【摘要】民間資本進(jìn)入保險(xiǎn)領(lǐng)域相對(duì)容易，但往往缺乏足夠的耐心去等待盈利。“現(xiàn)在我們想要低調(diào)做事，不方便接受采訪。”這句漸漸成了民間資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)后面對(duì)媒體最常說的一句話，反映了目前民營企業(yè)在投資保險(xiǎn)公司后，所面臨的尷尬處境。
　　在國內(nèi)金融領(lǐng)域中，保險(xiǎn)行業(yè)不但對(duì)外開放最早最徹底，也是對(duì)民間資本限制較少的行業(yè)。
　　“非公36條”一直被民營企業(yè)奉為進(jìn)入傳統(tǒng)壟斷行業(yè)的“圣經(jīng)”。然而，由于細(xì)則遲遲未出，民營企業(yè)在進(jìn)入許多其他傳統(tǒng)壟斷行業(yè)的過程中都遇到了“玻璃門”，但在保險(xiǎn)領(lǐng)域，似乎并不是這樣。
　　“新36條”明確指出：“鼓勵(lì)民間資本發(fā)起設(shè)立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，參與證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的改組改制。”
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長郝演蘇(微博)表示，在吸收民間資本進(jìn)入方面，保險(xiǎn)業(yè)在過去5年做得很好，中國保險(xiǎn)市場(chǎng)上民間資本所占比重已經(jīng)超過了40%，遠(yuǎn)高于其他金融行業(yè)。
　　在中國保險(xiǎn)中介市場(chǎng)，相當(dāng)數(shù)量的公司都具有民營背景。
　　“中國對(duì)于民間資本進(jìn)入保險(xiǎn)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)并沒有限制。”江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司董事長沈開濤對(duì)本刊小編表示。
　　關(guān)于保險(xiǎn)專業(yè)代理公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入，根據(jù)2009年中國保監(jiān)會(huì)頒布的《保險(xiǎn)專業(yè)代理機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)定》以及《保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)定》，保險(xiǎn)專業(yè)代理公司的注冊(cè)資本不得少于人民幣200萬元，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的注冊(cè)資本不得少于人民幣1000萬元，且都必須為實(shí)繳貨幣資本。
　　上述兩種中介機(jī)構(gòu)的組織形式可以為有限責(zé)任公司或者股份有限公司。
　　對(duì)于公估機(jī)構(gòu)，現(xiàn)行《保險(xiǎn)公估機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)定》中規(guī)定，公估機(jī)構(gòu)的組織形式還可以是合伙企業(yè)。
　　設(shè)立保險(xiǎn)公估機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本或出資不得少于人民幣200萬元，且必須為實(shí)繳貨幣資本。
　　由此看來，民營企業(yè)若想設(shè)立或投資一家保險(xiǎn)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，并非難事。
　　從中國法律法規(guī)、行政法規(guī)以及部門規(guī)章中的規(guī)定來看，民間資本進(jìn)入保險(xiǎn)公司，也并無身份方面的特殊限制。
　　民間資本若想投資成立一家保險(xiǎn)公司，除了要符合2009年修訂的《保險(xiǎn)法》規(guī)定以外，只需經(jīng)過中國保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)即可。
　　“許多保險(xiǎn)公司都擁有民營背景。”對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長王穩(wěn)對(duì)本刊小編表示。
　　實(shí)際上，在中國設(shè)立保險(xiǎn)公司的基本原則為許可設(shè)立原則，即設(shè)立保險(xiǎn)公司不僅要符合法律規(guī)定的條件，而且要經(jīng)過行業(yè)主管部門的批準(zhǔn)。
　　從上述規(guī)定看來，對(duì)于民間資本投資保險(xiǎn)公司，監(jiān)管層也并無嚴(yán)格限制。
　　不僅如此，根據(jù)2010年5月保監(jiān)會(huì)頒布的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》，監(jiān)管層還放寬了原先單個(gè)股東出資比例不得超過20%的規(guī)定。
　　“國家一直都在鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，而保險(xiǎn)行業(yè)在這一方面是做得最好的。”王穩(wěn)說，“石油等壟斷行業(yè)，民間資本進(jìn)入的例子比較少，銀行業(yè)也比較少，保險(xiǎn)業(yè)相對(duì)較多。”
