【摘要】從2008年1月起至今年上個月，萬能險每月加權(quán)平均利率算下來約為4.15%，與2008年五年期定存5.58%相差1.43%，甚至不足當(dāng)時三年期的定存利率5.13%。盡管該加權(quán)平均利率不等同于保險公司最后的結(jié)算數(shù)據(jù)，但是萬能險不堪的歷史業(yè)績著實讓眾多投資者望而卻步。但是有業(yè)內(nèi)人士分析，在目前國內(nèi)的降息環(huán)境下，萬能險的結(jié)算或?qū)⒂瓉砉拯c(diǎn)。
　　“我從2008年開始購買萬能險，以前就當(dāng)做存錢，當(dāng)時每個月收到的結(jié)算單最高時達(dá)到6.05%，甚至超過2008年五年期的存款利息。”王先生談到這四年來購買萬能險的經(jīng)歷不禁感嘆道，“萬能險利率持續(xù)下滑，現(xiàn)在的每月結(jié)算利率算下來年化收益也不到4%，還不如我當(dāng)時直接存?zhèn)€五年期定存。
　　萬能險收益率“低位運(yùn)行”
　　該萬能險從2008年1月起至今年上個月的每月折合年結(jié)算利率，發(fā)現(xiàn)其加權(quán)平均利率算下來約為4.15%，與2008年五年期定存5.58%相差1.43%，甚至不足當(dāng)時三年期的定存利率5.13%。盡管該加權(quán)平均利率不等同于保險公司最后的結(jié)算數(shù)據(jù)，但是萬能險不堪的歷史業(yè)績著實讓眾多投資者望而卻步。但是有業(yè)內(nèi)人士分析，在目前國內(nèi)的降息環(huán)境下，萬能險的結(jié)算或?qū)⒂瓉砉拯c(diǎn)，“降息后定存收益率下降，銀行理財?shù)犬a(chǎn)品收益率有望降至與投資型保險產(chǎn)品同等的回報率水平，定存、銀行理財產(chǎn)品等儲蓄型產(chǎn)品對壽險產(chǎn)品的分流效應(yīng)進(jìn)一步弱化，有利于壽險業(yè)務(wù)增速止跌回暖。”
　　數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年主要保險公司的萬能險結(jié)算利率普遍保持“低位運(yùn)行”狀態(tài)。主要壽險公司萬能險結(jié)算利率近一年內(nèi)基本保持在4%左右的水平，例如中國人壽的萬能險產(chǎn)品收益約為4.05%，6月份降至4.01%。中國平安(601318,股吧)的個人萬能險產(chǎn)品和銀保萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率，今年上半年一直維持在3.875%和4%的水平；新華保險(601336,股吧)萬能險結(jié)算利率近一年來一直為4%。泰康人壽e理財終身壽險（萬能型），該賬戶結(jié)算利率2011年8月是5%，去年11月降為4.9%，今年3月~5月分別降為4.8%、4.7%、4.55%。
　　萬能險繳費(fèi)靈活
　　曾經(jīng)大行其道的萬能險最近兩年在保險市場仿佛逐漸隱退，除了幾家大型壽險公司仍在銷售萬能險，很多公司在兩年前就已經(jīng)停售了該險種。曾經(jīng)的“萬能保險”為何被市場唾棄？有業(yè)內(nèi)人士稱，“由于萬能險收益太低，吸引力不足，公司也就停售了。”券商分析師猜測，由于萬能險、投連險不能通過重大風(fēng)險測試，不能計算在保費(fèi)的統(tǒng)計口徑之內(nèi)，保險公司沒有推動該類產(chǎn)品的動力。
　　不過相較于純投資的投連險，萬能險還有其特色能夠提供死亡保障，一般保額為年繳費(fèi)的100倍。據(jù)介紹，萬能壽險的嚴(yán)格定義為提供保費(fèi)繳付的靈活性與身故給付的可調(diào)整性的保險產(chǎn)品。萬能壽險主要提供兩方面的功能：儲蓄投資和保險保障。客戶可根據(jù)不同時期的需求對兩者進(jìn)行調(diào)節(jié)。
　　保險專家表示，對于傳統(tǒng)壽險，萬能險的交費(fèi)基本上不具備強(qiáng)制性，在支付了初期最低保費(fèi)之后就享有追加投資的權(quán)利，在以后各年中客戶可根據(jù)收益情況隨時追加投資，只要保單賬戶足夠支付保單費(fèi)用，客戶甚至可以暫停保費(fèi)支付。
　　興業(yè)證券(601377,股吧)研報指出，降息后，與萬能壽險結(jié)算利率之間的利差進(jìn)一步收窄至零左右的水平，若再考慮到壽險產(chǎn)品所具備的一部分保障功能，壽險產(chǎn)品相對吸引力是有明顯提升的，有利于業(yè)務(wù)增速止跌回暖。專家指出，降息通道中萬能險具備比較優(yōu)勢，隨著降息通道打開理財產(chǎn)品債券的收益率也持續(xù)下滑，保險產(chǎn)品競爭力將會有實質(zhì)性恢復(fù)。
　　【無憂保提示】業(yè)內(nèi)人士表示，萬能險旨在長期投資，由于其有初始費(fèi)用，需要長期投資來攤薄其費(fèi)用。隨著時間的推移，扣除手續(xù)費(fèi)的比例越來越低。在某份萬能險條款上，繳費(fèi)第一個年，保險公司會收取保險費(fèi)的4%作為初始費(fèi)用，而繳費(fèi)不足5年提前領(lǐng)取則需要繳納一定的手續(xù)費(fèi)。“因此，在投資萬能險最初的3~5年內(nèi)，雖然名義上有不錯的賬戶收益率，但資金的實際收益并不能讓人滿意。”