【摘要】2000年4月，作為國內(nèi)最大的壽險(xiǎn)公司，中國人壽在國內(nèi)率先推出個(gè)人分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，從而開啟了分紅險(xiǎn)發(fā)展的熱潮。然而，作為國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品，分紅險(xiǎn)受銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的沖擊，2011年至2012年業(yè)務(wù)發(fā)展速度放緩，導(dǎo)致整個(gè)壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r不理想。
　　由中國人壽率先推向市場的分紅險(xiǎn)，近年來突然多了一批追捧者。特別是隨著2009年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，分紅險(xiǎn)大部分可通過重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，可確認(rèn)為保費(fèi)的比例很高，成為壽險(xiǎn)公司主推的險(xiǎn)種，發(fā)展成為壽險(xiǎn)業(yè)一枝獨(dú)大的保險(xiǎn)產(chǎn)品。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年分紅險(xiǎn)在我國壽險(xiǎn)市場占比高達(dá)80%，四大上市保險(xiǎn)公司中，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售收入占據(jù)各家公司產(chǎn)品的前五位。
　　以分紅險(xiǎn)為代表的新型保險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展，為滿足保險(xiǎn)消費(fèi)者保險(xiǎn)需求做出積極努力，增強(qiáng)了行業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的影響力。分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展醵集了大量長期穩(wěn)定的資金，然而，受保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展放緩及國內(nèi)A股市場表現(xiàn)低迷等因素的影響，曾經(jīng)備受熱捧的分紅險(xiǎn)近年來吸引力有所下降。
　　盡管如此，分紅險(xiǎn)成為主打是社會(huì)和消費(fèi)者的選擇，現(xiàn)在分紅險(xiǎn)仍有很強(qiáng)的生命力。
　　分紅險(xiǎn)在提供風(fēng)險(xiǎn)保障和保證收益基礎(chǔ)上，保險(xiǎn)消費(fèi)者還可分享分紅業(yè)務(wù)實(shí)際運(yùn)營產(chǎn)生的盈余部分，滿足了我國消費(fèi)者獲取風(fēng)險(xiǎn)保障和穩(wěn)定收益的雙重心理需求，得到了消費(fèi)者的認(rèn)可。在目前的市場環(huán)境下，現(xiàn)階段分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)模式與客戶需求和資本市場相適宜，“在未來可預(yù)見的時(shí)間段內(nèi)仍將是我國壽險(xiǎn)行業(yè)最主要的產(chǎn)品類型之一”。
　　分紅險(xiǎn)再認(rèn)識(shí)
　　“沒有不好的產(chǎn)品，只有把不合適的產(chǎn)品銷售給不合適的消費(fèi)者的產(chǎn)品。”這條營銷金律依然適用于保險(xiǎn)業(yè)。
　　分紅險(xiǎn)當(dāng)前遭遇困境，很大一部分原因在于消費(fèi)者對(duì)分紅險(xiǎn)存在不小的認(rèn)知誤區(qū)。“分紅險(xiǎn)是一種產(chǎn)品設(shè)計(jì)形態(tài)，本質(zhì)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，在首先管理好一定保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也為消費(fèi)者提供參與分享未來經(jīng)營成果的機(jī)會(huì)”。
