2016年眾安保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入34.1億元，同比上漲49%。這一增速與財(cái)險(xiǎn)電商市場(chǎng)2016年-11.75%整體增速相比，顯然是高出許多。不過(guò)與眾安保險(xiǎn)2015年1.87倍的超高增速相比，就放緩許多了。

　　退運(yùn)險(xiǎn)失速
　　具體來(lái)看，眾安保險(xiǎn)主力險(xiǎn)種退運(yùn)險(xiǎn)出現(xiàn)下滑，退運(yùn)險(xiǎn)2016年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入11.94億元，同比下降8%。該險(xiǎn)種2015年同比增速超過(guò)100%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，眾安退運(yùn)險(xiǎn)失速主要是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。
　　2014年時(shí)，退運(yùn)險(xiǎn)市場(chǎng)主要由眾安保險(xiǎn)與華泰保險(xiǎn)分食，彼時(shí)依賴于股東阿里巴巴旗下淘寶等平臺(tái)的先天優(yōu)勢(shì)，剛成立不久的眾安保險(xiǎn)一年拿下超6億退運(yùn)險(xiǎn)保費(fèi)收入，占其當(dāng)年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的77%。2015年中國(guó)太保初加入退運(yùn)險(xiǎn)行列，但對(duì)眾安在退運(yùn)險(xiǎn)市場(chǎng)的影響有限，眾安退運(yùn)險(xiǎn)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入翻番。
　　作為互聯(lián)網(wǎng)非車險(xiǎn)最大的一塊市場(chǎng)，退運(yùn)險(xiǎn)市場(chǎng)在2016年迎來(lái)了更多競(jìng)爭(zhēng)者，據(jù)螞蟻金服相關(guān)負(fù)責(zé)人之前透露，2016年雙十一9家險(xiǎn)企加入戰(zhàn)局，提供包括退運(yùn)險(xiǎn)在內(nèi)5類30多種保險(xiǎn)產(chǎn)品。競(jìng)爭(zhēng)加劇之下，眾安退運(yùn)險(xiǎn)出現(xiàn)下滑。
　　值得注意的是，上述業(yè)內(nèi)人士提醒，“從2016年年報(bào)來(lái)看，螞蟻金服2016年7月新控股的國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)似乎尚未加入退運(yùn)險(xiǎn)的戰(zhàn)局，其一旦加入，戰(zhàn)況勢(shì)必更加激烈?！?br>
　　健康險(xiǎn)增近15倍
　　推動(dòng)眾安保險(xiǎn)2016年保費(fèi)上漲的主力險(xiǎn)種是意外傷害險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)和信用保險(xiǎn)。2016年意外傷害險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入近10億元，同比上漲2.47倍。對(duì)眾安保險(xiǎn)總保費(fèi)收入的貢獻(xiàn)由前年的13%上升至29%，成為與退運(yùn)險(xiǎn)旗鼓相當(dāng)?shù)牡诙箅U(xiǎn)種。
　　互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)觀察人士認(rèn)為，眾安的意外險(xiǎn)增速比行業(yè)18%的平均增速高出許多，一個(gè)重要原因是其意外險(xiǎn)產(chǎn)品分類很細(xì)，目前眾安官網(wǎng)上共有8款意外險(xiǎn)產(chǎn)品，在傳統(tǒng)的個(gè)人意外、成人意外、私家車駕駛員、交通工具意外的基礎(chǔ)上新增了老人意外、健身意外、公共交通場(chǎng)所意外等多種類、場(chǎng)景的意外險(xiǎn)產(chǎn)品，能夠滿足更多有針對(duì)性的消費(fèi)需求。此外，眾安注重抓住新興風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，如與摩拜單車合作開發(fā)針對(duì)單車自身原因的意外傷害險(xiǎn)。
　　從增速上看，健康險(xiǎn)是眾安2016年增長(zhǎng)最快的險(xiǎn)種，增速接近15倍。這與健康險(xiǎn)基數(shù)低固然相關(guān)，眾安2015年健康險(xiǎn)收入僅1300萬(wàn)元，在當(dāng)年總保費(fèi)收入里占比最低。而今年健康險(xiǎn)躍升為眾安保險(xiǎn)的第四大險(xiǎn)種，占比6%。
