【摘要】保險(xiǎn)公司往往在4-6 年時(shí)開(kāi)始更換CEO 或者總經(jīng)理，可謂是事情多發(fā)期。對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，5 年是一個(gè)節(jié)點(diǎn)，7年是一個(gè)坎兒。發(fā)展到第5年的保險(xiǎn)公司，正是保費(fèi)規(guī)模擴(kuò)大、機(jī)構(gòu)大張旗鼓擴(kuò)張的時(shí)候，同時(shí)也面臨著盈利的壓力。
　　2011 年，人身險(xiǎn)公司中虧損前十名依次為合眾人壽、華夏人壽、幸福人壽、長(zhǎng)城人壽、人保健康、國(guó)華人壽、國(guó)壽養(yǎng)老、百年人壽、英大人壽、華泰人壽，合計(jì)虧損56.39 億元，占據(jù)所有人身險(xiǎn)公司虧損額90.26 億元的62.4%。除百年人壽外，其余皆為2005 年擴(kuò)容潮中誕生之險(xiǎn)企。
　　至于虧損原因不外乎上文所提5 年節(jié)點(diǎn)的規(guī)模沖動(dòng)，外加資本市場(chǎng)低迷令部分“寄情”資本市場(chǎng)的險(xiǎn)企措手不及。
　　2005批次險(xiǎn)企，多屬于成長(zhǎng)型壽險(xiǎn)公司，較為普遍的采用規(guī)模加利潤(rùn)兩條腿走路的發(fā)展模式。此種模式可以突破行業(yè)盈利規(guī)律，提前實(shí)現(xiàn)盈利，不過(guò)需要企業(yè)具備相應(yīng)的運(yùn)營(yíng)管理能力，可以很好的平衡業(yè)務(wù)、投資和費(fèi)用之間的關(guān)系。一旦處理不好三者關(guān)系，就會(huì)產(chǎn)生虧損，甚至是巨虧。合眾人壽在連續(xù)兩年盈利之后，失手于投資以及費(fèi)用控制，隨即產(chǎn)生巨虧。長(zhǎng)城人壽虧損原因與合眾人壽也大同小異。至于幸福人壽、華泰人壽等險(xiǎn)企由于正處于努力追求相應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模的時(shí)期，自然導(dǎo)致費(fèi)用上升，產(chǎn)生虧損。
　　合眾人壽投資失利生巨虧
　　2005 年1 月28 日，合眾人壽在武漢成立，年底，公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5.8 億元，位列當(dāng)時(shí)中資壽險(xiǎn)公司的第10 位。
　　2006 年，合眾人壽保費(fèi)收入16.2 億元，排名上升到第9，隨后的2007 年、2008 年、2009 年、2010 年和2011 年，其年度保費(fèi)收入分別是30.7 億元、54.5 億元、58.0億元，77.2 億元和99.8 億元， 分別排名第11、第12、第11、第13、第11.
