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　　【摘要】保險(xiǎn)公司的投資策略主要涉及三大方面：投資方向的選擇，投資對象的確定和投資風(fēng)險(xiǎn)的管理。投資方向的選擇在于合理地制定出在固定收益類產(chǎn)品，權(quán)益類產(chǎn)品和不動(dòng)產(chǎn)等不同種類的投資產(chǎn)品上的投資比例；投資對象的確定是在選定投資比例的情況下對其中的投資產(chǎn)品進(jìn)行合理地選擇，如對權(quán)益類產(chǎn)品中的股票種類的選擇；投資風(fēng)險(xiǎn)的管理是指全面的投資規(guī)劃必須符合風(fēng)險(xiǎn)。目前，保險(xiǎn)承保利潤有下降趨勢。這就需要保險(xiǎn)公司制訂科學(xué)的投資政策，指導(dǎo)保險(xiǎn)投資。而一個(gè)好的投資政策的制訂要考慮以下幾方面。
　　一、合理的資產(chǎn)與負(fù)債匹配策略
　　保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債要匹配，才能避免整體的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)負(fù)債雙方要在數(shù)額、期限、性質(zhì)、成本收益雙邊形成對稱、匹配，并以此要求不斷調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，謀求經(jīng)營上風(fēng)險(xiǎn)最小化和收益最大化，盡力達(dá)到流動(dòng)性、盈利性和安全性的均衡統(tǒng)一。而資產(chǎn)負(fù)債管理是保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理和投資管理的核心。
　　二、科學(xué)的投資組合政策
　　確定保險(xiǎn)投資的類別和比例，是保險(xiǎn)公司避免風(fēng)險(xiǎn)過于集中的重要手段之一，因?yàn)榧词惯M(jìn)行了最謹(jǐn)慎的分析和風(fēng)險(xiǎn)控制，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)仍會(huì)隨著不可預(yù)測的情況而改變，因此避免投資過多的資金于某一類別、某一品種、某一行業(yè)、某一公司，對保險(xiǎn)行業(yè)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)是特別重要的。保險(xiǎn)公司安排良好的投資組合，就可以做到在市場急劇無規(guī)則波動(dòng)情況下，使各類投資風(fēng)險(xiǎn)相互抵消，達(dá)到預(yù)期的收益率，并使資產(chǎn)保持流動(dòng)性。
　　國際上保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，除少部分國家如英國之外，大多數(shù)國家和地區(qū)都對本土保險(xiǎn)公司各投資類別有一個(gè)最高比例限制。西方國家和地區(qū)保險(xiǎn)公司的投資類別和組合一般而言側(cè)重于債券投資、股票投資和貸款、貨幣市場投資，而東方國家和地區(qū)如日本、韓國等地的保險(xiǎn)公司，因經(jīng)濟(jì)和金融市場發(fā)達(dá)，疆土較小，債券、股票投資是主要的投資形式，貸款占有三成以上，另外還有樓宇按揭及不動(dòng)產(chǎn)投資。
　　三、良好的風(fēng)險(xiǎn)控制政策
　　保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程中，由于各種事先預(yù)知或不確定因素影響導(dǎo)致保險(xiǎn)投資收益或損失的情況。保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)性質(zhì)劃分為正常投資風(fēng)險(xiǎn)和非正常投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　保險(xiǎn)公司必須制定良好的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，提高投資風(fēng)險(xiǎn)控制能力，包括對風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測能力和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)變能力，對每一種風(fēng)險(xiǎn)制定出最佳的安全保障措施和財(cái)務(wù)處理方案來化解風(fēng)險(xiǎn)。
　　四、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策
　　保險(xiǎn)公司的投資必須始終將保戶的資金安全和利益放在第一位，必須隨時(shí)考慮化解各種因素的變化所造成的各種風(fēng)險(xiǎn)，特別要考慮因突變事故帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及化解這種風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)。適當(dāng)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策包括：寧棄勿投政策、限制高風(fēng)險(xiǎn)投資比例的政策、免疫政策、較好的流動(dòng)性政策等。尤其重要的是，保險(xiǎn)公司不應(yīng)當(dāng)采取放大交易的方式，在承擔(dān)不確定性風(fēng)險(xiǎn)的情況下博取投機(jī)性收益，投機(jī)失敗極容易給保險(xiǎn)公司帶來災(zāi)難。
　　五、適時(shí)的應(yīng)對策略
　　保險(xiǎn)公司要根據(jù)國家和有關(guān)管理部門的法規(guī)和政策，對投資要求出現(xiàn)的變化，及時(shí)調(diào)整投資策略，包括主動(dòng)性應(yīng)對策略和被動(dòng)應(yīng)對策略。主動(dòng)性應(yīng)對策略是根據(jù)國家政治、經(jīng)濟(jì)形勢，根據(jù)管理機(jī)關(guān)的管理思路，準(zhǔn)確地把握國家政策和行業(yè)政策走向，分析國家或行業(yè)主管機(jī)關(guān)可能的法規(guī)政策改變內(nèi)容，提前做好應(yīng)對措施，保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的應(yīng)對、內(nèi)部投資政策的應(yīng)對、投資技戰(zhàn)性的應(yīng)對、投資品種開發(fā)和管控的研究，以爭取在政策法規(guī)實(shí)施時(shí)，立即采取行動(dòng)抓住機(jī)遇。被動(dòng)性應(yīng)對策略就是在國家法規(guī)政策已經(jīng)改變，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司必須采取措施，按已改變的法規(guī)政策，調(diào)整投資類別和比例，提高投資收益。
　　無憂保提示：通過以上的內(nèi)容可以看出，保險(xiǎn)公司投資策略在把握三大方向的同時(shí)，也會(huì)根據(jù)法律法規(guī)和政策、風(fēng)險(xiǎn)等各個(gè)方面進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整，以應(yīng)對更大收益的投資模式。