【摘要】日前，新一輪的保險資金管理公司擴(kuò)容，吸引了信托、私募股東進(jìn)場，一些基金、證券行業(yè)的投資大佬也主動加盟。中英益利、陽光資管、民生通惠陸續(xù)獲批籌建，保險資產(chǎn)管理公司數(shù)量將達(dá)到16家，而中意人壽、華夏人壽、天安財險等中小保險公司的成立申請也在排隊(duì)等待中。
　　信托、私募進(jìn)場
　　“我們部門經(jīng)常開會，整合投資資源，研究創(chuàng)新工具，希望在逐漸開放的市場中搶得先機(jī)。”一家大型保險資產(chǎn)管理公司人士表示。
　　作為金融改革的重要一環(huán)，從行業(yè)形象治理到拓寬險資投資范圍，保監(jiān)會主席項(xiàng)俊波履新后的改革步伐越邁越大，尤其是險資十三條新政征求意見稿的出臺，意味著保險資金的未來投資范圍將打破以往體內(nèi)循環(huán)的封閉現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)與銀行、基金、證券、信托的對接；而保險資管公司除受托管理保險資金外，還可受托管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金和其他企業(yè)委托的資金，甚至設(shè)立基金公司。
　　在當(dāng)前市場活力不足的背景下，借助保險公司聚集大量資金的保險資管未來綜合性經(jīng)營前景大好，正在成為各路資本競逐對象，而信托和私募成為第一批嘗鮮者。
　　6月26日，中英人壽牽頭，聯(lián)合了信泰人壽、上海凱石投資管理有限公司和華潤深國投發(fā)起籌建的中英益利資產(chǎn)管理公司獲批籌建，成為國內(nèi)首家聯(lián)合信托、私募、保險作為發(fā)起人的資產(chǎn)管理公司。其中發(fā)起人中英人壽持股40%；信泰人壽35%；華潤深國投為20%；上海凱石投資占5%。
　　在以往保險資管公司單一保險股東的大背景下，這家融合合資保險、中資保險、信托、私募的資產(chǎn)管理公司可謂引起了市場不小的震動。尤其在保險政策密集發(fā)布之時，這家公司可謂精準(zhǔn)地搭上新政“13條”的快車。
　　按照中英人壽的規(guī)劃，公司在管理模式方面，將參考證券投資基金管理公司、投資銀行及私募股權(quán)管理機(jī)構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，設(shè)置符合保險資產(chǎn)管理公司特點(diǎn)的管理模式和激勵機(jī)制，未來主要以項(xiàng)目和證券投資為核心。
　　而對于未來的投資打算，信泰方面表示主要由中英人壽負(fù)責(zé)籌備，對新公司事宜不便發(fā)表評論。
　　另外一家合資公司負(fù)責(zé)人表示，雖然我們還沒成立資產(chǎn)管理公司，但是我們對于這樣的組合非常感興趣，如果聯(lián)合信托、私募的優(yōu)勢，綜合經(jīng)營將是不錯的一步棋。
　　而除了希望在投資上施展拳腳，作為市場上嗅覺敏銳的投資人，參股保險資管亦可能是看中保險股權(quán)的增值空間，一位基金業(yè)人士認(rèn)為。
　　國信信托某產(chǎn)品經(jīng)理表示，最近與其溝通的主體和模式很多，隨著保險資管門檻越來越低，各路資金競逐，最后拼的是信用、業(yè)績、號召力、話語權(quán)，未來保險資管將吸收合并一些第三方，股權(quán)架構(gòu)接入信托、基金。
　　作為炙手可熱的機(jī)構(gòu)投資者，保險資產(chǎn)管理公司對行業(yè)的吸引不僅在收益前景，還有對人才的誘惑。
