投資分紅保險劃算么？重疾分紅險，投資保障兩不誤。
　　【摘要】無論是在銀保渠道還是在保險公司的產(chǎn)品網(wǎng)站上，分紅險都被放到了最顯眼的位置，近來分紅險成了各家保險公司重點(diǎn)吆喝的對象。
　　今年以來，排名前列的壽險公司分紅險占比達(dá)60%以上。來自各家公司網(wǎng)站上主銷產(chǎn)品推介分析，分紅險產(chǎn)品類別從傳統(tǒng)的兩全保險已經(jīng)向終身壽險、養(yǎng)老年金、少兒保險和與重大疾病保險組合銷售全面擴(kuò)展。分紅保險的功能滲透到主要壽險產(chǎn)品之中，同時分紅壽險的附加功能也不斷健全。
　　分紅險對于投保人是否比傳統(tǒng)險和萬能險更有吸引力？各家研究機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，分紅險被保險公司偏愛或是由于新會計(jì)準(zhǔn)則下分紅險有助于增加其賬面保費(fèi)規(guī)模及保險公司對于穩(wěn)定現(xiàn)金流的偏愛。
　　除了大力推廣分紅險之外，各家保險公司也爭相發(fā)放特別紅利。奇怪的是，房市承壓，股市向下波動前景不明，保險公司的資金看起來并不寬松。中金公司保險業(yè)分析師周光在研究報告中稱，平安繼續(xù)下調(diào)萬能險結(jié)算利率，側(cè)面反映今年保險投資存在一定壓力，在固定收益類投資難以提供豐厚利差、股市投資收益前景并不明朗的情況下，保險公司不愿意以過高的資金成本為代價換取業(yè)務(wù)規(guī)模的大幅提升。在萬能險不斷下調(diào)結(jié)算利率的情況下，分紅險為何還有紅利可分？“這是由于兩種產(chǎn)品在結(jié)算上的不同，分紅險紅利反映的是上一年的保險公司經(jīng)營盈利情況，但是萬能險則是反映目前的投資盈利。”國金證券相關(guān)研究員說。
　　分紅險紅利反映的是歷史，而非現(xiàn)實(shí)。分紅險目前誘人的現(xiàn)金分紅并不能反映其未來的盈利情況。對于之前買了保險的人是得到了好處，但是對于即將買保險的人卻沒有太大的借鑒意義。
　　國金證券保險行業(yè)研究員介紹：“分紅險是保險公司將其實(shí)際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設(shè)的盈余，按一定比例向保單持有人進(jìn)行分配。其計(jì)算非常復(fù)雜，涉及到為每張保單計(jì)提的期初準(zhǔn)備金、期末準(zhǔn)備金、期初凈保費(fèi)、風(fēng)險保額等等。首先要計(jì)算出每張保單的分紅比例，再乘以總的可分配紅利，同時保險公司還要考慮到中長期的平滑，和當(dāng)年其他競爭對手的分配情況。”
　　分紅險的分紅并非是保證收益，也就是說，購買了分紅險的保戶能分多少紅利是與保險公司的經(jīng)營情況掛鉤的，分多少不一定，從理論上講甚至能不能分紅也不一定。從這個意義上講，分紅險的風(fēng)險是要高于有保證收益的萬能險的。
　　據(jù)一份保險業(yè)內(nèi)人士提供的數(shù)據(jù)，2009年，平安人壽給出的分紅險回報達(dá)到了4.5%~5%的水平。中國人壽次之，給予客戶的分紅率平均在3.5%~3.6%。太保壽險的分紅率相對少一些，為3%~3.5%。
　　“當(dāng)然，分紅險還是有一定的保值增值功能。保險公司在核算分紅時，也會把原來保單上的宣傳數(shù)字、同業(yè)的分紅數(shù)字，以及銀行利率等因素考慮在內(nèi)，從而形成一個較為穩(wěn)定的業(yè)界水平。”某保險公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)負(fù)責(zé)人說。也正因?yàn)槿绱耍旨t險與傳統(tǒng)保險比起來有更強(qiáng)的儲蓄功能，傳統(tǒng)型保險則重在保障性。
　　一款分紅險的廣告折頁赫然寫著：“保險理財(cái)都兼顧”。保險銷售人員總是拿出分紅險過去幾年的紅利與銀行存款利率進(jìn)行對比，試圖說明分紅險紅利實(shí)際上多于銀行存款利率。
　　“盡管一些保險代理人將分紅險收益與銀行利率進(jìn)行比較，但是這只是演示收益。因?yàn)楸ｋU公司從不承諾產(chǎn)品收益一定大于銀行利率。從保險公司經(jīng)營的風(fēng)險來說，就算它之前一直跑過存款利率，它今年也有可能出現(xiàn)虧損。流動性風(fēng)險也是不容忽視的，畢竟銀行存款只是將錢放在銀行，就算中途取出也不會損失本金，但是購買了一份10年期的分紅險就是購買了一份產(chǎn)品，如果在第五年中途退保，從產(chǎn)品的現(xiàn)金價值表可以看出將損失慘重。”一位保險精算師解釋。
　　“如果是投保人想要粗略計(jì)算產(chǎn)品收益的話，產(chǎn)品收益可以看成是由產(chǎn)品的預(yù)計(jì)利率和紅利兩個部分構(gòu)成。”上述保險精算師提醒道，“另外，分紅險起源于相互保險公司，保單持有人既是公司股東，又是公司客戶。公司將當(dāng)年的經(jīng)營收益部分分配給投保人。它與非分紅的傳統(tǒng)險相比只是產(chǎn)品形式不同，但它的主要功能仍然是保險。”
　　目前市場上分紅保險產(chǎn)品種類不斷豐富。產(chǎn)品形態(tài)從以兩全險為主向終身險延伸，并在生存金返還中向養(yǎng)老年金方式轉(zhuǎn)變，同時通過產(chǎn)品組合的方式，把分紅險與重大疾病保障業(yè)務(wù)有機(jī)地結(jié)合起來，在銀保和個險分紅險中還增加或擴(kuò)大了意外傷害保障的責(zé)任，可以說，分紅險從險種體系與功能上來看，已經(jīng)覆蓋了壽險生、老、病和意外傷害保障功能，能夠滿足成熟客戶對于壽險理財(cái)和保障的需求。
　　無憂保提示：生活中處處有風(fēng)險，一定要做好保障。