【摘要】當(dāng)前我國壽險公司的退保率不斷攀升，嚴(yán)重影響了保險公司的聲譽(yù)和利潤。當(dāng)前的退保主要集中在投資型壽險產(chǎn)品領(lǐng)域。本文試圖通過銷售渠道、產(chǎn)品品種和退保人群三個視角，淺沂當(dāng)前退保所呈現(xiàn)的特征和成因，并小議對策。
　　根據(jù)中國保監(jiān)會的數(shù)據(jù)，2011年前三季度我國壽險公司的退保率攀升至3.14％，退保金額高達(dá)1358.2億元，同比增長73.8％，這無疑危及保險公司的凈利潤，從而影響整個保險行業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展。
　　退保率的走高應(yīng)當(dāng)引起保險公司乃至保險行業(yè)內(nèi)部的反省，如何由“粗放”向“集約”轉(zhuǎn)型，以及如何實(shí)現(xiàn)保險產(chǎn)品的多元化和創(chuàng)新性將成為重要課題。同時，投保者的購買動機(jī)也須相應(yīng)調(diào)整，應(yīng)側(cè)重保障，而非投機(jī)。
　　退保的特征和成因
　　當(dāng)前的退保主要集中在投資型壽險產(chǎn)品領(lǐng)域，下面就從銷售渠道、產(chǎn)品品種和退保人群三個視角，淺析當(dāng)前退保所呈現(xiàn)的特征和成因。
　　首先，從銷售渠道看，退保情況尤其集中于通過銀保渠道所銷售的三年期、五年期躉交型短期保險產(chǎn)品，占八成左右。通過銀行渠道銷售的保險產(chǎn)品，購買者很容易將其等同于一般性的銀行理財產(chǎn)品；且銀行所面對的客戶群也并非是對保險產(chǎn)品有“剛性需求”的那部分群體，極易出現(xiàn)供需“錯位”的情況。如果將兩種產(chǎn)品進(jìn)行簡單對比，無論是流動性，還是收益率等方面，保險產(chǎn)品均不敵銀行理財產(chǎn)品。加之，當(dāng)前資本市場表現(xiàn)疲軟以及宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境動蕩等因素，單純從收益率指標(biāo)看，保險產(chǎn)品的吸引力明顯不足。
　　其次，從品種上看，退保主要集中在投資型保險，尤其是分紅險和萬能險，而保障型的傳統(tǒng)壽險受到的沖擊并不大。而市場上分紅險占據(jù)的份額較大，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，結(jié)構(gòu)單一。根據(jù)保監(jiān)會2011年1～9月的數(shù)據(jù)，分紅險占壽險總收入的比重高達(dá)88.9％。 分紅險的收益構(gòu)成中，預(yù)定利率（保底收益部分）和分紅率是決定因素。預(yù)定利率是固定的，通常設(shè)計(jì)在1.5％～2.5％；而分紅率的高低一般依據(jù)當(dāng)年公司可分配盈余的70％來分配。一個公司的可分配盈余與其總投資收益率是密切相關(guān)的，總投資收益率又與資本市場狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境相關(guān)。若保險公司總投資收益率下滑，自然分紅率就不會高，從而令以投資為目的的購買者萌生退保之念。從以往的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)看，保險公司的總投資收益率與資本市場表現(xiàn)密切相關(guān)。
　　通過對上表的簡單分析，不難發(fā)現(xiàn)，保險公司的投資收益波動水平較低，和資本市場關(guān)聯(lián)度較大。在行情較好的年份，保險公司投資收益率低于滬深300收益率，但高于三年期、五年期國債利率；而在行情不好的年份，譬如，在受國際金融危機(jī)影響的2008年，保險公司投資收益率雖可能低于國債利率，但遠(yuǎn)高于滬深300的收益率。針對保險產(chǎn)品，僅看賬面收益率并不全面，還要看收益的波動率，側(cè)重安全和保障才是根本。
