【摘要】細(xì)心的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，在泰康人壽此次推出“幸福有約終身養(yǎng)老計(jì)劃”之前，其早在去年就已啟動(dòng)了大規(guī)模的有關(guān)終身養(yǎng)老產(chǎn)品的宣傳，那時(shí)的名稱(chēng)則為“財(cái)富贏家”計(jì)劃，該產(chǎn)品的推介會(huì)僅在北京就多次舉行。
　　盡管現(xiàn)在尚未獲得泰康人壽相關(guān)人員關(guān)于兩者前后關(guān)系與區(qū)別的正面回復(fù)，可以肯定的是，泰康人壽早已布局的終身養(yǎng)老計(jì)劃的發(fā)展并不盡如人意。
　　對(duì)于個(gè)中原因，坊間人士認(rèn)為，之前與養(yǎng)老社區(qū)掛鉤的保險(xiǎn)產(chǎn)品在去年下半年遭到了相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的批評(píng)，甚至被“叫停”云云，而批評(píng)的依據(jù)就是這些保險(xiǎn)圍繞著保險(xiǎn)產(chǎn)品“涉嫌銷(xiāo)售誤導(dǎo)”。
　　實(shí)際上，泰康人壽并不是首個(gè)推出“幸福有約終身養(yǎng)老”產(chǎn)品的險(xiǎn)資，合眾人壽、中國(guó)人壽、中國(guó)太平等保險(xiǎn)公司在推動(dòng)養(yǎng)老社區(qū)計(jì)劃中，總是被爆出涉嫌違規(guī)的消息，被認(rèn)為借養(yǎng)老之名行地產(chǎn)之實(shí)，從中賺取暴利。
　　一位保險(xiǎn)公司的人士就曾指出，保險(xiǎn)公司推出任何一款保險(xiǎn)產(chǎn)品，都是要上報(bào)保監(jiān)會(huì)的，雖然目前監(jiān)管層有放松審批的跡象，但若是真想炒地賣(mài)房，他們何必如此周折地關(guān)注老年群體。輿論環(huán)境使保險(xiǎn)公司在開(kāi)展這一領(lǐng)域的工作時(shí)如履薄冰。
　　廣闊的市場(chǎng)前景與高懸的政策讓保險(xiǎn)公司頗為糾結(jié)。“養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)本身就是全新產(chǎn)業(yè)，在很多方面、領(lǐng)域都需要?jiǎng)?chuàng)新，而創(chuàng)新就需要政策寬松與支持。”上述保險(xiǎn)公司人士常感無(wú)奈。保險(xiǎn)公司在愿景與現(xiàn)實(shí)中失落彷徨。
　　其實(shí)，養(yǎng)老社區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)決定了開(kāi)發(fā)商、投資商、運(yùn)營(yíng)商的角色應(yīng)適當(dāng)分離。在美國(guó)，這一生態(tài)鏈條中的核心環(huán)節(jié)是REITs型投資商。
　　上述保險(xiǎn)公司人士認(rèn)為，在遲遲未有REITs(房地產(chǎn)信托投資基金)出臺(tái)的國(guó)內(nèi)，保險(xiǎn)資金憑借其與養(yǎng)老項(xiàng)目需求的匹配性，是可以在一定時(shí)間內(nèi)充當(dāng)投資商角色的。
　　因此，政策領(lǐng)域?qū)τ诒娡鶜w的保險(xiǎn)資金參與養(yǎng)老事業(yè)還缺乏有效的支撐和一定的靈活性，動(dòng)不動(dòng)就觸犯“借養(yǎng)老之名行地產(chǎn)之實(shí)”的政策、輿論的環(huán)境使很多保險(xiǎn)公司常覺(jué)無(wú)奈。
　　而已經(jīng)出臺(tái)的《險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)辦法》和《險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法》對(duì)于保險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)具有一定的指導(dǎo)意義，但規(guī)定較為原則，在實(shí)際操作中有待細(xì)化，對(duì)眾多領(lǐng)域的規(guī)定還不甚明朗。比如，已經(jīng)出臺(tái)的《險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)辦法》就沒(méi)有對(duì)“項(xiàng)目公司”進(jìn)行界定。
　　一般而言，項(xiàng)目公司是指為開(kāi)發(fā)某一項(xiàng)目而專(zhuān)門(mén)設(shè)立的特殊目的公司。就保險(xiǎn)資金以股權(quán)方式投資養(yǎng)老地產(chǎn)而言，養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目公司應(yīng)當(dāng)具備以下條件：首先，為養(yǎng)老地產(chǎn)的直接所有權(quán)人；其次，養(yǎng)老地產(chǎn)為項(xiàng)目公司的主要資產(chǎn)。而這一對(duì)項(xiàng)目公司規(guī)定的缺失，往往讓保險(xiǎn)公司無(wú)奈地去弄一些所謂的“殼公司”發(fā)展，與發(fā)展初衷相悖。
　　還有業(yè)內(nèi)人士表示，“雖然《險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)辦法》、《險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法》對(duì)于保險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)的方式進(jìn)行了較為明確的規(guī)定，但是，仔細(xì)看來(lái)，其未與養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行銜接。養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)分為營(yíng)利性和非營(yíng)利性的，這就讓很多該商業(yè)化解決的問(wèn)題變得更為復(fù)雜。”
　　【無(wú)憂(yōu)保提示】政策制定者需要明確的是，盡管保險(xiǎn)公司目前需要用中長(zhǎng)期資金投資養(yǎng)老地產(chǎn)以提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用效果，但是保險(xiǎn)公司若要執(zhí)著于對(duì)這一領(lǐng)域的貢獻(xiàn)，始終要對(duì)其回報(bào)有一個(gè)明確的評(píng)估和預(yù)測(cè)，這是無(wú)法回避的商業(yè)邏輯：即保險(xiǎn)公司投資的養(yǎng)老社區(qū)需全面考量占有率、死亡率、發(fā)病率及醫(yī)療照護(hù)費(fèi)用等因素，通過(guò)精算評(píng)估養(yǎng)老社區(qū)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)狀況和持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力，以有效控制其風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。如果政策致使市場(chǎng)不明朗的話(huà)，他們的積極性也不會(huì)被迅速提升。