【摘要】在２011年承受了巨大的壓力后，分紅險在近期13項保險投資新政出臺后將受的積極的促進，也將帶來分紅保險業(yè)務(wù)新一輪的快速發(fā)展，消費者的投資空間又有了更大的拓展。那消費者在投資是應(yīng)該怎樣權(quán)衡呢？以下是一些分紅險的參考資料。
　　2011年“股債雙殺”上證綜指大跌22%，中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是跌幅慘重，投連險收益大幅縮水。受資本市場影響以及銀行短期理財產(chǎn)品大量發(fā)售的擠壓，2012年以來，占據(jù)壽險市場主流的分紅險也面臨著一定的壓力。近期，13項保險投資新政逐步亮相，令保險業(yè)界頗為振奮。“保險資金運用政策的進一步放寬，對分紅保險經(jīng)營效益的提高將是一個積極的促進，將帶來分紅保險業(yè)務(wù)新一輪的快速發(fā)展。”業(yè)內(nèi)人士表示。
　　分紅險首先強調(diào)的是保障
　　業(yè)內(nèi)人士表示，分紅保險在設(shè)計開發(fā)之初，就充分考慮到中國消費者的心理需求。分紅保險在提供風險保障和保證收益的基礎(chǔ)上，保險消費者還可以分享分紅業(yè)務(wù)實際運營產(chǎn)生的盈余部分，滿足了我國消費者獲取風險保障和穩(wěn)定收益的雙重需求，得到了消費者的普遍認可。
　　所謂分紅保險是指保險公司將實際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設(shè)的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險產(chǎn)品。分紅保險的投保人除了獲得保險公司在保單上列明的保險保障和保證收益，還可以分享保險公司分紅保險業(yè)務(wù)的經(jīng)營成果。
　　據(jù)了解，分紅保險利益由兩部分組成，即保證部分和盈余部分。保證部分包括保險保障和保證收益，盈余部分則指的是保單紅利。業(yè)內(nèi)人士強調(diào)，“保險保障才是基礎(chǔ)，分紅則是附加功能，紅利只是分紅保險的組成部分，是第二層次的保險利益。分紅保險除提供保險保障與保證收益外，客戶還可分享分紅保險業(yè)務(wù)運營管理產(chǎn)生的盈余，客戶分享的這塊盈余即是保單紅利。”
　　業(yè)內(nèi)人士稱，對于客戶來說，分紅險具備較高的保險保障。分紅險具有五大特點：首先，分紅險具備較高的保險保障。被保險人可以得到身故、長壽等方面的保險保障。其次，購買分紅保險，具有安全性。產(chǎn)品設(shè)計時采用最低保證收益，客戶在購買分紅險后，即獲得了一份固定有保底的保單收益。第三，方便客戶理解和購買。分紅險簡明易懂、便捷易行，容易被客戶理解和接受，購買過程相對簡單。第四，可以提供較高的融資支持。投保分紅險的客戶遇有資金需求時，可從保單現(xiàn)金價值中借款。第五，分紅保險符合客戶的消費心理。
　　據(jù)了解，經(jīng)過多年的開發(fā)和市場推介，中國人壽在定期返還、年金險等產(chǎn)品線上均培育出市場競爭力強、客戶認可度高的主打分紅產(chǎn)品。在分紅險種的基礎(chǔ)上，中國人壽還大力開發(fā)包括附加醫(yī)療、重大疾病、意外等在內(nèi)的保障型險種，使客戶在分享壽險公司盈利的同時，充分獲得保險保障。
　　不能片面比較紅利水平
　　當前銀行短期理財產(chǎn)品的大量推出對壽險銷售造成了沖擊。面對市場眾多的理財工具，保險消費者又該如何科學(xué)、理性地看待分紅險呢？
　　業(yè)內(nèi)理財專家表示，對于普通百姓來說，購買分紅保險，具有安全性。客戶在購買分紅險后，即獲得了一份固定有保底的保單收益，具有較為穩(wěn)定的收益性。同時，還可以參與分紅業(yè)務(wù)的盈余分配。
