【摘要】“養(yǎng)兒防老積谷防饑”似乎已經(jīng)成了傳說。越來越多的中國老人選擇自力更生。問題是，我們?yōu)榇俗龊脺?zhǔn)備了嗎？對于政府而言，隨著人口撫養(yǎng)比的攀升，中國可能出現(xiàn)未富先老。如何籌措資金以彌補(bǔ)養(yǎng)老體系的缺口？養(yǎng)老資金如何有效管理以獲得更大保值增值？
　　針對這些問題，2012陸家嘴論壇開辟專題會場，求解中國式養(yǎng)老的可行性方案。中國保監(jiān)會副主席陳文輝在一路小跑地給出了讓市場期盼已久的回答：“個(gè)人稅延型保險(xiǎn)的推出正在積極推進(jìn)，相信在比較短的時(shí)間內(nèi)就會有成果，年內(nèi)一定會有突破。”
　　什么是個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)？它真的能夠破解中國式養(yǎng)老的困局？中國養(yǎng)老體系缺口究竟有多大？
　　養(yǎng)老金缺口大倒逼保險(xiǎn)創(chuàng)新
　　“中國養(yǎng)老金缺口確實(shí)非常大，而且近10年來基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)政補(bǔ)貼已經(jīng)超過1萬億元，老年人口的撫養(yǎng)比到去年末已經(jīng)上升到122.23%。”陳文輝的這個(gè)表述再次激起人們對養(yǎng)老金缺口的討論。
　　此前，中國銀行的最新研究報(bào)告預(yù)測，到2013年，中國養(yǎng)老金的缺口將達(dá)到18.3萬億元。對于這個(gè)數(shù)據(jù)，有關(guān)部門迅速進(jìn)行反駁稱：2011年末，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存1.94萬億元，2010年底，結(jié)存為1.53萬億元。從人口結(jié)構(gòu)看，2012年、2013年不會出現(xiàn)猛然增加的退休人員，同時(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋范圍還在繼續(xù)擴(kuò)大，實(shí)在不太可能收支缺口忽然增至18.3萬億元之巨。
　　在養(yǎng)老金缺口具體規(guī)模爭論不休的情況下，有一個(gè)觀點(diǎn)是得到普遍認(rèn)可的，那就是，隨著中國社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，由一對年輕夫妻同時(shí)贍養(yǎng)雙方父母和撫養(yǎng)子女的“4/2/1”家庭模式在中國日趨普遍，年輕夫妻在家庭中承擔(dān)的責(zé)任也越來越大。與此同時(shí)，中國老齡化的步伐正不斷加快。
　　根據(jù)聯(lián)合國的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，到2050年，中國65歲及以上的老年人在總?cè)丝诘恼急葘哪壳暗?0%增長到30%以上，中國的老齡人口總量將超過4億。
　　長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司總裁李春平認(rèn)為：“不管缺口有多大，中國即將步入老齡化的趨勢正在加快，中國養(yǎng)老金的總體積累是不夠的。”
　　“政府應(yīng)運(yùn)用市場機(jī)制來提高整個(gè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)行效率。”陳文輝指出，“從國際趨勢和我國情況來看，政府在整個(gè)養(yǎng)老保障體系建設(shè)過程之中，要在建立機(jī)制上面花力氣，運(yùn)用市場機(jī)制來提高整個(gè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)行效率，實(shí)現(xiàn)一種機(jī)制的可持續(xù)。”
　　李春平進(jìn)一步分析到：中國以基本養(yǎng)老、企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老為三支柱的養(yǎng)老保障體系，基本養(yǎng)老“一腿獨(dú)大”，企業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老需要盡快發(fā)展起來。
　　稅延型產(chǎn)品難成“救命稻草”
　　“通過稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的盡快推出，來調(diào)動國民個(gè)人積累養(yǎng)老金的積極性，由儲蓄性養(yǎng)老轉(zhuǎn)變成投資性養(yǎng)老。”中國平安養(yǎng)老保險(xiǎn)公司董事長兼首席執(zhí)行官杜永茂指出。那么，什么事稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)？它真能填補(bǔ)中國“確實(shí)非常大”的養(yǎng)老金缺口嗎？
　　所謂稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，是指投保人在稅前列支保費(fèi)，等到將來領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)再繳納個(gè)人所得稅，這樣可略微降低個(gè)人的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，并鼓勵(lì)個(gè)人參與商業(yè)保險(xiǎn)、提高將來的養(yǎng)老質(zhì)量。由于個(gè)人購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在個(gè)稅繳納時(shí)可獲得一定的優(yōu)惠，在美國、澳大利亞等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)是比較成熟的政策。
　　即將在年內(nèi)有所突破的個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，是指個(gè)人繳納的保費(fèi)在一定金額之內(nèi)可以在稅前工資中扣除，而在將來退休后領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)再繳納，這和目前個(gè)人收入納稅后才能購買商業(yè)保險(xiǎn)有所不同。
　　根據(jù)上海市金融服務(wù)辦公室主任方星海的說法：“目前，上海試點(diǎn)個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的條件已基本具備，相信可于年內(nèi)推出，且稅前列支的上限為每人每月1000元。”
　　這就意味著，人們可以把年輕時(shí)每月1000元的收入，存入企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行投資增值，把原本立即繳納的相應(yīng)部分所得稅，延遲到退休后領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)再繳，并且一般而言適用較低的稅率。
　　據(jù)悉，上海個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品定位為契約型養(yǎng)老保險(xiǎn)，產(chǎn)品形式分為萬能型和分紅型；稅收遞延模式采取“稅基遞延”型，即在繳費(fèi)及收益階段免稅，領(lǐng)取階段再根據(jù)當(dāng)期稅率表繳稅；繳費(fèi)限額為每月1000元，其中700元用于個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)免稅，300元用于企業(yè)年金免稅。
　　“除了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新，增加養(yǎng)老金積累也是非常重要的方面。”在張春平看來，“解決養(yǎng)老金缺口的關(guān)鍵是開源節(jié)流，加快養(yǎng)老金市場化運(yùn)營。”
　　美國養(yǎng)老金積累40%-45%依靠投資收益。全國社保理事會過去10年的運(yùn)作，平均每年投資收益率是8.41%，即社保理事會8000億元資金積累中有2800億元是投資收益?？梢?，投資對于養(yǎng)老金的保值增值貢獻(xiàn)非常大。
　　杜永茂也認(rèn)為：“養(yǎng)老金儲備總量不是光靠繳費(fèi)繳出來的，而是靠投資滾動利用復(fù)利原則長出來的。管理養(yǎng)老金的主體應(yīng)該更多地依靠商業(yè)機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、基金、證券、銀行等。”
　　【無憂保提示】“第一支柱個(gè)人賬戶現(xiàn)有空賬1.7萬億，應(yīng)該盡快通過財(cái)政把它回歸到個(gè)人賬戶，做實(shí)。”杜永茂進(jìn)一步建議，“在整個(gè)養(yǎng)老金管理過程中，要充分利用市場化運(yùn)作原則，同時(shí)，應(yīng)該將商業(yè)機(jī)構(gòu)主體特別是專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，要列入國家優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)序列。更重要的是，對養(yǎng)老金投資渠道和領(lǐng)域要更加放開，包括非資產(chǎn)市場的物權(quán)、產(chǎn)權(quán)，允許投資銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托理財(cái)產(chǎn)品，基礎(chǔ)建設(shè)的債券化產(chǎn)品等。”