2016年非上市險企年報已陸續(xù)披露，非上市壽險公司整體凈利潤同比下滑超四成，差于保險業(yè)整體水平，其中1/3出現(xiàn)虧損，合計虧損額度近百億元；從虧損的主要原因來看，行業(yè)競爭加劇、展業(yè)成本增加等值得關注。

　　另外，年報還顯示，車險費改后，“強者恒強、弱者恒弱” 馬太效應明顯，2016年盈利不足億元的財險公司占比近八成，保險資源進一步向大型公司集中，中小保險公司則進入了一個反復調整的階段。

　　壽險虧百億財險成重災區(qū)
　　從行業(yè)利潤背景來看，2016年保險業(yè)整體凈利潤接近2000億元，較2015年同期下降近三成，這也是自2013年以來首次出現(xiàn)下降。
　　壽險公司方面，Wind統(tǒng)計顯示，2016年非上市壽險公司凈利潤同比下降逾四成，差于行業(yè)平均水平。納入統(tǒng)計的58家公司中，39家在2016年實現(xiàn)了盈利，其中，凈利潤過百億的險企僅一家公司；凈利潤在10億至100億之間的有6家，分別是泰康保險集團、前海人壽、和諧健康、陽光人壽、國華人壽以及合眾人壽。
　　剩余的19家非上市險企合計虧損近百億元。這當中，虧損額度最高的10家險企虧損額度均超過了1億元。其中富德生命人壽居首，出現(xiàn)了37.76億元的虧損，而在2015年，其實現(xiàn)凈利潤102.46億元。中融人壽、長城人壽、信泰人壽、吉祥人壽、利安人壽、東吳人壽、同方全球人壽、德華安顧人壽以及中銀三星人壽也出現(xiàn)在虧損額度最高的十大非上市壽險公司排名中。
　　財險公司方面，“強者恒強、弱者恒弱”的狀態(tài)沒有改觀。統(tǒng)計的63家非上市財險公司2016年實現(xiàn)凈利潤177億元，略低于2015年的202億元。需要強調的是，在這些公司中，2016年盈利不足億元者占比近八成，其中虧損者24家。
　　即便盈利過億元的15家財險公司也多出現(xiàn)了凈利大幅下挫的情況。陽光產險2015年凈利潤21億元，2016年這一數(shù)字降為10億元；2015年盈利24億元的中華聯(lián)合，2016年凈利潤僅為8.8億元；華安保險亦是如此，2016年凈利潤同比下降過半，僅為3億元，2015年為7.4億元。
　　值得注意的是，177億元的財險合計凈利潤中，一家公司實現(xiàn)132億元凈利，其余62家非上市財險公司凈利合計只有46億元，遠低于去年同期的115億元。這與2016年財險市場“老三家”中凈利最少的太保產險的45億元凈利相當，同期人保財險、平安財險凈利為180億元、123億元。

　　渠道成本影響壽險利潤
　　投資收益大幅度下滑是導致2016年險企整體凈利潤大幅下滑的最重要因素。保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年保險行業(yè)投資收益率5.66%，較2015年的7.56%下降了約2個百分點。受此影響，保險業(yè)2016年實現(xiàn)投資收益7071.13億元，同比減少732.5億元，降幅9.39%。其中，僅股票和證券投資基金投資收益就較2015年下降了約2300億元。
　　不過，從納入統(tǒng)計的58家非上市壽險公司的情況來看，投資收益并不是導致凈利下滑的主要原因。統(tǒng)計顯示，58家非上市壽險公司共實現(xiàn)投資收益超過2600億元，同比增速15%。具體而言，39家險企的投資收益都出現(xiàn)了一定程度的上浮，多家成立時間較短，仍處于高速成長期的險企位列其中。
　　另外，58家非上市壽險公司中有19家投資收益出現(xiàn)了負增長，泰康保險、富德生命人壽、友邦保險三家公司投資收益下滑幅度均達到了40%以上。下滑幅度超過50%的有三家險企，包括中融人壽（-56.09%）、匯豐人壽（-52.80%）以及華泰人壽（-50.71%）。
　　數(shù)據(jù)顯示，2016年銀保渠道給銀行貢獻的手續(xù)費及傭金收入增幅，遠遠大于其代理保險保費的規(guī)模增幅。例如民生銀行（7.790， 0.04， 0.52%）代銷保險保費規(guī)模比上年增長3.97倍，但手續(xù)費及傭金收入比上年增長4.55倍；招商銀行（19.260， 0.24， 1.26%）代理保費規(guī)模增速為44.69%，但同期代理收入增幅達到了81.98%；農業(yè)銀行（3.410， 0.03， 0.89%）代理保費規(guī)模增幅為56.54%，同期代理收入增幅達85.4%。這說明，險企在銀保渠道的銷售成本正在顯著增加。

　　財險幾乎全險種虧損
　　作為占據(jù)市場份額七成左右的險種，車險的運勢決定了整個財險行業(yè)的運勢，車險水平的盈利狀況也在很大程度上決定了財產險公司的盈利水平。
　　根據(jù)統(tǒng)計，在已披露年報的非上市財險公司中，有超過一半的公司車險業(yè)務承壓，累計虧損總額達到55億元，其中虧損最多的3家公司分別為亞太財險、安盛天平和富德產險。另外，數(shù)據(jù)顯示，只有7家實現(xiàn)了承保盈利，合計承保盈利僅11億元左右，車險領域雖然玩家眾多，但依然是巨頭的天下。
　　其中，陽光產險承保盈利最高，達到5.38億元，這為陽光產險貢獻了超過一半以上的利潤。2016年，陽光產險凈利潤不過10.3億元?？偙ＹM排名已經達到行業(yè)第四位置的國壽財險，車險保費收入在42家險企當中遙遙領先，超過陽光產險一倍以上，但凈利潤卻僅為陽光產險的1/5，為1.09億元。
　　事實上，除車險外，市場份額較大的非車險險種盈利情況亦不理想。包括保證險、企財險、責任險等在內的險種幾乎全部淪陷。在公布這類數(shù)據(jù)的非上市財險公司中，企財險整體虧損近5000萬。63家公司中，有51家公布了責任險的承保盈利情況。其中，只有16家實現(xiàn)了盈利，整體來看，51家險企的責任險承保虧損額達到了近10億元。

　　非上市險企去年凈利下滑，此種情況可能與這些公司的承保利潤較低有較大關系。隨著市場主體不斷增多、行業(yè)競爭加劇、展業(yè)成本增加，壽險公司虧損壓力也在增大。由于渠道經營成本較高，大型上市險企逐漸放棄銀保渠道，而新興險企以及一大批原有中小壽險公司的業(yè)務又多集中于銀保渠道，近年來，銀保渠道展業(yè)成本增加，削弱了這些險企的承保利潤。