【摘要】近日，在國內(nèi)A股市場上市的保險(xiǎn)公司紛紛公布一季度保費(fèi)收入。有關(guān)人士對各大保險(xiǎn)公司一季度的經(jīng)營狀況做了深入的分析和點(diǎn)評，以下就是小編就這一問題為您匯總的相關(guān)資料，希望對您有所幫助。
　　按《保險(xiǎn)合同相關(guān)會計(jì)處理規(guī)定》調(diào)整后，各大保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入情況為如下表格所示：
　　公司簡稱            壽險(xiǎn)                        產(chǎn)險(xiǎn)
　　保費(fèi)(億元)    同比(%)    保費(fèi)(億元)    同比(%)
　　中國人壽(16.66,-0.30,-1.77%)    1138       -7.50        /              /
　　中國平安(微博)(41.08,0.08,0.20%)    484        1.70       242            19.34
　　中國太保(19.88,-0.21,-1.05%)    321       -0.62       172            8.90
　　新華保險(xiǎn)(30.45,0.07,0.23%)    351          16        /              /
　　國壽：“老大”難抬頭
　　從表格上可以看出，國壽一季度保費(fèi)同比增幅成為四巨頭墊底者。因個險(xiǎn)新單保費(fèi)收入及銀保大幅下挫，表現(xiàn)欠佳。
　　一直以來，中國人壽較關(guān)注保費(fèi)規(guī)模和市場份額，壽險(xiǎn)保單繳費(fèi)期限都低于其他幾家上市公司，這就影響了保費(fèi)收入的持續(xù)性，且容易發(fā)生集中給付情況。受公司主動調(diào)整結(jié)構(gòu)的負(fù)面影響，中國人壽的個險(xiǎn)新單保費(fèi)收入大幅負(fù)增長，且落后同業(yè)，但繳費(fèi)期限的結(jié)構(gòu)有所好轉(zhuǎn)。中國人壽2011年二季度開始更注重價(jià)值增長，調(diào)整產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)，主要銷售五年期和五年期以上保單。2012年“調(diào)結(jié)構(gòu)”的力度有所增大，預(yù)計(jì)其3月份個險(xiǎn)新單負(fù)增長近30%，一季度累計(jì)降幅超過20%，但五年期及以上保單仍實(shí)現(xiàn)正增長，保單利潤率提升。此外，2012年中國人壽營銷員整治已經(jīng)完成，增員情況將好于2011年。
　　就銀保渠道而言，中國人壽3月單月銀保新單預(yù)計(jì)負(fù)增長40%左右，期繳新單負(fù)增長20%，降幅較前有所擴(kuò)大；并且，高基數(shù)導(dǎo)致銀保保費(fèi)持續(xù)大幅負(fù)增長的趨勢仍將持續(xù)。
　　為時(shí)局所迫，中國人壽2012年開始著力實(shí)現(xiàn)由“規(guī)模推動型”向“價(jià)值驅(qū)動型”轉(zhuǎn)變，大力調(diào)整險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)，加大長期保障型保單銷售力度，經(jīng)營目標(biāo)的轉(zhuǎn)變得到市場認(rèn)可，股價(jià)表現(xiàn)也優(yōu)于同業(yè)。2011年中國人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值增長2%，預(yù)計(jì)2012年將實(shí)現(xiàn)5%的增長。值得注意的是，中國人壽保費(fèi)結(jié)構(gòu)和新業(yè)務(wù)價(jià)值增長情況較2011年有所改善，但相比其他上市保險(xiǎn)公司并無估值優(yōu)勢。
　　平安：攻守兼?zhèn)?br> 　　兩年前，平安曾提出一個“超人計(jì)劃”即壽險(xiǎn)超國壽、產(chǎn)險(xiǎn)超人?！，F(xiàn)在看來，這個計(jì)劃“還在路上”。
　　平安壽險(xiǎn)一季度個險(xiǎn)新單累計(jì)負(fù)增長20%左右。根據(jù)測算，3月份個險(xiǎn)新單增速大幅下滑40%以上。這主要是由于公司在2011年3月為了抵消產(chǎn)品轉(zhuǎn)換的負(fù)面影響確保新單有正增長，通過個險(xiǎn)渠道銷售了50億躉繳分紅產(chǎn)品，使2011年3月的基數(shù)顯著提升，因此對2012年3月單月同比增速有較大負(fù)面影響。實(shí)際上，近期保監(jiān)會加強(qiáng)個險(xiǎn)渠道銷售誤導(dǎo)的治理也對平安產(chǎn)生了較大影響。由于平安壽險(xiǎn)個險(xiǎn)占比高，影響了保費(fèi)的增長。
　　中國平安面臨代理人產(chǎn)能增長瓶頸，增速落后于太保和新華，未來此種情形可能延續(xù)。
　　目前對中國平安而言，依然是靠產(chǎn)險(xiǎn)帶動盈利。監(jiān)管層整頓行業(yè)競爭秩序；2012年以來新車銷量增長不斷超預(yù)期，車險(xiǎn)保費(fèi)實(shí)現(xiàn)較快增長，好于年初預(yù)期，都利好平安產(chǎn)險(xiǎn)盈利。但負(fù)面因素也不容忽視，3月份保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)機(jī)動車輛商業(yè)保險(xiǎn)條款費(fèi)率管理的通知》，車險(xiǎn)市場化改革啟動，預(yù)計(jì)行業(yè)綜合成本率面臨小幅提升。
　　太保：穩(wěn)健是王道
