【摘要】全國養(yǎng)老金缺口及由此引發(fā)的一系列話題成為近期媒體關(guān)注的熱點(diǎn)，而這個話題同樣也成為陸家嘴金融論壇的主要討論話題之一。有專家認(rèn)為，應(yīng)該注重已有養(yǎng)老金的管理及運(yùn)作，以投資增值補(bǔ)存量的不足，實(shí)現(xiàn)上繳養(yǎng)老金與養(yǎng)老金的投資運(yùn)作雙輪驅(qū)動。
　　“金融改革中保險(xiǎn)行業(yè)的課題有很多，從細(xì)化的角度來談，養(yǎng)老保障體制的完善以及醫(yī)療體制改革給商業(yè)保險(xiǎn)帶來的改革契機(jī)將是千載難逢的。”友邦CEO蔡強(qiáng)對時代周報(bào)小編表示。
　　1：16.25體現(xiàn)的差距
　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國老齡人口占比早已過了10%的警戒線，并且以每年800萬人的速度增長，算得上是跑步進(jìn)入“老齡社會”。而與之相對應(yīng)的退休金市場的實(shí)際情況是：社會養(yǎng)老保障資源嚴(yán)重不足、年金市場發(fā)展緩慢、參與率低，養(yǎng)老金缺口問題值得重視。
　　“金融行業(yè)里各個金融元素以及各個細(xì)分行業(yè)的改革不盡相同，要注意傳統(tǒng)金融與現(xiàn)代金融的結(jié)合。從保險(xiǎn)業(yè)角度來說，在緩解養(yǎng)老金缺口方面有很大的操作空間。”復(fù)旦大學(xué)保險(xiǎn)系教授徐文虎在2012陸家嘴金融論壇上表示。
　　目前，中國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系共有三大支柱：作為第一支柱的社會基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，以政府為主導(dǎo)，稅前列支；作為第二支柱的企業(yè)年金（即補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)），為企業(yè)及職工自愿建立，但僅對企業(yè)繳納部分進(jìn)行一定比例的稅前列支，個人繳納部分無稅收優(yōu)惠；第三支柱為個人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，如眼下熱議的個人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)。
　　長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司總裁李春平在陸家嘴金融論壇上提出：中國目前處于未富先老的階段，中國養(yǎng)老金的積累嚴(yán)重不足。
　　他算了一筆賬，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)到去年底的結(jié)余是1.9萬億元人民幣（下同），企業(yè)年金是3500億元，再加上全國社保理事會的8000億元，只有3萬多億的養(yǎng)老金積累。即使再把商業(yè)養(yǎng)老的4.5萬億元計(jì)算進(jìn)來，也不過7萬億元左右，而同期美國養(yǎng)老金的數(shù)字是18萬億美元，按現(xiàn)在的人民幣對美元中間價6.32元/美元計(jì)算，相當(dāng)于113.76億元人民幣，是前者的16.25倍，可謂天壤之別。
　　“中國人是儲蓄養(yǎng)老，我們有很高的儲蓄率。美國人不是不儲蓄，是儲蓄養(yǎng)老金，而且他這個養(yǎng)老金的儲蓄在資本市場、在全球范圍內(nèi)投資。中國現(xiàn)有的養(yǎng)老金，基本上都放在銀行里，沒有分享到中國經(jīng)濟(jì)的高速增長。”李春平表示。
　　養(yǎng)老金需商業(yè)化管理
　　平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司董事長兼首席執(zhí)行官杜永茂也認(rèn)為，養(yǎng)老保障體制的失衡是我國養(yǎng)老金儲備嚴(yán)重不足的根本原因。
