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　　【摘要】保險公司提高償付能力充足率的途徑包括上市及再融資、發(fā)行次級債、股東增資、從公司未分配利潤中提取以增加資本金。其中，股市是補充資本的首選。投行預(yù)計，為了徹底解決業(yè)務(wù)擴張與資本約束的問題，保險公司未來3年將有一波上市潮。
　　作為要素市場建設(shè)的重點項目，北油所自正式運營以來，先后與銀行、擔保公司、貸款公司、基金公司、保險公司等20余家金融機構(gòu)合作，研究解決石油石化行業(yè)中小企業(yè)的融資問題。
　　中國平安發(fā)布公告稱，公司向周大福旗下的金駿公司定向增發(fā)募集資金194.48億港元的計劃獲得中國證監(jiān)會批準。分析師估算平安的中期資本金缺口達300億-500億港元，此次融資恐不能完全滿足其需求。除中國平安外，新華人壽、泰康人壽也在積極籌備IPO，保險業(yè)的融資潮漸行漸近。不過，券商研究員表示，保險業(yè)的再融資需求大大弱于銀行業(yè)。
　　保險公司負債經(jīng)營的屬性決定了其對資本的長期需求，再加上保監(jiān)會把防范化解償付能力和資本金不足作為今年工作的重點之一，今年以來保險公司補充資本的需求有所加強。
　　人壽保險公司在4月份向保監(jiān)會提交了在上海和香港兩地上市的申請，計劃登陸兩地股市。并已委聘瑞士銀行﹑中金公司﹑摩根大通、匯豐控股、美銀美林、高盛集團及德意志銀行共同安排上市事宜。在提交IPO申請之前，新華人壽一直在進行重組。該公司3月份通過向中央?yún)R金公司、寶鋼、蘇黎世保險、新加坡淡馬錫控股等12名原有股東配股增資人民幣140億元，使其注冊資本從人民幣12億元提高至26億元，償付能力充足率超過100%。泰康人壽也計劃今年赴香港IPO，籌資30億至40億美元。
　　平安6月初完成在香港發(fā)行20億元3年期離岸人民幣債券。這批債券的票面利率為2.075%，比起初的指導(dǎo)票面利率2.25%左右更低。發(fā)行主體為中國平安旗下平安海外的全資附屬子公司。據(jù)知情人士介紹，這批債券獲得超過50多億元的認購額，因此票面利率能定在較低的水平，發(fā)售額也由原計劃的約15億元增至20億元。穆迪15日的最新報告認為，平安在香港發(fā)行人民幣離岸次級債券為保險公司募集資本開辟了新的途徑。
　　今年以來，保險公司正通過擴大次級債發(fā)行規(guī)模以補充資本。據(jù)保監(jiān)會網(wǎng)站公布的信息，截至6月5日，保監(jiān)會已經(jīng)批準華夏人壽、人保財險、信泰人壽、泰康人壽、百年人壽、華安財產(chǎn)保險等6家保險公司發(fā)行不超過90.5億元的次級債募集計劃，發(fā)債規(guī)模已超去年同期水平。人保財險表示，該公司次級債計劃募集的50億元資金將用于提高償付能力。截至2010年末，該公司償付能力充足率僅為115%，略高于100%的最低監(jiān)管要求。
　　國信證券保險業(yè)研究員邵子欣表示，保險業(yè)的再融資需求大大弱于銀行業(yè)，平安再融資規(guī)模較大是因為它收購了深發(fā)展?？傮w而言，保險公司的業(yè)務(wù)發(fā)展對資本的消耗有限，產(chǎn)險公司的消耗略高一些。
　　鑒于大部分石油石化行業(yè)中小企業(yè)因成立年限短、抵押資產(chǎn)不足、財務(wù)狀況不符合要求等情況，銀行機構(gòu)在突破現(xiàn)行的信貸政策上有一定難度。在深入調(diào)研和論證的基礎(chǔ)上，“油信通”應(yīng)運而生。
　　無憂保提示：風(fēng)險到處存在，一定要做好保障。