【摘要】繼基金、QFII、信托、證券之后，保險資金也即將被準(zhǔn)許參與股指期貨交易。昨日偶保險資產(chǎn)管理公司相關(guān)業(yè)務(wù)部門商討保險資金股指期貨業(yè)務(wù)的工作，一位相關(guān)人士如是表示。
　　而大家討論的藍本則是剛剛由保監(jiān)會下發(fā)至各保險公司的《保險資金參與股指期貨交易監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）。目前，各相關(guān)監(jiān)管部門已經(jīng)下發(fā)了《證券投資基金參與股指期貨交易指引》、《合格境外投資機構(gòu)參與期指交易指引》、《信托公司參與期指交易業(yè)務(wù)指引》、《證券公司參與股指期貨交易指引》的多個文件，“不過雖然已有相關(guān)文件，但是QFII至今沒有一家獲批參與交易的，而公募基金業(yè)至今也無一家參與期指交易。因而也很難說，保險資金真正參與到投資股指期貨會是短時間內(nèi)發(fā)生的事，更何況目前保監(jiān)會對保險資金參與股指期貨交易的監(jiān)管規(guī)定也未明確。”上述人士稱。
　　根據(jù)本報小編得到的《征求意見稿》，保監(jiān)會對保險機構(gòu)參與股指期貨交易作出了比較具體的規(guī)定和要求，例如“應(yīng)當(dāng)以獨立管理的保險產(chǎn)品資產(chǎn)組合為基礎(chǔ)，分別開立股指期貨交易賬戶，實行賬戶、資產(chǎn)、交易、核算和風(fēng)險的獨立管理”；“保險機構(gòu)參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易時點及交易日日終所持有的賣出股指期貨合約價值，不得超過其對沖標(biāo)的權(quán)益類資產(chǎn)的賬面價值”；“任何資產(chǎn)組合在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值與該賬戶權(quán)益類資產(chǎn)賬面價值合計不得超過該賬戶權(quán)益類資產(chǎn)的投資規(guī)模上限”；“保險機構(gòu)參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日日終，在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當(dāng)保持不低于交易保證金一倍的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券，防范強制性平倉風(fēng)險”。
　　“如果真要做這個業(yè)務(wù)，那我們勢必要去其他公司挖點人過來。我們目前的投資團隊中，要達到保監(jiān)會的要求，還有相當(dāng)大的差距，尤其是人力配備方面，將會有一大筆的花費。”上述人士稱。
　　按照《征求意見稿》的要求，保險集團（控股）公司、保險公司自行參與股指期貨交易的，資產(chǎn)配置和投資交易環(huán)節(jié)專業(yè)人員不少于8名；風(fēng)險控制環(huán)節(jié)專業(yè)人員不少于5名；清算和核算環(huán)節(jié)專業(yè)人員不少于2名；同時投資交易、風(fēng)控和清算崗位人員相互不得兼任。保險集團（控股）公司、保險公司委托資產(chǎn)管理機構(gòu)參與股指期貨交易的，專業(yè)人士不少于3名，其中應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)控專業(yè)人員；受托的資產(chǎn)管理機構(gòu)，專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)符合不得兼任等要求。與此同時，上述專業(yè)人員中，負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)具有5年以上期貨或證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗及相關(guān)專業(yè)資質(zhì)；業(yè)務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具有3年以上期貨或證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗及相關(guān)專業(yè)資質(zhì)。
　　一家大型保險公司投資管理部總經(jīng)理表示，盡管要求不少，但從保險資金的配置來看，還是需要考慮參與股指期貨交易的，既改善了資源配置，也能加強風(fēng)險管理，同時有利于產(chǎn)品創(chuàng)新。在他看來，雖然保險資金的負(fù)債特征是期限比較長，但是目前中國股市的波動性比較大，因而對那些堅持長期價值投資的資金來說，提出了新的挑戰(zhàn)，如果遇見行情波動，在沒有參與股指期貨的情況下，要想避免風(fēng)險，只能采取減少頭寸的方式，那么保險資金參與股指期貨投資后，可以利用套保功能，來加強資產(chǎn)配置管理。
　　無憂保提示：外資險企進入中國，國內(nèi)險企面臨的壓力更大。想要發(fā)展，國內(nèi)保險公司必須不斷改善資源配置，加強風(fēng)險管理，同時進行品牌和服務(wù)的創(chuàng)新，這樣才能在挑戰(zhàn)中立于不敗之地。