　　上述互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)觀察人士告訴界面新聞，眾安保險(xiǎn)大約從2014年開始搭建健康險(xiǎn)事業(yè)部，嘗試基于大數(shù)據(jù)做個(gè)性化定價(jià)和理賠體驗(yàn)革新，直到2016年8月底推出一款號(hào)稱“國(guó)民醫(yī)療險(xiǎn)”的產(chǎn)品“尊享e生”，才迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。與市場(chǎng)誤以為背靠阿里與騰訊的C端優(yōu)勢(shì)不同，眾安保險(xiǎn)健康險(xiǎn)事業(yè)部總經(jīng)理劉海姣介紹，眾安保險(xiǎn)在健康險(xiǎn)上的突圍是從企業(yè)客戶入手，注重為小企業(yè)提供小創(chuàng)新。團(tuán)險(xiǎn)是眾安保險(xiǎn)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重要組成部分，眾安保險(xiǎn)通過(guò)直接與保險(xiǎn)渠道、人力資源公司及交叉合作平臺(tái)等合作，如與線上社保互聯(lián)網(wǎng)公司金柚網(wǎng)的合作，深入團(tuán)險(xiǎn)市場(chǎng)。
　　此外，責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)和貨運(yùn)險(xiǎn)也是眾安保險(xiǎn)2016年增速很高的險(xiǎn)種。責(zé)任保險(xiǎn)同比增1.28倍實(shí)現(xiàn)1.85億保費(fèi)收入，信用保險(xiǎn)同比增98%虜獲億元保費(fèi)。貨運(yùn)險(xiǎn)增速高達(dá)268%，但是由于基數(shù)低，僅貢獻(xiàn)5900萬(wàn)保費(fèi)收入。

　　綜合成本超33億
　　在保費(fèi)收入高速增長(zhǎng)的同時(shí)，眾安保險(xiǎn)2016年綜合成本亦不低。從年報(bào)披露的數(shù)據(jù)看，包括賠付支出、手續(xù)費(fèi)及傭金支出和業(yè)務(wù)及管理費(fèi)幾項(xiàng)主要成本合計(jì)超過(guò)33億元，同比上漲51%。
　　首先來(lái)看賠付支出，公司2016年賠付支出超過(guò)13億元，同比增12%。
　　具體來(lái)看，高增長(zhǎng)的險(xiǎn)種亦高賠付。增長(zhǎng)最快的健康險(xiǎn)，賠付支出同比增長(zhǎng)了12倍；增長(zhǎng)247%的意外傷害險(xiǎn)，賠付支出同比增長(zhǎng)了近3.4倍；高增長(zhǎng)險(xiǎn)種里賠付支出相對(duì)低的責(zé)任險(xiǎn)亦翻番；而賠付支出增長(zhǎng)最快的要數(shù)信用保險(xiǎn)，同比增長(zhǎng)近24倍。從絕對(duì)額來(lái)看，保費(fèi)收入第一的退運(yùn)險(xiǎn)賠付支出亦是第一，高達(dá)8.87億元，占眾安保險(xiǎn)2016年賠付支出的66%。
　　財(cái)險(xiǎn)公司另一備受關(guān)注的指標(biāo)是手續(xù)費(fèi)及傭金，指保險(xiǎn)公司支付給代理機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)營(yíng)銷員的費(fèi)用，能夠反映出保單的銷售成本。2016年眾安保險(xiǎn)該項(xiàng)支出達(dá)2.88億元，同比增長(zhǎng)1.82倍。
　　2016年增速最高的意外險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)及傭金支出也最高，達(dá)到2.44億元，同比增1.8倍，占總手續(xù)費(fèi)及傭金支出的85%。從增速上看，則是責(zé)任保險(xiǎn)的手續(xù)費(fèi)及傭金支出增長(zhǎng)最快，高達(dá)2.6倍。
　　與傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)公司不一樣的是，手續(xù)費(fèi)及傭金支出雖然增速很高，但卻并不是眾安保險(xiǎn)最大的費(fèi)用支出。從公司利潤(rùn)表披露的數(shù)據(jù)看，眾安最大費(fèi)用支出是業(yè)務(wù)及管理費(fèi)，2016年高達(dá)16.93億元，同比增長(zhǎng)88%。超過(guò)10億的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)來(lái)自技術(shù)服務(wù)費(fèi)，同比增長(zhǎng)80%。
