【摘要】“十二五”期間，我國將建立健全覆蓋城鄉(xiāng)的養(yǎng)老體系，因此，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已成為萬眾矚目的熱點。聯(lián)合國國際人口學(xué)會編著的《人口學(xué)詞典》將人口老齡化定義為：當(dāng)一個國家或地區(qū)60歲以上人口所占比例達(dá)到或超過總?cè)丝跀?shù)的10%，或者65歲以上人口達(dá)到或超過總?cè)丝跀?shù)的7%時，其人口即稱為“老年型”人口，這樣的社會即稱之為“老齡社會”。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的第六次人口普查結(jié)果顯示：我國60歲及以上人口為177648705人，占13.26%，其中65歲及以上人口為118831709人，占8.87%，顯然我國早已步入老齡化社會。
　　據(jù)預(yù)測，2020年，我國老年人口將達(dá)到2.48億，老齡化水平將達(dá)到17.17%。到2050年，我國的老年人口總量將超過4億，老齡化水平推進(jìn)到30%以上，直至2100年，老齡人口規(guī)模將穩(wěn)定在3-4億，老齡化水平基本穩(wěn)定在31%左右。在未來的很長一段時期內(nèi)，我國人口老齡化水平的快速增加，意味著未來老年人對養(yǎng)老、醫(yī)療服務(wù)的需求也將會迅速增長。雖然我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)存在著巨大需求，但由于資金不足，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的供給嚴(yán)重滯后，這為保險資金介入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供了巨大的投資價值與廣闊的發(fā)展空間，對促進(jìn)我國社會保障體系的建設(shè)和完善有著積極的意義。
　　養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)強大的需求空間為壽險資金介入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供了可能
　　我國老年人口規(guī)模龐大并且不斷加速擴(kuò)大，以及我國計劃生育政策形成獨特的“四二一”家庭結(jié)構(gòu)和空巢家庭的不斷涌現(xiàn)，使隨之而來的養(yǎng)老保障、醫(yī)療保障、養(yǎng)老服務(wù)等問題所引發(fā)的矛盾凸顯。
　　目前，我國已進(jìn)入人口老齡化快速發(fā)展期，老年人口由年均增加311萬人發(fā)展到年均增加800萬人，而且，60歲以上老年人口余壽中有平均1/4左右的時間處于肌體功能受損狀態(tài)，需要不同程度的照料、護(hù)理。目前，我國養(yǎng)老模式主要有居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老和機(jī)構(gòu)養(yǎng)老，而且大多數(shù)老年人更傾向于居家養(yǎng)老。但我國家庭結(jié)構(gòu)小型化趨勢的不斷延續(xù)，使得居家養(yǎng)老愈來愈難。
　　據(jù)全國老齡辦網(wǎng)站數(shù)據(jù)統(tǒng)計，20世紀(jì)80年代以前，我國家庭平均人口大體穩(wěn)定在4.23～4.43人之間，20世紀(jì)80年代后期至今，家庭平均人口逐漸下降，1982年家庭平均人口為4.4人，2005年為3.13，23年間家庭平均人口減少了1.27人，下降幅度高達(dá)28.86%。在家庭結(jié)構(gòu)小型化的同時，全國各地涌現(xiàn)出大量的空巢家庭。據(jù)全國老齡辦 2007年12月發(fā)布的《中國城鄉(xiāng)老年人口狀況追蹤調(diào)查》顯示，城市老年人獨立居住的比例占49.7%；農(nóng)村老年人獨立居住的占38.3%。這些空巢家庭老人，其生活自理能力隨著年齡的增加而逐步喪失。家庭結(jié)構(gòu)的小型化和空巢家庭的大量涌現(xiàn)，勢必要求居家養(yǎng)老模式需要逐步向其他養(yǎng)老模式轉(zhuǎn)變，這將增加老年人口對養(yǎng)老機(jī)構(gòu)模式的需求。
　　國家相關(guān)政策的支持為壽險資金介入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供了可能