　　2009 年， 合眾人壽成立的第四個(gè)年頭，實(shí)現(xiàn)盈利0.79 億元，緊接著2010 年其利潤(rùn)同比上升165.8%，達(dá)到2.1 億元，連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利，打破了保險(xiǎn)行業(yè)七年打平的魔咒。與此同時(shí)，合眾人壽提出了2015 年上市的規(guī)劃。
　　對(duì)此，有接近合眾人壽人士告訴小編，合眾人壽能夠取得如此成就主要有兩點(diǎn)原因，其一， 成立時(shí)間相對(duì)較早。民生人壽、生命人壽、恒安人壽、東方人壽等四家保險(xiǎn)公司獲批后，監(jiān)管部門暫緩機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)，擠出了一段市場(chǎng)真空期。合眾人壽成立之時(shí)，大部分省市分支機(jī)構(gòu)甚少，只有七八家而已。
　　其二，前幾任總經(jīng)理為之打下了殷實(shí)基礎(chǔ)。合眾人壽創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)包括原新華人壽副總裁、現(xiàn)大童保險(xiǎn)董事長(zhǎng)林克屏、原平安人壽上海分公司總經(jīng)理梅新等。上述人士離開(kāi)后，現(xiàn)平安人壽董事長(zhǎng)丁新民曾出任合眾人壽總經(jīng)理。2008 年，丁新民重返平安。
　　然而2011 年合眾人壽卻成為“虧損王”，虧損額度達(dá)13.7 億元。上述人士分析，主要是受資本市場(chǎng)拖累，合眾人壽曾經(jīng)引以為榮的投資收益幫了倒忙。年報(bào)顯示，2010 年合眾人壽投資收益為8.52億元，2011 年其投資則虧損1.56 億元。
　　此外，在去年壽險(xiǎn)保費(fèi)整體負(fù)增長(zhǎng)的背景下，合眾人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入99.8 億元，同比增長(zhǎng)29.3%。然而，該公司的整體經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)與業(yè)務(wù)增長(zhǎng)并不相稱。去年合眾人壽營(yíng)業(yè)支出高達(dá)109.1 億元，其中支出增長(zhǎng)較為明顯的包括退保金、理賠金等。
　　這或許就可以解釋合眾人壽為何成為2011 年度“虧損王”了。
　　華夏人壽三年虧損十五億
　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華夏人壽2009 年虧損4.38 億元，2010 年虧損3 億元，2011年虧損7.63 億元，3 年合計(jì)虧損15.01億元。2011 年，華夏人壽成為僅次于合眾人壽的虧損大戶。
　　值得欣慰的是，虧損增加的同時(shí)，華夏人壽的保費(fèi)規(guī)模一路看漲。2011 年行業(yè)保費(fèi)增速放緩，僅為6.8% 的情況下，華夏人壽實(shí)現(xiàn)了41.8% 的高增長(zhǎng)。
　　成立于2006 年底的華夏人壽，2007年時(shí)保費(fèi)收入僅為1.56 億元，市場(chǎng)排名第37 ；2008 年保費(fèi)收入19.6 億元，同比增加1160.12%， 市場(chǎng)排名第23 ；2009 年保費(fèi)收入27.9 億元；2010 年達(dá)到36.4 億元；2011 年則為51.6 億元。
　　與之保費(fèi)規(guī)模同步上漲的還有其注冊(cè)資本金，由成立之初的4 億元增長(zhǎng)了10倍，截至2011 年底達(dá)到40 億元，此外，還開(kāi)設(shè)分公司15 家、中心支公司50 余家、支公司及營(yíng)銷服務(wù)部近200 家，覆蓋了全國(guó)大部分主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域。
　　業(yè)務(wù)爆發(fā)之時(shí)，也常是問(wèn)題多發(fā)時(shí)期。2010 年底，華夏人壽因?yàn)榇嬖诠矩?cái)務(wù)資料重大虛假記載等11 項(xiàng)重大違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為，被保監(jiān)會(huì)處以重罰，除罰款188 萬(wàn)元外，該公司包括董事長(zhǎng)在內(nèi)的三名高管被撤職。此外，保監(jiān)會(huì)還責(zé)令華夏人壽停止接受團(tuán)體保險(xiǎn)長(zhǎng)期險(xiǎn)新業(yè)務(wù)一年。
　　保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，華夏人壽存在公司財(cái)務(wù)資料重大虛假記載、向保監(jiān)會(huì)報(bào)送虛假的自查報(bào)告、編制虛假的薪酬委員會(huì)議案及決議、向保監(jiān)會(huì)報(bào)送虛假的公司治理結(jié)構(gòu)報(bào)告等違法違規(guī)行為。
　 【無(wú)憂保提示】2011 年底，華夏人壽第一任總經(jīng)理曹湛離職，原太平洋壽險(xiǎn)副總經(jīng)理韓德任華夏人壽總經(jīng)理一職。今年初，曹湛加盟百年人壽。對(duì)此，有分析人士指出，當(dāng)股東對(duì)“只增資不見(jiàn)利潤(rùn)”不滿時(shí)，最終的結(jié)果往往是管理層被迫“下課”。