【摘要】就在一片“變額年金保險叫好不叫座”的質疑聲中，第三家獲批變額年金的華泰人壽已經緊急叫停了在廣州的銷售試點，而主要原因就是銷售遠遠低于預期，該公司正在與已投保的客戶協(xié)商處理，或將協(xié)助客戶退保。
　　國內首款變額年金保險于去年6月上市，如今已滿周年。但與剛上市時的一輪高調宣傳相比，三家首嘗螃蟹的保險公司眼下卻對變額年金保險的銷售情況三緘其口。就在一片“變額年金保險叫好不叫座”的質疑聲中，第三家獲批變額年金的華泰人壽已經緊急叫停了在廣州的銷售試點，而主要原因就是銷售遠遠低于預期，該公司正在與已投保的客戶協(xié)商處理，或將協(xié)助客戶退保。
　　綜合多方信息統(tǒng)計，三款變額年金保險目前只賣出了4億元左右，而其獲批的總額度達到78億元，如今華泰人壽叫停試點無疑令變額年金市場再生變數。數據顯示，在銷售低迷的背后，金盛人壽、中美聯(lián)泰大都會人壽(以下簡稱大都會)的兩款產品目前仍虧損超過2％。
　　第三款變額年金開賣3個月就叫停
　　查詢公開信息發(fā)現，去年11月30日，保監(jiān)會批復同意華泰人壽開展“吉年保利年金保險(變額型)”產品的試點，銷售額度為40億元。在此之前的6月份，金盛人壽、大都會各有一款變額年金保險上市銷售，因此“吉年保利”是第三款變額年金保險。今年3月份，這款產品在廣州地區(qū)上市，主要通過中國銀行(601988,股吧)的渠道進行銷售。但昨日新快報小編獨家獲悉，日前華泰人壽總公司已經下文叫停了“吉年保利”在廣州的試點銷售。
　　“據我得到的消息，是華泰人壽總公司直接下文通知叫停了廣州的試點，主要原因還應該是沒有達到銷售目標。”知情人士昨日向新快報小編透露，這一消息已經在業(yè)內小范圍地流傳開來。事實上，相比前兩家試點公司，華泰人壽對于這款產品的推廣一直非常低調。“之前金盛、大都會他們安排了總公司高層在全國的巡回宣傳，而華泰人壽這款產品很低調地就開賣了，連之前計劃在媒體上進行的廣告投放都撤掉了。”有廣東壽險業(yè)內人士表示，除了產品沒有做推廣之外，華泰人壽也只選擇一家銀行渠道合作，銀行本身對這款產品的推動也不如預期。據小編的不完全統(tǒng)計，開售3個月來，“吉年保利”只賣出了20單左右，金額在兩三百萬元。
　　據稱，華泰人壽總公司在文件中并未提到對“吉年保利”下一步的銷售安排。對于已投保的客戶，公司方面也正在積極處理，很可能與客戶協(xié)商進行退保。“主要是銷售金額太少，無法滿足投資運作的最低門檻，已經投保的客戶不可能一直白等。”上述人士表示。
　　三公司78億元額度只賣了4個億
　　盡管業(yè)內對于變額年金保險已經研究設計了多年，該產品也被視為國內保險產品的一大創(chuàng)新舉措，但隨著華泰人壽日前叫停“吉年保利”試點銷售，變額年金保險“叫好不叫座”的現實再次得到印證。與華泰人壽相比，金盛人壽的“保得盈”、大都會的“步步穩(wěn)贏”兩款變額年金產品也都面臨窘境。
　　根據保監(jiān)會的批文，金盛人壽的“保得盈”、大都會的“步步穩(wěn)贏”分別獲得了9億元和29億元的試點銷售額度，加上華泰人壽的40億元，總額度達到78億元。而小編綜合多方信息發(fā)現，截至目前這三款產品只銷售了4億元左右。其中，大都會“步步穩(wěn)贏”去年銷售了1.1億元，今年目前1.3億元，累計銷售2.4億元。