　　據(jù)悉，在近兩年中國保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的保險(xiǎn)公司中，利安人壽、前海人壽、眾誠汽車保險(xiǎn)、錦泰財(cái)險(xiǎn)等都具有鮮明的民資背景。
　　而前幾年成立的保險(xiǎn)公司中，合眾人壽、生命人壽的控股股東均為民營企業(yè)。
　　王穩(wěn)說：“從十四大確立改革方向后，中央一直鼓勵(lì)民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是1994年國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整后，提出‘抓大放小’、‘股份制改革’戰(zhàn)略，許多國有企業(yè)以及一些小的企業(yè)通過拍賣、改組等方式已經(jīng)民營化。90年代以來，民營化之路一直在進(jìn)行。近幾年，新設(shè)立的保險(xiǎn)公司都具有民營背景。”
　　“90年代以來，黨和國家對(duì)民營資本鼓勵(lì)的方針沒有變化，而且這兩年來民營資本也在大舉進(jìn)入各行業(yè)，國家對(duì)于其進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)并無嚴(yán)格限制。”王穩(wěn)說，“這個(gè)渠道是通暢的，沒有限制民間資本的進(jìn)入，包括保險(xiǎn)公司、中介公司。”
　　“民營資本進(jìn)入保險(xiǎn)公司并非新鮮事物，而且非常普遍。”他說。
　　從保監(jiān)會(huì)近幾年接連批準(zhǔn)設(shè)立了多家保險(xiǎn)公司來看，這一說法也得到了印證。
　　市場(chǎng)盈利是關(guān)鍵
　　除了保監(jiān)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)開業(yè)的保險(xiǎn)公司以外，保監(jiān)會(huì)近期還批準(zhǔn)籌建了一些保險(xiǎn)公司，這些保險(xiǎn)公司的籌備工作，也在緊鑼密鼓地進(jìn)行著。
　　2011年9月，復(fù)興集團(tuán)與美國保德信集團(tuán)宣布，已獲批籌建一家合資壽險(xiǎn)公司，雙方持股比例各為50%，公司將于今年四季度開業(yè)。
　　復(fù)星集團(tuán)董事長郭廣昌坦言，保險(xiǎn)公司的盈利一般要等8年時(shí)間，復(fù)星會(huì)做好一個(gè)長期的投資準(zhǔn)備。
　　設(shè)立保險(xiǎn)公司的前5?8年，保險(xiǎn)公司不會(huì)盈利。這似乎已是業(yè)內(nèi)共識(shí)。
　　“一些民營企業(yè)并沒有足夠的耐心去等待盈利。”某國企背景的保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人對(duì)本刊小編表示，“通常民營企業(yè)與我們談的時(shí)候，都會(huì)問：什么時(shí)候會(huì)盈利？百分之多少？在第一年不盈利的時(shí)候，民營企業(yè)就坐不住了，不斷追問：怎么還在虧錢？”
　　并不是所有的民營企業(yè)都具有復(fù)興集團(tuán)一般雄厚的實(shí)力，這毫無疑問是民營企業(yè)投資保險(xiǎn)公司的一大障礙。
　　看來，擺在民營資本進(jìn)入保險(xiǎn)公司面前的障礙，不是“能不能”，而是“愿不愿”的問題。
　　“前幾年，個(gè)別民營保險(xiǎn)公司剛成立一年就不見蹤影了，資金跟不上。而一些想要投資保險(xiǎn)公司的民營企業(yè)，甚至出現(xiàn)了還沒等保險(xiǎn)公司開業(yè)，就已經(jīng)撤資的情況。”某民營保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人向本刊小編透露。
　　郝演蘇認(rèn)為，盡管在過去5年，中國民間資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)參與增資擴(kuò)股和改革的規(guī)模、速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行和證券業(yè)，但仍然達(dá)不到市場(chǎng)所需的量?，F(xiàn)在提出鼓勵(lì)、引導(dǎo)和規(guī)范民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，的確可以吸引更多的民間資本進(jìn)入。
　　在另一方面，他也提出，現(xiàn)在需要考慮的是，在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，民間資本有多大能力進(jìn)入，有能力進(jìn)入的又有多大的意愿進(jìn)入的問題。在過去5年中，中國保險(xiǎn)業(yè)并沒有給民間資本帶來很高的回報(bào)，市場(chǎng)上最賺錢的不是純外資公司，也不是中外合資公司，而是那些參股外資股份在25%以下的，成為中資保險(xiǎn)公司股東的外資機(jī)構(gòu)，他們通過股權(quán)溢價(jià)賺得巨大收益，而不是靠投資收益和資本收益。
　　北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保險(xiǎn)學(xué)系主任王緒瑾(微博)表示，民營資本的進(jìn)入給保險(xiǎn)行業(yè)帶來了活力，但同時(shí)，民營資本的逐利性也帶來了一些不穩(wěn)定的因素。
　　他指出：“壽險(xiǎn)業(yè)盈利一般要6?7年，產(chǎn)險(xiǎn)也要2?3年。”
　　而一些民營企業(yè)沒有足夠的耐心或?qū)嵙?，等到其所投資的保險(xiǎn)公司盈利的那一天，這或許也是險(xiǎn)企股東頻繁變更的原因之一。
