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社?；鹣搏@免稅支持 加倉百億后有望再添金
2017-06-15 08:00:01
無憂保
12月9日，財政部、國家稅務總局發(fā)布《關(guān)于全國社會保障基金有關(guān)企業(yè)所得稅問題的通知》稱，社保基金買賣證券投資基金、股票、債券的差價收入，作為企業(yè)所得稅不征稅收?！ ?jù)了解，自2000年成立以來至今年10月，社保基金年均投資收益率為8.92％。而去年社保基金實現(xiàn)收益1129.2億元，按照25％的企業(yè)所得稅率，這一免稅政策給全國社保基金免除了282億元的稅收支出?！ ∩现苁袌鰟派?.88％，市場人士認為市場信心的恢復來自于兩大動力，一是社保資金，一是匯金增持。11月28日全國社?；鹄硎聲迹簩⒅謹U大指數(shù)化投資規(guī)模，同時追加部分股票投資，以穩(wěn)定市場信心并追求資本市場長期發(fā)展中的穩(wěn)定收益。 百億增倉一線藍籌 社?；鹂偙徽J為是最先知先覺的力量，社?；鹨呀?jīng)在11月份追加股票投資100億元，被市場人士認為是市場將轉(zhuǎn)折的信號，而且增倉一線藍籌，被認為是大盤藍籌啟動的先兆。 社?；鸬娜胧袥Q心早在三季度就顯露頭角，三季報顯示社?；鹩性鰝}意愿。三季度重倉持有的上市公司達到145家，比二季度增加37家；社?；鸾M合持股數(shù)量達101.26億股，比二季度的91.07億股增加一成?！ ⌒胚_證券基金分析師劉明軍表示：“社?；鸫_實買了，可以根據(jù)交易席位推斷出，而且從市場表現(xiàn)來看，社保基金的進場的確起到了信心恢復，帶動大盤股啟動，直接帶動股市上漲的作用。一般具體數(shù)據(jù)會延遲半年公布?！薄 ∶褡遄C券宏觀策略分析師陳偉表示：“ 三季度社?；鹪鰝}不太明顯，持有股數(shù)增加，但持股市值下降，加倉的方向為二線藍籌居多，四季度增倉力度加大了很多，主要為一線藍籌。” 歷史經(jīng)驗也表明，在歷次市場反轉(zhuǎn)之前社保基金都會連續(xù)先知先覺地調(diào)整倉位，可謂市場的風向標。比如去年10月份，本輪下跌開始之際，社?；鸨阆戎扔X地開始減倉。而在2005年牛市開始時，三季度社?；鹨呀?jīng)大舉增倉?！ 纳绫；鹪龀值闹攸c也可見一斑，二線藍籌到一線藍籌的轉(zhuǎn)化，更為市場信心提振打下了基礎(chǔ)。據(jù)了解，社?；疬B續(xù)追加的投資，已從三季度的消費、交通運輸?shù)确烙暂^強的行業(yè)轉(zhuǎn)到了石油化工、金融、地產(chǎn)、鋼鐵等藍籌行業(yè)，石油化工、金融行業(yè)更是重頭?！ 〔澈ＷC券宏觀策略研究分析師黃鋒在報告里總結(jié)了此次社?；鸫笈e加倉一線藍籌的三大原因：第一，對股指深幅調(diào)整后市場的核心資產(chǎn)，特別是指數(shù)化產(chǎn)品所對應的核心藍籌指標股估值水平的相對認可；第二，對中國經(jīng)濟的長期發(fā)展前景有信心，同時對2009年國家將進一步持續(xù)刺激經(jīng)濟增長有著良好的政策預期；第三，與前期保監(jiān)會鼓勵保險資金直接或間接投資資本市場相類似，本著長期投資、價值投資的自身特點，對市場逐步進入價值區(qū)域表明一種態(tài)度?！ ∩绫；鸩蝗輷p失 財經(jīng)評論人士葉檀在接受《華夏時報》記者采訪時說：“社?；鹗谴笮星榈娘L向標，此次社?；鹑胧惺墙柚磸椥星檫M行價值投資，以達到保值增值的目的，而且一貫被譽為資本市場‘御林軍’的社保基金，在客觀上能起到穩(wěn)定市場的作用?！? 葉檀表示，在決策層看來目前是個低谷，但不知能持續(xù)多久。在無法判斷底部的情況下，付得起時間成本和機會成本的就可以入市。