xiǎn)公司，賺取了封閉式基金年度分紅后，出于降低封基投資比例的考慮而大幅減持；而社?；?/a>的增持則反映出其對(duì)封閉式基金的長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可?！ ?a href="http://www.kcuv.cn/shebaozhengce/1210030/">社?；?/a>所持份額翻番 申銀萬(wàn)國(guó)的分析結(jié)果顯示，整體上說(shuō)，在6類封基的持有人中，保險(xiǎn)公司、證券公司和QFII的持有比例均出現(xiàn)下降。下降幅度方面，保險(xiǎn)公司最大，其次是證券公司，QFII則只是小幅減持；社?；?/a>、基金公司以及其他類型資金持有比例有所上升。其中，社保基金的增持份額最為明顯，社保基金本次持有量由2007年末的11.12億份增加到26.49億份，增加比例超過(guò)100％?！ ≈档米⒁獾氖?，保險(xiǎn)公司本次雖有大幅減持，但持有比例上仍是主體。前十大持有人中保險(xiǎn)公司持有份額占比達(dá)到26.41％?！ ×?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)持有比例較高的前5只基金全是即將到期的封基，除了這些基金外基金興和、基金景宏、基金普豐、基金普惠等大盤基金也是機(jī)構(gòu)持有比例較高的封基?！ p持或出于降低投資比例考慮 值得注意的是，雖然整體上說(shuō)，保險(xiǎn)公司大幅減持封基的投資比例，但并不是所有保險(xiǎn)公司都在減持封基，還是相當(dāng)一部分的保險(xiǎn)公司選擇了買入?！ ≡诟鞅ｋU(xiǎn)公司持有比例變動(dòng)上看，太平洋保險(xiǎn)、太平洋人壽、陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和太平人壽增持比例較大，而人壽集團(tuán)、人壽股份和新華資產(chǎn)減持力度較大，而這三家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也是去年底增持封閉式基金較多的機(jī)構(gòu)，這反映出他們主要以賺取封閉式基金分紅為主，在分紅兌現(xiàn)后即降低投資比例。從絕對(duì)持有量看，太平洋保險(xiǎn)已經(jīng)超過(guò)人壽集團(tuán)成為持有量最大的保險(xiǎn)公司，其次是人壽股份、新華資產(chǎn)和太平洋人壽，保險(xiǎn)公司對(duì)封閉式基金的持有地位也在逐步發(fā)生變化。 在談到機(jī)構(gòu)對(duì)于封基的操作分歧上，特別是社保基金和保險(xiǎn)資金大相徑庭的操作策略，申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，在保險(xiǎn)公司本身持有封基數(shù)量較大的情況下，適度減持可以規(guī)避未來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于社?；鸨旧沓钟辛枯^小的情況下，增大持有量應(yīng)是資金配置的需要，因?yàn)榉忾]式基金的長(zhǎng)期投資價(jià)值較高，在折價(jià)率逐漸走高的情況下從長(zhǎng)期投資角度看，選擇配置封閉式基金仍是較好的投資選擇?！ ￡P(guān)注折價(jià)率變化 在談到封基面臨的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，到期日長(zhǎng)的大盤封基的折價(jià)率普遍較高，可能是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)持有的主要原因，因?yàn)楸旧碚蹆r(jià)率較高的基金安全邊際相對(duì)要好。同時(shí)，從對(duì)封基半年報(bào)的研究中也可看到，機(jī)構(gòu)持有比例較低的基金均是折價(jià)率相對(duì)較低的品種，這些基金在年初分紅預(yù)期下價(jià)格表現(xiàn)較優(yōu)，在兌現(xiàn)分紅后這些基金成為機(jī)構(gòu)減持的主要對(duì)象，機(jī)構(gòu)持有比例也大幅下降。 申銀萬(wàn)國(guó)指出，雖然機(jī)構(gòu)所持封閉式基金比例明顯下降，還應(yīng)關(guān)注目前機(jī)構(gòu)持有絕對(duì)比例較高的基金，這些基金應(yīng)是機(jī)構(gòu)后期相對(duì)看好或者是相對(duì)抗跌的品種，同時(shí)也應(yīng)關(guān)注一些機(jī)構(gòu)持有比例較低的基金是否會(huì)有基本面的變化而增大后期操作的可能性。（別冶）
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