　　2004年年底，保險(xiǎn)業(yè)結(jié)束入世過渡期，保監(jiān)會(huì)適時(shí)開閘，新批18家保險(xiǎn)公司集中浮出水面。
　　然而，在這18家獲準(zhǔn)籌建的保險(xiǎn)公司正式展業(yè)時(shí)，其股東變更之迅速令人驚訝。
　　除少數(shù)一兩家公司外，其他公司開業(yè)時(shí)的股東與籌備時(shí)發(fā)起股東相比，已面目全非。保險(xiǎn)公司遭遇股東頻繁變卦的無奈，使得當(dāng)時(shí)對(duì)于民資進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的質(zhì)疑之聲四起。
　　在這18家保險(xiǎn)公司之后設(shè)立的一些保險(xiǎn)公司，如幸福人壽，也遭遇了同樣的問題。
　　2011年11月，北京產(chǎn)權(quán)交易所的公告顯示，某壽險(xiǎn)公司股東擬轉(zhuǎn)讓其所持1億股約4.31%的股權(quán)。該股東后被證實(shí)為幸福人壽的股東中國中旅集團(tuán)。
　　消息傳出便引來多方猜測(cè)，有人稱中旅集團(tuán)此舉出于戰(zhàn)略考慮，也有人認(rèn)為，該公司退出的原因可能更多還是在經(jīng)過幾年投資之后，看不到有回報(bào)的跡象。
　　2011年，至少有18家險(xiǎn)企股東變更。股東變更的原因被媒體總結(jié)為：因保險(xiǎn)公司難盈利而退出，如天安保險(xiǎn)；為上市理順股權(quán)，如新華人壽、泰康人壽(微博)；民營資本集體退出，代之以國企的狂飆突進(jìn)，如都邦保險(xiǎn)；子公司將所持保險(xiǎn)公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給集團(tuán)公司，如君龍人壽(微博)等。
　　而2012年第一季度還未過去，就陸續(xù)傳出英大泰和、信泰人壽、泰康人壽、太保及陽光保險(xiǎn)股東變更的消息。
　　其中，參股陽光保險(xiǎn)剛兩年的天匯恒通投資有限公司，將所持股份分別轉(zhuǎn)讓給深圳市神州通投資集團(tuán)有限公司和新湖控股有限公司后，徹底退出陽光保險(xiǎn)。
　　“混搭”成趨勢(shì)
　　在新設(shè)立的幾家地方保險(xiǎn)公司中，地方國企與民資“混搭組合”似乎成為趨勢(shì)。
　　利安人壽由江蘇省國際信托有限責(zé)任公司、江蘇鳳凰出版?zhèn)髅?7.60,-0.04,-0.52%)集團(tuán)有限公司、江蘇交通控股有限公司、江蘇匯鴻國際集團(tuán)有限公司、南京紫金投資控股有限責(zé)任公司等5家國有大型企業(yè)和江蘇雨潤食品產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、遠(yuǎn)東控股集團(tuán)有限公司、紅豆集團(tuán)有限公司、月星集團(tuán)有限公司等4家知名民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立。其中，江蘇雨潤食品產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持股占比20%，是最大股東。
　　而錦泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的股東也由幾家大型地方國企以及上市公司構(gòu)成。
　　2011年6月成立的眾誠汽車保險(xiǎn)，持股比例在5%以上的股東為廣汽集團(tuán)、廣汽部件、廣汽商貿(mào)、粵財(cái)信托、粵科及長隆集團(tuán)。
　　早些年成立的一些保險(xiǎn)公司，在進(jìn)行了數(shù)次股權(quán)變更后，這一特征也在其股權(quán)結(jié)構(gòu)上得以顯現(xiàn)。
　　就民生人壽而言，從目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，中國泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司不再持有民生人壽股份。而其主要股東變?yōu)橹袊f向控股有限公司、海鑫鋼鐵集團(tuán)有限公司、通聯(lián)資本管理有限公司、浙江航民實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、中國有色金屬建設(shè)股份有限公司、江西匯仁集團(tuán)醫(yī)藥科研營銷有限公司、上海東滬投資有限公司、四川新希望(15.26,0.11,0.73%)農(nóng)業(yè)股份有限公司。
　　再如老牌險(xiǎn)企生命人壽，目前持股比例5%以上股東為深圳國利投資發(fā)展有限公司、深圳華信投資控股、深圳洲際通商投資、深圳贏德置地、首鋼總公司、大連實(shí)德集團(tuán)等。
　　不過，前不久保監(jiān)會(huì)剛剛批準(zhǔn)開業(yè)的前海人壽，其籌建股東悉數(shù)為民營資本，由深圳6家民營企業(yè)共同出資籌建。前述由復(fù)星集團(tuán)及美國保德信攜手成立的合資人壽保險(xiǎn)公司，目前也并無國企介入，該公司也是中國唯一的民營資本與外資合資的壽險(xiǎn)公司。
　　然而，在未來的發(fā)展中，民營資本與保險(xiǎn)公司在“相愛”之后，能否“長相廝守”，仍需拭目以待。
　 【無憂保提示】有關(guān)專家認(rèn)為，這一現(xiàn)象發(fā)生的原因，可能是由于個(gè)別保險(xiǎn)公司的盈利狀況不盡如人意，民營資本沒有充足的現(xiàn)金流，股東有增資的壓力；也可能是由于民營資本入股保險(xiǎn)公司時(shí)，就沒有做好長期投資的規(guī)劃，所以選擇退出；還有可能是保險(xiǎn)公司自身發(fā)展模式、公司管理制度以及合作模式出現(xiàn)問題。