【摘要】五月初保監(jiān)會向各保險公司下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加大力度規(guī)范財產(chǎn)保險市場秩序有關(guān)問題的通知》，針對2012年一季度以來行業(yè)出現(xiàn)在惡性競爭情況進(jìn)一步作出規(guī)范，并明確未來將加強(qiáng)監(jiān)督檢查。從目前來看，保監(jiān)會態(tài)度明確，堅持審慎監(jiān)管。
　　保監(jiān)會近日明確表示：各公司要全面規(guī)范銷售激勵行為，確保銷售費(fèi)用據(jù)實(shí)列支，嚴(yán)禁以不正當(dāng)競爭形式擾亂市場秩序。一是對于非總公司直接開展的業(yè)務(wù)，總公司本級不得以任何名義列支用于支持銷售的費(fèi)用，包括手續(xù)費(fèi)、傭金、績效工資、獎金等。公司各級機(jī)構(gòu)發(fā)生的支持銷售的變動費(fèi)用，必須按照《保險公司費(fèi)用分?jǐn)傊敢返囊蠓謹(jǐn)傊脸鰡蔚姆种C(jī)構(gòu)。保險集團(tuán)公司不得以任何名義為財險子公司支付銷售費(fèi)用。二是嚴(yán)禁簽訂任何形式的旨在惡意排擠競爭對手、違反公平競爭原則的協(xié)議，如約定不合理提高工時費(fèi)和配件價格，以爭搶業(yè)務(wù)為目的進(jìn)行不當(dāng)贈送，不當(dāng)支付勞務(wù)費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、咨詢費(fèi)、防預(yù)費(fèi)等額外費(fèi)用或者輸送其他形式不當(dāng)利益等。
　　我國保險資產(chǎn)僅占金融業(yè)資產(chǎn)的5%左右，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家的20%-30%，發(fā)展前景廣闊，但2011年以來壽險行業(yè)經(jīng)歷轉(zhuǎn)型之痛，行業(yè)發(fā)展模式亟待創(chuàng)新。2011年，1)壽險新單保費(fèi)和銀保保費(fèi)出現(xiàn)負(fù)增長，退保率提高；2)行業(yè)平均投資收益率3.6%，呈現(xiàn)負(fù)利差；3)償付能力充足率下降，融資壓力驟增。沖擊表面上是對保費(fèi)增長速度的沖擊，實(shí)質(zhì)上是對保險業(yè)發(fā)展方式和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的挑戰(zhàn)。
　　2012年之政策期待：稅收優(yōu)惠提升規(guī)模，投資渠道拓展提升利差，創(chuàng)新融資提升杠桿。1)個人稅延型養(yǎng)老保險試點(diǎn)政策可能于年內(nèi)推出，預(yù)計三年后全國推廣，促進(jìn)保險從被動銷售向主動需求轉(zhuǎn)變；2)股指期貨、無擔(dān)保債、不動產(chǎn)、PE等投資渠道的拓展或放寬，有助于提升保險投資收益率，平滑周期波動；3)混和資本債、境外發(fā)行人民幣債務(wù)融資工具等融資渠道的創(chuàng)新緩解保險公司資本約束，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。
　　行業(yè)創(chuàng)新與改革將顯著改善公司盈利狀況與保單利潤，預(yù)計2020年保險業(yè)總資產(chǎn)將達(dá)22萬億，利差水平提升至2%左右。保險行業(yè)雖然目前處于轉(zhuǎn)型時期，但長期增長潛力極大。在宏觀經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長的情況下，我們判斷2012-2020年壽險保費(fèi)復(fù)合增長率為10%-15%，保險深度由3.0%提高至3.7%，利差由1%提高至2%，行業(yè)總資產(chǎn)將達(dá)22萬億。
　　【無憂保提示】今年來，我國不斷加強(qiáng)了對保險行業(yè)發(fā)展，當(dāng)下，雖然我國保險行業(yè)的發(fā)展遇到了一些難關(guān)，存在了一些問題，但是從行業(yè)的發(fā)展走向看，我們維持前期對于保險的整體判斷，產(chǎn)險景氣維持，壽險緩慢復(fù)蘇。