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　　【摘要】隨著房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈的斷裂，很多房產(chǎn)商都在把目光轉(zhuǎn)向房產(chǎn)信托行業(yè)，希望能得到幫助。可是有傳言國家將會(huì)對(duì)信托公司進(jìn)出臺(tái)相應(yīng)的政策。
　　由于日前傳聞，5月中旬監(jiān)管部門或?qū)⑨槍?duì)房地產(chǎn)信托出臺(tái)文件，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，消息或?qū)倏昭▉盹L(fēng)。而目前房地產(chǎn)信托成立規(guī)模以及募集的腳步都在粉碎市場(chǎng)傳聞。華能貴誠信托公司4月末發(fā)行的“華能信托民生主題6號(hào)（茂華集團(tuán)山東濰坊項(xiàng)目）集合資金信托計(jì)劃”以15%的年收益率成為收益最高的信托計(jì)劃。
　　中國信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的今年一季度信托公司報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截至2011年末，投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的新增項(xiàng)目金額達(dá)到710.98億元，較2010度增加51.65億元。
　　“我們暫時(shí)還沒有接到任何關(guān)于房地產(chǎn)信托新規(guī)的文件，你們可以再問問其他信托公司是否接到。”國內(nèi)一大型信托公司副總表示：“雖然房地產(chǎn)信托是市場(chǎng)熱點(diǎn)，但經(jīng)過市場(chǎng)的一番洗禮，各家公司今后重點(diǎn)也不會(huì)全部放在這上面，畢竟收益和風(fēng)險(xiǎn)成正比。”
　　上述副總認(rèn)為：“金融創(chuàng)新才是信托公司存在的必要性，如果把投資全部放在房地產(chǎn)上，公司今后的路會(huì)越走越窄。”
　　隨后向多家信托公司求證，得到的答復(fù)均是“沒有接到房地產(chǎn)信托的文件”。
　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所副所長李勇也多次表示：“房地產(chǎn)信托只是目前房地產(chǎn)商暫時(shí)解決資金的渠道之一，并不意味著房地產(chǎn)信托就是市場(chǎng)主流。”
　　中國信托業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，截至一季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到31247.83億元。其中，新增項(xiàng)目1959個(gè)，新增信托資產(chǎn)金額3190.80億元。
　　值得注意的是，雖然房地產(chǎn)仍然是市場(chǎng)熱點(diǎn)，但是2011信托資金投向工商企業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)超過千億元，分別新增1192.71億元和1015.90億元。
　　而來自用益信托工作室的報(bào)告指出，2011年的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品主要是集合信托，單一信托不再是房地產(chǎn)信托成立的主要方式。一季度房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品預(yù)計(jì)成立金額為463.8億元。
　　據(jù)用益信托工作室統(tǒng)計(jì)，4月25日～5月1日共成立了65款信托產(chǎn)品，規(guī)模達(dá)到117.35億元。與上一周相比，成立數(shù)增幅達(dá)71.05%；成立規(guī)模創(chuàng)近5周以來新高，較上周上漲91.29%。平均成立規(guī)模相比上周上升11.83%，達(dá)1.75億元。
　　用益信托工作室顏玉霞認(rèn)為，由于“五一”小長假，信托公司紛紛選擇在此之前完成產(chǎn)品的募集工作，以穩(wěn)定募集資金。
　　她透露，山東信托成立的一款10億的產(chǎn)品和西安信托、四川信托以及中融信托成立的6億以上的大規(guī)模產(chǎn)品也是此次成立規(guī)模創(chuàng)新高的重要原因。另外，參與成立產(chǎn)品發(fā)行的機(jī)構(gòu)也大幅上升，共有32家，市場(chǎng)參與度首次超過50%，達(dá)到51%。
　　從目前市場(chǎng)上發(fā)行的房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃看，華能貴誠信托發(fā)行的“華能信托民生主題6號(hào)（茂華集團(tuán)山東濰坊項(xiàng)目）集合資金信托計(jì)劃”年收益率為15%。四川信托發(fā)行的“四川信托-俊發(fā)地產(chǎn)股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”也以12.5%的年收益率搶盡風(fēng)頭。
　　雖然如此，但還是有業(yè)內(nèi)人士指出房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)。該人士表示，目前符合銀監(jiān)會(huì)“4、3、2”（四證齊全、30%自有資金和二級(jí)開發(fā)資質(zhì)）要求的房地產(chǎn)企業(yè)通常都在銀行貸款，相較信托，銀行的融資成本較低。
　　房地產(chǎn)通常用股權(quán)來做抵押融資，信托公司收購股權(quán)，在規(guī)定期內(nèi)房地產(chǎn)公司再贖回。在這過程中，信托公司通常要求房地產(chǎn)商要有50%的自有資金，由于監(jiān)管層對(duì)房地產(chǎn)的一再嚴(yán)控，信托公司目前對(duì)房地產(chǎn)商的融資不再“手軟”，有的信托公司將這一比例提高到60%，甚至更高。
　　面對(duì)開發(fā)商的資金困難，其實(shí)信托行業(yè)也表示愛莫能助，房產(chǎn)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)低潮期，國家對(duì)房產(chǎn)的項(xiàng)目也大力集中在保障房建設(shè)。
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