　　“養(yǎng)老金儲備總量不能僅靠繳費(fèi)，還應(yīng)該注重投資滾動使存量養(yǎng)老金不斷實(shí)現(xiàn)增值，增值的途徑就是市場化和商業(yè)化，國際上無一例外。管理養(yǎng)老金的主體各國雖然不完全相同，但肯定是以商業(yè)化養(yǎng)老金為主，其他的還包括基金、券商甚至銀行。我們國家的商業(yè)主體這幾年也有表現(xiàn)，我們3500億元的企業(yè)年金，平均年回報(bào)率9%。如果我們的養(yǎng)老金都能達(dá)到這個水平，無疑會使存量養(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)增值。”杜永茂表示。
　　“但是對商業(yè)主體的作用，還沒引起我們政府部門及社會的高度重視和認(rèn)同，它的專業(yè)功能還沒有得到充分發(fā)揮，甚至專業(yè)養(yǎng)老金公司本身的發(fā)展也還受到制約，自身生存都有問題，所以很難有大的作為。”杜永茂談到了商業(yè)主體的這一窘境。
　　李春平也表示，在這樣一個養(yǎng)老金加速積累和加快市場化運(yùn)作的過程中，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可以發(fā)揮更大作用。
　　“在養(yǎng)老金的資產(chǎn)管理方面，經(jīng)過這幾年的投資運(yùn)作，我們認(rèn)為在未來中國基本養(yǎng)老的資產(chǎn)管理方面，可以發(fā)揮專業(yè)的養(yǎng)老金資產(chǎn)管理公司作用。無論是在長期資產(chǎn)控制還是動態(tài)資產(chǎn)管理方面，我覺得作為專業(yè)養(yǎng)老金公司都非常有優(yōu)勢，在未來養(yǎng)老金的管理方面，應(yīng)該引入更多專業(yè)的、有特色的資產(chǎn)管理公司。”李春平建議。
　　杜永茂也提出了幾點(diǎn)建議。“一是第一支柱個人賬戶現(xiàn)有空賬1.7萬億元，這是公布的數(shù)字。應(yīng)該盡快通過財(cái)政把它回歸到個人賬戶、做實(shí)，然后引入商業(yè)機(jī)構(gòu)來管理，盡快進(jìn)入到增值過程。二是第二支柱年金要擴(kuò)容，包括放低年金門檻要求，實(shí)行年金的主體由企業(yè)擴(kuò)大到事業(yè)單位，甚至公務(wù)員隊(duì)伍都要建立年金。三是盡快推出稅延型個人養(yǎng)老險(xiǎn)，來調(diào)動國民個人積累養(yǎng)老金的積極性，由儲蓄性的養(yǎng)老資金轉(zhuǎn)變成投資性的養(yǎng)老。”
　　在此基礎(chǔ)上，要充分發(fā)揮商業(yè)對養(yǎng)老金管理的作用。更重要的是，“對養(yǎng)老金投資的渠道和領(lǐng)域要擴(kuò)大到物權(quán)、產(chǎn)權(quán)，要允許他們投資銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托理財(cái)產(chǎn)品及基礎(chǔ)建設(shè)的債券化產(chǎn)品。要讓養(yǎng)老金在整個增值過程中能充分享受到國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利，也在這個過程中充分展示和發(fā)揮商業(yè)主體在養(yǎng)老金管理方面的作用，在國民經(jīng)濟(jì)中間的資金配置作用。”
　　對于個人商業(yè)保險(xiǎn)，友邦CEO蔡強(qiáng)則對時代周報(bào)小編表示，“我們呼吁通過政策鼓勵和市場教育相結(jié)合進(jìn)行有序發(fā)展。在積極致力于產(chǎn)品創(chuàng)新的同時，保險(xiǎn)公司可以做的另一件事情是市場教育和溝通。對于購買保險(xiǎn)產(chǎn)品的大量年輕客戶，保險(xiǎn)公司應(yīng)盡早地將養(yǎng)老規(guī)劃的理念和消費(fèi)者溝通，鼓勵新生代的人群在早期以更為低廉的價格，為今后更有品質(zhì)的養(yǎng)老生活做好先期投入，這也在一定程度上幫助社會養(yǎng)老資源獲得更合理的先期規(guī)劃。”
　　無憂保提示：在當(dāng)下的中國國情背景下，政府政策的推動至關(guān)重要。很多商業(yè)保險(xiǎn)公司在養(yǎng)老產(chǎn)品的功能方面正在做出積極的嘗試，其中也借鑒了發(fā)達(dá)國家的一些成功經(jīng)驗(yàn)。