　　6月28日，保險會批準(zhǔn)民生人壽公司獨(dú)家出資籌建民生通惠資產(chǎn)管理有限公司，肖風(fēng)擬任董事長，葛旋擬任總經(jīng)理。而這兩位則是基金業(yè)赫赫有名的人物。肖風(fēng)曾是原博時基金管理公司總經(jīng)理，葛旋則在國信證券、博時基金、鵬華基金、金元證券、華西證券等擔(dān)任投資要職。
　　粗略統(tǒng)計(jì)，從最早跳槽新華資管的李全，陳禮華掌舵合眾資產(chǎn)，余榮權(quán)加盟太保，嚴(yán)建紅回歸生命資管?；?、證券行業(yè)的大佬跳槽保險資管正成為潮流。
　　泰康養(yǎng)老董事長兼CEO李艷華在微博上表示，保險公司吸引力終于超過了基金公司了!企業(yè)年金管理更是如此。
　　同臺競爭
　　雖然前景美好，但是投資新政實(shí)施細(xì)則尚未出臺，讓各家保險資管負(fù)責(zé)人比較著急。“我們的意見都報上去了，希望雙向開放，盡快出臺實(shí)施細(xì)則，但目前來看，還沒有明確答復(fù)。”一家大型資產(chǎn)管理公司人士表示。
　　毋庸置疑，投資新政利于拓寬投資范圍，增加創(chuàng)新動力(310328,基金吧)，提高投資收益率，但是一向保守的保險資管能否摘掉保險帽子，與銀行、基金、信托、證券同場競技還是未知數(shù)。
　　自2006年開始，保險資產(chǎn)管理一直維持著“9+1”格局。即國壽、平安、人保、太保、華泰、中再、新華、泰康、太平9家保險資產(chǎn)管理公司，以及美國友邦保險設(shè)立的外資保險資產(chǎn)管理中心。保險資產(chǎn)公司被定位為保險業(yè)資管部門甚至保險集團(tuán)資產(chǎn)管理總部，承擔(dān)著保險資金增值保值的責(zé)任，投資上比較保守。
　　尤其這幾年，保險投資收益率偏低，直接體現(xiàn)在保險產(chǎn)品的分紅偏低，在與其他理財產(chǎn)品競爭中敗下陣來。保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2011年保險投資年化收益率僅為3.6%。
　　不過，亦有保險資產(chǎn)管理人士指出，目前保險行業(yè)雖然放開很多投資領(lǐng)域，但是真正能立刻實(shí)施的屬于少數(shù)，且主要是單向放開，對于險資來說競爭環(huán)境將更加激烈。
　　中國人保資產(chǎn)管理公司風(fēng)險管理與合規(guī)部總經(jīng)理蔡紅標(biāo)撰文指出，與基金、證券相比，保險資產(chǎn)公司有兩大優(yōu)勢，一是資產(chǎn)配置能力，二是固定收益的配比優(yōu)勢。在固定收益領(lǐng)域，證券、基金是風(fēng)險愛好者，但在收益-風(fēng)險匹配及久期策略上，保險資產(chǎn)公司優(yōu)勢明顯。
　　而在其他不熟悉的投資領(lǐng)域，保險資產(chǎn)管理公司已經(jīng)開始有引入“外援”意識，最典型的就是中英益利，引入信托和私募股東。
　　而我們獲悉，正在申請成立資產(chǎn)管理公司的中意人壽、華夏人壽、天安財險中將會出現(xiàn)聯(lián)合優(yōu)勢投資力量捆綁申請的現(xiàn)象。
　　無憂保提示：不斷出臺的利好政策正吸引保險資產(chǎn)管理公司扎堆籌建。隨著保險業(yè)的放開，保險資產(chǎn)管理公司成立門檻降低，資產(chǎn)管理牌照將逐步不再稀缺，市場化進(jìn)一步提升、產(chǎn)品更加豐富、金融創(chuàng)新更加快，最后拼的就是資產(chǎn)管理能力，風(fēng)險偏好的游走曲線將更加多元化。