社保基金這次是看好了行情，在低點才進入的，風險系數(shù)較小。所以，長期來看，這次社?；鹑胧袚p失的可能性很小?！ ≡?1月市場屢有社保基金托市傳言時，葉檀就曾發(fā)表過這樣的言論：“社?；鸩皇翘粕?，不是救火隊，社?；鹗俏磥硭欣夏耆说母＠莶坏脫p失。” 業(yè)內(nèi)人士也表示，社保基金是拿老百姓的錢，不能隨便進場，它進場的前提一定是建立在對市場的判斷上，覺得市場已經(jīng)具有投資價值了，所以才會加倉一線藍籌。社保基金有自己的投資策略，每只社?；鸲加凶约旱闹付甓炔呗?，然后在實際過程中，如果覺得投資機會出來了，可以靈活買入超跌的股票，既有助于國家的戰(zhàn)略安排，起到維穩(wěn)作用，也有利于自身把握投資機會?！ 吧绫；鹫J可當前股市具有中長期投資價值，所以會逐步加入資金，市場持續(xù)下跌、深跌的可能性比較小，現(xiàn)在已進入熊市的第二階段，呈現(xiàn)震蕩格局。市場預計宏觀經(jīng)濟三季度見底，已經(jīng)反映了悲觀預期。其次，社?；饟沃稳蝿眨瑢Ψ€(wěn)定市場有很大意義。股市走出底部還有待反復考驗，只有在社?；疬B續(xù)兩個季度以上大規(guī)模增倉之后，我們才有較大概率宣稱股市已經(jīng)走出底部?！标悅ト缡钦f?！ 【S穩(wěn)，不代表不會震蕩，多空對決不是一招分勝負的。黃鋒也提醒投資者，社?；鹛厥獾男再|(zhì)決定了其“做秀”的可能性較小，但將其“擴大指數(shù)化投資規(guī)?！钡谋響B(tài)當做“空翻多”的信號也是堅決不可取的?！爸笖?shù)化投資”背后更多體現(xiàn)的是對市場點位和市場指數(shù)化產(chǎn)品所對應核心藍籌指標股逐步進入價值區(qū)域的相對認可與開始關(guān)注，決不意味著市場整體風險的釋放己經(jīng)接近尾聲。國際經(jīng)濟衰退、國際股市動蕩、國內(nèi)經(jīng)濟增長減速的系統(tǒng)性風險仍然未見明朗，而且由行業(yè)景氣、上市公司盈利能力、大小非解禁沖擊等因素決定的非系統(tǒng)風險更是依舊悲觀，所以投資者應辯證看待?！ ∩绫；饡B續(xù)加倉 社?；鹄硎聲硎麻L戴相龍表示，面對金融市場的波動和投資風險的加大，社保基金將著手采取一系列措施，以期在促進自身發(fā)展的同時推動資本市場的發(fā)展，支持金融改革和經(jīng)濟發(fā)展。堅信當前的困難蘊藏著社?；鹞磥淼陌l(fā)展機遇?！ 翌l吹暖風，鼓勵社保基金入場。陳偉表示：“社?；饡B續(xù)加倉，因為它認可的是中長期投資價值，是有長遠打算的，三季度加倉最明顯的是醫(yī)藥股，四季度還未披露，主要是一線藍籌?！薄 I(yè)內(nèi)人士向《華夏時報》記者表示：“國家隊進場，一是發(fā)現(xiàn)了投資機會，二是促進市場發(fā)展，提振信心。一旦市場不穩(wěn)定的時候，社保基金還會有所動作。社保基金是國家維穩(wěn)促進股市、房市發(fā)展的政策落實辦法之一，匯金、社保基金有類平準基金的意味。” 雖然葉檀提及了社?；鸨敬稳胧械睦茫撬匀粡娬{(diào)說：“社?；鸩贿m合做平準基金，對市場來說，這是規(guī)則之外的游戲。社?；饝撴i定低風險交易，謹防美國的前車之鑒。” 金融危機讓美國養(yǎng)老基金遭受重創(chuàng)，由于大比例投資于美國股市，截至今年10月31日，美國人賴以生存的個人養(yǎng)老金遭遇近2萬億美元的損失?！ 《绫；鸬倪M場，多位分析師都表示其最大作用在于市場信心的提振，保持市價格穩(wěn)定，震蕩筑底，投資機會也在逐漸顯露?！ ￡悅ソㄗh投資者：“可關(guān)注中小盤股和重組股，比如ST股票，年底有重組機會的個股，或者以前重組擱置還沒有實施的個股?！保ǘW梅 王莉）
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