【摘要】在保險產(chǎn)品保障功能愈來愈被重視的當(dāng)前，曾經(jīng)一度大熱的理財屬性，似乎在逐漸淡去。最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，作為理財保險的重要類型之一，投連險在5月的單月平均收益為-0.52%，值得關(guān)注的是，這已是該險種連續(xù)第二個月出現(xiàn)虧損。

　　5月賬戶平均虧損0.52%
　　作為理財型保險的一種，投連險正式名稱為“變額壽險”，是一種集保障和投資于一體的終身壽險產(chǎn)品，其投資最大的特點就是“收益不保底，與股市掛鉤”。
　　但在股市的持續(xù)低迷下，作為晴雨表的投連險表現(xiàn)并不盡如人意。從2016年開始，投連險就像搭乘上了一列“過山車”，全年三度由盈轉(zhuǎn)虧，令關(guān)注者心情跌宕。隨著2017年的到來，投連險市場似乎出現(xiàn)改變，1月-2月，投資回報率由0.13%上升至1.02%，但是，好景不長，3月，投連險賬戶回報率再度滑落至0.34%，并在4月步入虧損通道，僅拿下-0.21%的平均收益。
　　而5月，投連險依舊維持頹勢。華寶證券最新發(fā)布的研報顯示，2017年5月，投連險賬戶單月平均收益僅為-0.52%，這也是投連險收益率連續(xù)第14個月低于2%。有市場人士認(rèn)為，在未來的一段時間內(nèi)，其仍將維持“起伏”走勢。
　　從具體賬戶層面看，5月份，排名體系內(nèi)的206個賬戶大部分取得負(fù)收益。收益率名列前列賬戶包括泰康積極成長型(3.49%)、泰康創(chuàng)新動力型(2.71%)、合眾進取型(2.50%)、北大方正平衡型(1.87%)、中美聯(lián)泰大都會股票型基金(1.77%)。“將激進型投連險月度平均收益率做等權(quán)重加權(quán)制作出激進型投連險指數(shù)，并將其與滬深300指數(shù)做對比，5月份激進型投連險指數(shù)收益-1.03%，滬深300指數(shù)收益率為1.54%?！比A寶證券分析師李真指出。截止至5月31日，激進型投連險指數(shù)收于151.02點，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于65.41點。

　　理財型保險吸引力下降
　　種種跡象顯示，在行業(yè)強調(diào)“保險姓?！钡拇髣葜?，以萬能險為主的理財型保險正在逐漸退出主流舞臺?！督鹑谕顿Y報》媒體人梳理發(fā)現(xiàn)，為規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品的發(fā)展、限制其總規(guī)模，鼓勵發(fā)展保障型產(chǎn)品，保監(jiān)會自2016年開始至今陸續(xù)發(fā)布了多項監(jiān)管政策。其中，對于不符合精算和監(jiān)管要求的中短期萬能險產(chǎn)品，在今年4月1日前全部停售。
　　但另一方面，曾經(jīng)期待的“此消彼長”現(xiàn)象，并未能如愿在投連險中實現(xiàn)。保監(jiān)會近日披露的今年1-4月份行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，前4個月壽險業(yè)規(guī)模保費同比降幅進一步擴大至5.31%。在“后進生”名單中，以萬能險為主的保戶投資款新增交費約為2746.7億元，同比下降約60.59%；而以投連險為主的投連險獨立賬戶新增交費約為103.1億元，同比卻大幅下降了74.19%，降幅更甚于萬能險。
　　就在今年5月，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》，明確要求保險公司“不得以附加險形式設(shè)計萬能型保險產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險產(chǎn)品”。
　　在此之前，“保障+理財”形態(tài)的產(chǎn)品組合一度是包括大型上市險企在內(nèi)的一些壽險公司主打產(chǎn)品，在市場人士看來，新規(guī)將影響險企的產(chǎn)品形態(tài)與銷售策略，令部分公司希望以變通的方式將理財型保險換一個面孔繼續(xù)銷售的想法落空。
　　對于投資者而言，在傳統(tǒng)固收理財市場一片火熱的當(dāng)前，業(yè)績持續(xù)低迷且喪失了原先組合形態(tài)產(chǎn)品優(yōu)勢的投連險，顯然已不具備吸引力?！澳壳般y行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率多在5%以上，且相對較為安全。”成都市民王先生表示，在投連險投資收益隨股市的波動較大，且表現(xiàn)不佳的情況下，短期內(nèi)不會選擇將其列入理財計劃。

　　無憂保提示：理財保險光環(huán)褪色，投連險步入連續(xù)虧損，1月-2月投資回報率由0.13%上升至1.02%，在4月步入虧損通道，僅拿下-0.21%的平均收益，5月平均收益僅為-0.52%。