　　據(jù)介紹，可分配盈余的高低，受資本市場、資產(chǎn)規(guī)模、投資策略、責任賠付及成本開支等因素影響，每年的盈余有波動，紅利也隨之波動，有的年份高，有的年份低。換言之，分紅險可分配盈余高，客戶所得的紅利便“水漲船高”，上不封頂；可分配盈余低，客戶所得的紅利也低，但最低為零。
　　當前，市場上理財產(chǎn)品各類繁多，不少消費者在購買分紅險時拿分紅險與基金、銀行理財產(chǎn)品去比較片面比較投資收益，或者把各家公司不同的分紅險產(chǎn)品進行簡單比較。針對這種消費誤區(qū)，業(yè)內(nèi)人士強調(diào)，“投保人購買分紅保險，首先是有保障需求，其次才兼具理財?shù)男枨螅c銀行存款、股票和基金等金融產(chǎn)品有本質(zhì)的不同。分紅保險中的分紅同樣只是一種附加功能，而且是不確定的，它們之間不能直接進行比較。”
　　此外，還有很多客戶會把各家保險公司的紅利水平進行比較。業(yè)內(nèi)人士表示，“其實不同的保險公司具有不同的投資理念和分紅理念，而且各家保險公司的分紅產(chǎn)品的責任、期限、交費方式、退保金等都可能不同，因此單純進行紅利的比較沒有實際意義。”
　　另一方面，不同的險種，因其保險責任搭配、保險期間、交費期間、費率水平不同，導(dǎo)致紅利計算的基礎(chǔ)不同，派發(fā)的紅利自然不一致。因此，不同險種之間的紅利高低也無可比性。
　　險資投資渠道拓寬有利提升分紅險收益
　　分紅險的分紅水平，與保險公司的投資能力高低直接相關(guān)。作為國內(nèi)A股市場最大的機構(gòu)投資者之一，中國人壽的分紅險賬戶收益也一直引領(lǐng)市場前列。
　　中國人壽投資管理部相關(guān)人士介紹，分紅險形成的準備金主要投資于定期存款、股票、基金、債券等，其投資組合以固定收益為主，并有機會通過股票市場的主動操作提高總體收益。近年來，中國人壽來自分紅險的投資資產(chǎn)快速穩(wěn)定增長，到2011年底累計已經(jīng)超過萬億。
　　該人士表示，一方面，作為固定收益市場重要的投資者和市場參與者，巨大的投資資產(chǎn)規(guī)模，使中國人壽具有強大的市場影響力和定價能力。中國人壽通過對固定收益品種的投資，創(chuàng)造了長期穩(wěn)定的利息收入，有效平滑了投資收益。另一方面，作為A股市場的重要機構(gòu)投資者，中國人壽也有機會通過投資股票獲得超額收益。在投資管理實踐中，可以廣泛地選擇投資品種，利用不同品種收益和風險特征，構(gòu)造投資組合，從而抵御資本市場的波動，提高資金的使用效率。
　　近年來，保險資金運用渠道放開加速，一系列系統(tǒng)性、前瞻性的制度改革與創(chuàng)新，對于保險業(yè)的資金運用具有里程碑意義。2006年保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施的放開，2010年非上市股權(quán)及其相關(guān)金融產(chǎn)品，不動產(chǎn)及其相關(guān)金融產(chǎn)品的放開，都為保險資金拓寬渠道，分散傳統(tǒng)渠道投資風險，匹配長期負債創(chuàng)造了條件。
　　“中國人壽近期已經(jīng)加大了另類投資領(lǐng)域的投資，并將基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計劃等收益高、期限長的投資品種優(yōu)先配置在分紅賬戶，為分紅賬戶長期收益的穩(wěn)定創(chuàng)造了條件。”該人士表示。
　　無憂保提示：隨著近期13項保險資金運用政策陸續(xù)曝光，未來，保險資金將有望參與股指期貨、國債期貨、融資融券等業(yè)務(wù)，投資對象、投資領(lǐng)域和投資比例也有望不斷擴展，將分紅險投資收益的提高打開了想象空間，并將有效提升投資收益的穩(wěn)定性和持續(xù)性。消費者在投資時要仔細比較、選取、投資，從而順勢而上。