　　而據媒體報道，金盛人壽“保得盈”截至今年5月底的總保費收入為1.5億元。如果加上華泰人壽的兩三百萬元，則三家總額在4億元左右，僅占獲批總額度的5％。而從媒體披露的廣東市場銷售情況來看，今年第一季度變額年金在廣東僅成交400萬元左右，其中金盛人壽180萬元，而大都會則為零成交。但在變額年金銷售乏力的同時，相關公司的壽險業(yè)務表現并不遜色。以大都會廣東分公司為例，其個險業(yè)務在廣州外資公司中排名第三，從新單年化標準保費來看，前5個月的同比增長也達到63%。
　　據業(yè)內人士透露，除了上述三家公司，目前瑞泰人壽等也都遞交了變額年金的產品申請，正在等待保監(jiān)會的審批。但以目前試點的情況來看，新申請很難在近期獲批。“即使批了，公司會不會馬上推產品也是個未知數。”
　　關于產品
　　變額年金
　　相當于“保本投連險”？
　　“變額年金是一款投資型保險。如果簡單理解，它與我們熟悉的投連險相比可以提供100％或部分保本，但同時又能和投連險一樣有機會通過二級市場投資獲取更高收益。而在支付時則采用的是年金式支付。”保險公司產品研發(fā)人員對小編解釋稱。
　　變額年金是國外已經運作成熟的一款險種，但在國內還只有上述三家試點。
　　從產品設計上來看，金盛人壽“保得盈”設定了7年的投資期限，與傳統(tǒng)的定額壽險相比其在提供100%滿期本金保證的前提下，可以有最高60%的資金投入資本市場，分享更高的收益。銷售額目標更高的大都會“步步穩(wěn)贏”，鎖定10年投資期提供80%的保本，參照的是賬戶歷史最高凈值水平。而華泰人壽的產品對外宣傳較少，但其設計似乎結合了上述兩款產品的特點，通過保證本金，保障客戶的滿期保費金額不受損，并保證投資7年歷史區(qū)間中最高凈值的80%，使?jié)M期獲得較高正收益的機會大為增加。
　　作為年金產品，變額年金產品的起售點都在10萬元以上，對客戶本身的經濟水平有一定要求。
　　查詢上述產品的投資報告發(fā)現，它們在費用結構、產品形態(tài)、保本機制上都與保本基金有很高的相似度。而從投資的標的來看，風險投資部分主要投資指數型基金，而保本部分則掛鉤于債券或貨幣基金。
　　投資回報
　　目前仍虧損寄望長期投資
　　“由于變額年金有相當比例是投資權益類，目前股市處于振蕩探底的過程，因此在初期出現賬戶縮水是正常的，變額年金的投資期限長達7-10年，只要相信未來資本市場長期向好，那么變額年金肯定能夠在這樣的期限內有不錯的表現。”大都會獨立賬戶管理負責人曾在接受媒體采訪時強調，不能以短期來看變額年金的賬戶表現，如果把時間拉長，對變額年金長期表現還是看好的。
　　但有分析師也表示，國外成熟的變額年金往往需通過衍生工具來對沖市場風險，但國內的衍生工具并不成熟，這也令保險公司運作變額年金的風險加大。對此，金盛保險首席投資官郭晉魯曾向小編解釋稱，由于國內沒有類似的對沖工具，金盛需要在公司內部模擬一個與變額年金保險賬戶價值相等的7年期歐式看跌期權，通過調整投資賬戶和國債賬戶的比例來達到保本和對沖的目的。
　　【無憂保提示】除了投資門檻高，變額年金保險去年發(fā)售后也遭遇了資本市場的不景氣，也直接影響其投資表現。以最新的賬戶凈值來看，金盛人壽的“保得盈”賣出價為0.9946元，相比去年6月初始的1.0200元買入價，跌幅2.46％；大都會“步步穩(wěn)贏”最新賣出價為0.9798元，相比初始1元的買入價，跌幅為2.02％。