　　今年一季度太保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入為321億元，同比微跌0.62%；不過，太保人壽由于產(chǎn)品策略變更及加大個險(xiǎn)渠道的發(fā)展力度，3月份個險(xiǎn)新單出現(xiàn)非常規(guī)增長，一季度累計(jì)增速達(dá)30%左右。太保壽險(xiǎn)亦自2011年以來加大個險(xiǎn)渠道的發(fā)展力度，實(shí)行“聚焦個險(xiǎn)、聚焦期繳”戰(zhàn)略。預(yù)計(jì)2012年太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長15%以上，分解為20%的營銷員渠道價(jià)值增長和銀行渠道零增長。
　　4月初，保監(jiān)會召開規(guī)范財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場秩序?qū)ｎ}座談會，遏制違規(guī)經(jīng)營和非理性競爭，預(yù)計(jì)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)競爭秩序?qū)⒂忻黠@好轉(zhuǎn)，2012年產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率將維持94%-95%的較低水平。隨著未來車險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革的推進(jìn)，太保產(chǎn)險(xiǎn)管理優(yōu)勢明顯，保費(fèi)增長、成本穩(wěn)定和投資收益增加將帶來利潤增長。
　　新華：逆市上揚(yáng)
　　從表格中可以看出，一季度新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入錄得351億元，同比上漲16%，是四巨頭唯一逆勢飄紅者。
　　2012年，新華保險(xiǎn)仍受益于管理改善和償付能力約束解除的經(jīng)營好轉(zhuǎn)和規(guī)模擴(kuò)張，新業(yè)務(wù)價(jià)值預(yù)計(jì)增長10%以上，新華保險(xiǎn)較高的保費(fèi)增速來源于個險(xiǎn)新單保費(fèi)預(yù)計(jì)同比增長15%左右，個險(xiǎn)續(xù)期保費(fèi)增長逾30%。同時(shí)，銀?？偙ＹM(fèi)預(yù)計(jì)小幅增長，而新單保費(fèi)預(yù)計(jì)與去年持平。
　　點(diǎn)評：國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)正在痛苦轉(zhuǎn)型
　　總的來說，今年一季度壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展不盡如人意。中國人壽、平安人壽(微博)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)壽險(xiǎn)四巨頭實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2294億元，同比縮水1.6%，連續(xù)第二年錄得首季負(fù)增長。環(huán)比分析，四巨頭在一季度的業(yè)績有日益惡化的趨勢。
　　目前壽險(xiǎn)行業(yè)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型。受銀保新規(guī)和銀行攬儲壓力影響，銀保保費(fèi)大幅負(fù)增長。去年3月份，保監(jiān)會和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》，對銀保銷售產(chǎn)生了較大負(fù)面沖擊，而加息、股市下跌等因素也令銀保業(yè)務(wù)承壓。銀保新政的負(fù)面影響仍在持續(xù)，加之2012年面對的新單基數(shù)仍然非常高，今年上半年銀保持續(xù)負(fù)增長幾成定局。但隨著4月份后銀?；鶖?shù)的不斷下降，以及整體利率環(huán)境的好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)銀保渠道費(fèi)用增速將有所回升。
　　各大保險(xiǎn)公司都在積極探索銀保轉(zhuǎn)型模式，也采取了一些積極應(yīng)對行動，如加大了對銀行和銀行職工的激勵力度，保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售的手續(xù)費(fèi)率已悄然上升，這對銀行銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品產(chǎn)生了較足的動力。另外，也有壽險(xiǎn)巨頭加大新型銷售渠道拓展力度，竭力尋找保費(fèi)新增長點(diǎn)?；诖?，今年銀保降幅將收窄，但改善可能低于預(yù)期。
　　銀保業(yè)務(wù)難抵頹勢，個險(xiǎn)競爭激烈程度也不遜色，各公司增長重心回歸個險(xiǎn)渠道，營銷員增員困難為個險(xiǎn)新單增長帶來挑戰(zhàn)。2012年壽險(xiǎn)銷售環(huán)境難現(xiàn)明顯改觀，個險(xiǎn)渠道的壓力仍將持續(xù)。
　  【無憂保提示】有關(guān)人士認(rèn)為，在個險(xiǎn)渠道增員困難、人均產(chǎn)能停滯不前的大背景下，有關(guān)數(shù)據(jù)正在揭示了另一個不容忽視的現(xiàn)實(shí)：續(xù)期業(yè)務(wù)對保費(fèi)增長的貢獻(xiàn)度正在逐步提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)成為諸多壽險(xiǎn)公司“最后的較量”。