　　再說萬能險，其作為對利率最為敏感的險種，預(yù)期收益率直接參照物一般為五年期定期存款。繼2011年7月7日再次加息以來，五年期定期存款利率已高達(dá)5.5％，而根據(jù)目前在各大保險公司官方網(wǎng)站上每個月公布的萬能險結(jié)算利率來看，最高僅為5％，不敵銀行存款。消費(fèi)者對保險產(chǎn)品的需求若是僅僅局限于投資收益，保險產(chǎn)品顯然不是一個很好的選擇。
　　最后，從退保人群來看，主要集中于非“剛性需求”人群，即將保險購買等同于一般性投資理財，對其保障功能并沒有切實(shí)需求。前面提到的通過銀保渠道銷售的產(chǎn)品很大一部分即針對此人群。當(dāng)實(shí)際收益率低于預(yù)期收益率時，這部分非“剛性需求”人群便想退出市場而轉(zhuǎn)投其他產(chǎn)品。對于投資型壽險產(chǎn)品，消費(fèi)者應(yīng)以正確、理性的態(tài)度看待和購買，其主要功能仍是保障，收益是其附加價值，所以，單純以賬面收益率來判定投資型保險產(chǎn)品的優(yōu)劣，從而盲目退保，并不科學(xué)。
　　應(yīng)對或避免退保再次出現(xiàn)的策略
　　針對如上退保中所顯現(xiàn)的特征，應(yīng)對或避免退保的再次出現(xiàn)應(yīng)從以下幾方面著手：
　　第一，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，避免產(chǎn)品同質(zhì)。為此，應(yīng)提倡產(chǎn)品多元化，避免分紅險“獨(dú)占鰲頭”，并開發(fā)與資本市場關(guān)聯(lián)度不大的創(chuàng)新型保險產(chǎn)品，強(qiáng)化保障收益是正解。
　　第二，調(diào)整保險公司經(jīng)營觀念，轉(zhuǎn)“粗放”為“集約”。不可否認(rèn)，保險公司一貫的粗放式經(jīng)營路線是造成退保率上升的重要因素。過分夸大“量”，看中保費(fèi)收入的增幅，而忽視“質(zhì)”，即產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的提升，勢必會形成潛在的退保風(fēng)險，從而對保險公司的凈利潤構(gòu)成壓力。第三，嚴(yán)控保險中介和理財顧問的不實(shí)銷售，即關(guān)注“中間人”的道德風(fēng)險問題。保險中介為求高額首期傭金，難免會出現(xiàn)誤導(dǎo)潛在購買者，隱瞞投資風(fēng)險的現(xiàn)象。短期來看，保費(fèi)收入會因銷售帶動而實(shí)現(xiàn)名義上的增長。但長期看，伴隨可能出現(xiàn)的退保，保險公司凈利潤會出現(xiàn)實(shí)質(zhì)上的下滑，甚至影響市場對保險行業(yè)的信心。通過傭金杠桿調(diào)節(jié)保險中介人員的道德風(fēng)險問題，鼓勵長期、期繳的保障型業(yè)務(wù)增長尤為重要。第四，拓寬保險資金運(yùn)用渠道，提高保險資金運(yùn)用效率。在保證安全性的前提下，提高保險公司總投資收益率勢必會增強(qiáng)保險產(chǎn)品的吸引力。數(shù)據(jù)顯示，截至2011年9月，保險公司資金運(yùn)用余額5.3萬億元，而平均收益率僅為2.7％。而且，保險資金主要是投向銀行存款和固定收益類產(chǎn)品，權(quán)益類明顯偏少，保險資金的合理配置有待完善。
　　第五，作為消費(fèi)者，應(yīng)基于“剛性需求”的基礎(chǔ)之上，理性購買投資型保險產(chǎn)品。購買者應(yīng)本著以保險保障需求為主、投資需求為輔的心態(tài)去挑選適合自己的產(chǎn)品。簡而言之，保險投資是一個長期的過程，面對暫時的收益波動，盲目退保，損失可能會擴(kuò)大。
　   【無憂保提示】如何以積極謹(jǐn)慎的態(tài)度看待退保，無論是從投保人角度，還是從保險公司角度都是必要的。短期內(nèi)，保險公司和客戶均會因持續(xù)走高的退保率而蒙受一定的損失；長期內(nèi)，若是退保率未能達(dá)到有效控制，勢必會動搖市場對保險行業(yè)的信心，從而引發(fā)諸多不利的連鎖反應(yīng)。