　　“技術(shù)投入高是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的普遍特點(diǎn)，不過(guò)眾安保險(xiǎn)剛成立3年便有超過(guò)10億的技術(shù)投入，在業(yè)內(nèi)實(shí)屬罕見(jiàn)。同為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的安心保險(xiǎn)2016年技術(shù)服務(wù)費(fèi)為5000多萬(wàn)元，泰康在線的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)中則無(wú)‘技術(shù)服務(wù)費(fèi)’這一項(xiàng)?！币晃换ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司中高層分析，一方面眾安保險(xiǎn)比另外兩家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司早成立兩年，業(yè)務(wù)更多更廣，技術(shù)投入自然更大；另一方面數(shù)量級(jí)的差異也說(shuō)明眾安對(duì)技術(shù)投入的重視遠(yuǎn)超其他公司。值得注意的是，“公司發(fā)展之初過(guò)高的技術(shù)投入，也會(huì)讓公司背負(fù)沉重的成本壓力，保費(fèi)規(guī)模壯大起來(lái)攤薄費(fèi)用之前，會(huì)使得公司綜合成本率較高。”

　　凈利潤(rùn)下滑近八成
　　分險(xiǎn)種來(lái)看，2016年承保利潤(rùn)下滑最嚴(yán)重的是其他險(xiǎn)種，較去年同期減少1億元，為虧損2.58億元。其他險(xiǎn)種近3年來(lái)持續(xù)虧損，并且虧損一再加劇。根據(jù)年報(bào)披露附注，其他險(xiǎn)種主要為退運(yùn)險(xiǎn)，2016年退運(yùn)險(xiǎn)保費(fèi)收入占其他險(xiǎn)種的89%，不過(guò)年報(bào)并沒(méi)有單獨(dú)披露退運(yùn)險(xiǎn)的承保利潤(rùn)。同樣虧損的還有健康險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)，分別虧損0.52億元、0.93億元。
　　意外傷害險(xiǎn)前兩年也是持續(xù)虧損，不過(guò)2016年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)0.46億元。同樣實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的還有保證保險(xiǎn)，由去年的虧損0.88億元轉(zhuǎn)為盈利2.31億元，是公司2016年貢獻(xiàn)承保利潤(rùn)最高的險(xiǎn)種。
　　當(dāng)然，拖累眾安保險(xiǎn)業(yè)績(jī)下滑的不止承保利潤(rùn)，還有投資收益。2016年公司投資收益由2015年的5億多降至不足億元，同比下滑82%，比四家A股上市險(xiǎn)企的降幅更高。不過(guò)眾安并沒(méi)有在年報(bào)中解釋相關(guān)原因。眾安保險(xiǎn)CEO陳勁曾在對(duì)2016年一季度虧損的回應(yīng)中提到“市場(chǎng)波動(dòng)行情帶來(lái)投資收益下滑”。
　　值得注意的是，回顧眾安保險(xiǎn)去年各季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，公司一季度凈利潤(rùn)大幅虧損3.82億元，之后二三四季度的盈利一直在填補(bǔ)一季度的虧損，直到三季度末公司虧損仍超2億元。逆轉(zhuǎn)發(fā)生在第四季度，單季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.4億元，環(huán)比上漲48%，超過(guò)二三季度之和，使得公司年度保持盈利。在會(huì)計(jì)人士看來(lái)，公司盈利情況各季度之間出現(xiàn)如此大起大落的起伏并不多見(jiàn)。
　　此外，眾安保險(xiǎn)2016年度發(fā)現(xiàn)前期重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，該會(huì)計(jì)差錯(cuò)導(dǎo)致眾安保險(xiǎn)在2015年底出現(xiàn)628，566，184元的凈虧損，并導(dǎo)致眾安保險(xiǎn)的所有者權(quán)益下降660，459，274元。同時(shí)由于這一事件的影響，眾安保險(xiǎn)2016年度列示的2015年度凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)較2015年度列示的當(dāng)年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)下降了上億元之多。眾安保險(xiǎn)對(duì)于此次會(huì)計(jì)差錯(cuò)的原因并未做具體解釋。

　　雖然眾安保險(xiǎn)保費(fèi)收入高增長(zhǎng)，但是綜合成本攀高，公司業(yè)績(jī)不可避免受到影響。眾安保險(xiǎn)2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)937萬(wàn)元，同比下滑近80%。這是眾安保險(xiǎn)近3年業(yè)績(jī)最差的一年，凈利潤(rùn)跌破千萬(wàn)。