　　2008年，國務(wù)院辦公廳《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》中明確提出，“支持相關(guān)保險機(jī)構(gòu)投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老實體”。近年來，隨著保險投資政策的不斷調(diào)整，為壽險資金拓展投資領(lǐng)域提供了支持。2009年10月1日開始實施的新《保險法》中明確規(guī)定，保險資金可投資不動產(chǎn)。這一規(guī)定為保險資金投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、參與養(yǎng)老社區(qū)的建設(shè)開辟了通道。2010年7月31日頒布的《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》和《保險資金投資股權(quán)辦法》打開了保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)之門?！侗ｋU資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》第十一條規(guī)定，“保險資金投資的不動產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)產(chǎn)權(quán)清晰，無權(quán)屬爭議，相應(yīng)權(quán)證齊全合法有效；地處直轄市、省會城市或者計劃單列市等具有明顯區(qū)位優(yōu)勢的城市；管理權(quán)屬相對集中，能夠滿足保險資產(chǎn)配置和風(fēng)險控制要求。”但第十三條第二款的規(guī)定，“投資養(yǎng)老不動產(chǎn)，不受第十一條第一款第(一)項至第(五)項及區(qū)位的限制”；另外，《保險資金投資股權(quán)辦法》第十二條規(guī)定，“保險資金直接投資股權(quán)，僅限于保險類企業(yè)、非保險類金融企業(yè)和與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等企業(yè)的股權(quán)。”上述規(guī)定對于保險資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)的限制要明顯少于投資其他與保險業(yè)務(wù)無關(guān)聯(lián)的不動產(chǎn)或企業(yè)股權(quán)。
　　除此之外，2011年頒布的《中國保險業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》第十一項規(guī)定，“支持符合條件的保險機(jī)構(gòu)投資養(yǎng)老保險服務(wù)產(chǎn)業(yè)”和第三十四項規(guī)定，“推動研究保險資金投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、參與醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革等稅收支持政策。”這些法律政策為壽險資金進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供了強有力的支持。
　　壽險基金的快速積累為壽險資金介入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供了可能
　　近年來，我國保險企業(yè)積累了大量資金，2011年全年保費收入達(dá)到14339.2億元，其中人身險為9721.4億元，增量資金充足。近幾年，由于資本市場的持續(xù)低迷，壽險資金實際有效的投資渠道減少，投資收益偏低，存在大量的壽險資金閑置, 這就使得保險公司不得不尋求新的投資渠道。壽險資金約占保險資金70%，其中20年以上的長期資金約占48%，5～20年的中期資金約占25%，壽險資金的規(guī)模性、長期性和負(fù)債性的特點，要求壽險資金在投資管理中應(yīng)當(dāng)選取長期性的投資項目。
　　而養(yǎng)老社區(qū)投資的投資規(guī)模巨大、投資周期長、中后期資金回流穩(wěn)定、長期綜合投資收益率較高和抗風(fēng)險能力強等特點，正好可以滿足壽險投資的需求。因此，將壽險資金投資于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，既可以為壽險資金開辟新的投資渠道，弱化因資本市場的不穩(wěn)定對壽險公司投資收益的影響，使資產(chǎn)負(fù)債匹配趨于合理，有效提高壽險資金整體投資組合回報率，提高投資資產(chǎn)未來保值增值的幾率，也可以解決養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的長期規(guī)劃難以實現(xiàn)的問題，解決社區(qū)養(yǎng)老中的資金不足問題。
　　【無憂保提示】鑒于此，已有保險公司開始了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資，如2009年11月19日，中國保監(jiān)會批準(zhǔn)了泰康人壽提出的保險行業(yè)第一個養(yǎng)老社區(qū)投資試點方案。首期試點，泰康人壽將投入40億元用于北京郊區(qū)養(yǎng)老社區(qū)的建設(shè)，建成后不予出售，而用于長期經(jīng)營。計劃在未來4年時間內(nèi)，建成約1.5萬張養(yǎng)老床位。