　　在人們的概念中，分紅險(xiǎn)與投連險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)等都屬于投資型產(chǎn)品，因此常被人們拿來與銀行理財(cái)產(chǎn)品或基金等進(jìn)行對(duì)比。今年5月，中國保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于合理購買人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的公告》強(qiáng)調(diào)，部分壽險(xiǎn)產(chǎn)品偏重投資功能，但本質(zhì)上屬于保險(xiǎn)產(chǎn)品，不宜將其與銀行存款、國債、基金等金融產(chǎn)品進(jìn)行片面比較，更不要僅把其作為銀行存款的替代品。
　　依據(jù)功能，分紅險(xiǎn)責(zé)任設(shè)計(jì)上在提供風(fēng)險(xiǎn)保障和保證收益基礎(chǔ)上，保險(xiǎn)消費(fèi)者還可與保險(xiǎn)公司分享分紅業(yè)務(wù)實(shí)際運(yùn)營產(chǎn)生的盈余部分?？蛻粼谫徺I分紅險(xiǎn)后，便獲得了在保單中明確載明的固定的保單收益，同時(shí)保險(xiǎn)公司根據(jù)分紅業(yè)務(wù)經(jīng)營形成的盈余情況向客戶返還一部分收益，這就是保單紅利。分紅險(xiǎn)這一產(chǎn)品特點(diǎn)符合消費(fèi)者在“保本”基礎(chǔ)上獲得更多收益的心理。
　　目前分紅險(xiǎn)熱度下降的原因，其實(shí)來源于對(duì)分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的保障功能和投資收益不認(rèn)同。相關(guān)人士指出，消費(fèi)者不能把分紅險(xiǎn)的分紅和保障割裂開來，“不能把它作為簡單的理財(cái)工具”。
　　消費(fèi)者還需要厘清的一個(gè)誤區(qū)是，分紅險(xiǎn)性質(zhì)上與銀行存款、股票基金顯著不同，它們之間不具有直接的可比性，這一做法混淆了不同金融產(chǎn)品的不同特性及所附帶的投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　讀懂紅利的意義
　　分紅險(xiǎn)滿足了客戶獲得風(fēng)險(xiǎn)保障和保證收益之外，追求更大回報(bào)的心理需求?？蛻敉侗７旨t險(xiǎn)，可以在承擔(dān)較低風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過分紅參與保險(xiǎn)公司經(jīng)營該業(yè)務(wù)的盈余分配。
　　相關(guān)人士指出，分紅險(xiǎn)首先是保險(xiǎn)，向客戶提供各種風(fēng)險(xiǎn)保障及保證利益，這部分也就是所謂的“保底”。對(duì)消費(fèi)者來說，分紅險(xiǎn)的保險(xiǎn)保障是基礎(chǔ)，分紅則是附加功能。
　　分紅來自于保險(xiǎn)公司分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)營管理產(chǎn)生的盈余，客戶分享的這塊盈余即是保單紅利。
　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)規(guī)定，保險(xiǎn)公司每年至少應(yīng)將分紅險(xiǎn)可分配盈余的70%分配給客戶?？煞峙溆嗟母叩?，受資本市場、資產(chǎn)規(guī)模、投資策略、責(zé)任賠付及成本開支等因素影響，每年的盈余有波動(dòng)，紅利也隨之波動(dòng)，有的年份高，有的年份低。換言之，分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈余高，客戶的額外收益便“水漲船高”，上不封頂；盈余低，客戶的額外收益也低，但最低為零。紅利來源于分紅業(yè)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生的盈余，而保險(xiǎn)公司經(jīng)營本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營，分紅保險(xiǎn)投保人部分承擔(dān)了分紅業(yè)務(wù)的盈余波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不影響客戶的保證利益，只影響紅利，因此紅利的波動(dòng)是正常的，否則就成了保證收益。
　　從維護(hù)投保人的利益出發(fā)，壽險(xiǎn)公司對(duì)紅利分配方法的制定一般都持審慎的態(tài)度，既要重視投保人的合理預(yù)期，貫徹誠信經(jīng)營和紅利分配的公平原則，又要充分考慮紅利分配對(duì)公司未來紅利水平、投資策略以及償付能力的影響。
　　客戶的合理預(yù)期代表了投保人對(duì)未來紅利水平及分配方式的預(yù)期，保險(xiǎn)公司在進(jìn)行分紅業(yè)務(wù)管理和盈余分配時(shí)，必須考慮投保人的合理預(yù)期。盈余分配中投保人的利益是否得到保障，是解決投保人和保險(xiǎn)公司之間利益沖突的有效途徑。
　　因此，如何確認(rèn)和分配分紅保險(xiǎn)產(chǎn)生的盈余，是分紅險(xiǎn)經(jīng)營管理和監(jiān)管的核心，分紅方案必須合規(guī)和體現(xiàn)公平。同時(shí)，保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)有效開展對(duì)消費(fèi)者的保險(xiǎn)教育，培養(yǎng)投保人形成正確、合理的保單預(yù)期，才能促進(jìn)分紅險(xiǎn)成熟發(fā)展。
　　堅(jiān)守保障 收益共享
　　12年來，中國人壽一直堅(jiān)定以分紅險(xiǎn)作為主打產(chǎn)品的策略和路線，目前已建立了較成熟的分紅產(chǎn)品線，形成了對(duì)市場不同群體及不同需求的廣泛的覆蓋。
　　作為固定收益市場重要的投資者和市場參與者，巨大的投資資產(chǎn)規(guī)模，使得中國人壽具有強(qiáng)大的市場影響力和定價(jià)能力。通過對(duì)固定收益品種的投資，中國人壽獲得了長期穩(wěn)定的利息收入，有效平滑了投資收益；通過股票投資則獲得了超額收益；通過構(gòu)建不同的投資品種組合，有效提高了保險(xiǎn)資金的使用效率。因此長期以來，中國人壽的投資收益率一直高于行業(yè)平均水平。
　　日前，保監(jiān)會(huì)正在研究保險(xiǎn)資金運(yùn)用的13項(xiàng)“新政”，未來保險(xiǎn)資金將有望參與股指期貨、國債期貨和融資融券等業(yè)務(wù)，投資對(duì)象、投資領(lǐng)域和投資比例有望不斷擴(kuò)展。中國人壽投資專業(yè)人士表示，隨著保險(xiǎn)投資渠道在未來全面放開，多樣化的投資將有助于在分散投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，有效提升投資收益的穩(wěn)定性和持續(xù)性，為分紅險(xiǎn)的持續(xù)發(fā)展打開了新的想象空間。
　　諸多分析師認(rèn)為，隨著保險(xiǎn)投資渠道的進(jìn)一步拓寬，對(duì)分紅險(xiǎn)的經(jīng)營效益的提高將是一個(gè)積極的促進(jìn)，將帶來分紅險(xiǎn)新一輪的快速發(fā)展。
　　中國人壽表示，中國人壽仍將堅(jiān)持以分紅險(xiǎn)為主打的發(fā)展道路，并堅(jiān)守保障為主，讓客戶分享中國人壽未來的經(jīng)營成果。
　　老產(chǎn)品尋找新活力
　　中信建投認(rèn)為，目前保險(xiǎn)保費(fèi)增速下滑的一大原因在于保險(xiǎn)產(chǎn)品競爭力下滑。平安證券則認(rèn)為，在業(yè)務(wù)模式和保險(xiǎn)產(chǎn)品沒有重大創(chuàng)新突破之前，理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品在目前市場環(huán)境下銷售依然會(huì)比較艱難。
　　在日前召開的“2012年度中國人壽產(chǎn)品創(chuàng)新研討會(huì)”上，中國人壽董事長楊明生表示，中國人壽要增強(qiáng)產(chǎn)品在金融保險(xiǎn)業(yè)中的競爭力，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)品創(chuàng)新的意義，明確產(chǎn)品創(chuàng)新的方向和原則，努力構(gòu)建富有中國人壽特色的產(chǎn)品體系，使產(chǎn)品創(chuàng)新成為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)快速突破的重要手段，成為改革創(chuàng)新的突破口，也成為公司品牌的“第一聯(lián)想”。
　　無憂保提示：分紅險(xiǎn)面世至今，已有12年歷史。面對(duì)目前保費(fèi)增速放緩、退保增長的困局，應(yīng)該不斷推出拳頭性品牌產(chǎn)品，突出產(chǎn)品創(chuàng)新的規(guī)模效應(yīng)和市場效應(yīng)，以產(chǎn)品為抓手引領(lǐng)和推動(dòng)公司渠道和管理模式創(chuàng)新，為分紅險(xiǎn)不斷注入新活力。