【摘要】5月10日，截至收盤，滬指報3052.79點，跌幅0.90%；深成指報9756.81點，跌幅1.30%；中小板指報6399.52點，跌幅0.76%；創(chuàng)業(yè)板指報1771.32點，跌幅1.73%。其中，四家A股上市保險公司——中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險當日分別上漲3.55%、4.87%、2.01%、3.88%。

　　公司優(yōu)質(zhì)是飄紅的基礎
　　安信證券研究中心副總經(jīng)理、金融行業(yè)行業(yè)首席分析師趙湘懷表示，保險股作為具有業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)藍籌股，成為較好的避險工具。
　　2017年一季度，中國人壽保費收入2462.08億元，同比增長22.1%。其中，首年期交保費603.14億元，同比增長17.4%；十年期及以上首年期交保費224.55億元，同比增長16.8%；短期險保費124.59億元，同比增長7.6%；續(xù)期保費1127.58億元，同比增長51.6%，增速創(chuàng)2003年以來新高。
　　截至一季度，中國人壽投資資產(chǎn)25398.95億元，凈投資收益率4.68%，總投資收益率4.53%，同比增加0.84個百分點。一季度，中國人壽歸屬于母公司凈利潤61.49億元，相較上年同期的52.51億元，同比增長17.1%。
　　2017年一季度，中國平安實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤230.53億元，同比增長11.4%；截至一季度末，歸屬于母公司股東權(quán)益為4114.77億元，相較年初增長7.3%；總資產(chǎn)5.77萬億元，相較年初增長3.5%。得益于良好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，代理人隊伍規(guī)模及產(chǎn)能的持續(xù)增長，壽險新業(yè)務價值強勁增長，增幅達60.0%。
　　截至一季度末，中國平安個人客戶總量1.38億，相較年初增長5.0%，其中，3502萬客戶同時持有多家子公司合同。一季度新增客戶1178萬，其中互聯(lián)網(wǎng)渠道新增客戶201萬。同期，中國平安互聯(lián)網(wǎng)用戶總量約3.77億，相較年初增長8.7%，其中APP用戶量2.65億，月活躍用戶量6,464萬。一季度用戶在各互聯(lián)網(wǎng)平臺之間的遷徙量達1,974萬人次，同比增長70.2%。
　　一季度，中國太保實現(xiàn)保費收入1012.83億元，同比增長29.5%。壽險方面，太平洋壽險實現(xiàn)保險業(yè)務收入749.20億元，同比增長43.1%。代理人渠道保持快速增長，實現(xiàn)業(yè)務收入676.35億元，同比增長54.1%，其中，新保業(yè)務279.41億元，同比增長67.7%。
　　財產(chǎn)險方面，太平洋產(chǎn)險實現(xiàn)保險業(yè)務收入262.82億元，同比增長1.7%。其中，車險業(yè)務收入194.98億元，同比增長1.6%；非車險業(yè)務收入67.84億元，同比增長2.3%。
　　截至一季度末，新華保險個險渠道首年期交保費達91.73億元，同比增長46.86%，十年期及以上期交保費為75.52億元，同比增長78.42%；躉交保費同比下降34.23%。銀保渠道首年期交保費達29.63億元，同比增長49.6%，十年期及以上期交保費同比增長65.67%；躉交保費同比下降99.84%。
　　趙湘懷認為，目前保險股估值已經(jīng)處于較低水平。目前，其2017年P(guān)/EV已經(jīng)降至0.9倍左右，已經(jīng)處于五年來的低位，與銀行、券商相比性價相比更高。

　　營造健康發(fā)展制度環(huán)境
　　事實上，保險股飄紅的原因不僅如上分析，更是折射出保險業(yè)向好趨勢不改。東吳證券研究所所長，非銀金融行業(yè)首席分析師丁文韜指出，個險新單保費增速強勁，堅定推薦保險。
　　海通證券海通非銀孫婷團隊則在研報中表示，利率上行能夠提升新配置資產(chǎn)的投資收益率，加上負債成本下行，將必然擴大保險公司利差益，從而有利于盈利提升，強烈推薦保險。
　　值得一提的是，保監(jiān)會近期密集發(fā)文，推動保險業(yè)回歸風險保障、強化保險監(jiān)管、維護金融安全，這為保險業(yè)健康發(fā)展營造了良好的制度環(huán)境。
　　以保監(jiān)會推動保險資金對接實體經(jīng)濟為例，4月27日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險業(yè)服務“一帶一路”建設的指導意見》；4月28日，發(fā)文穩(wěn)步推進保險資金支農(nóng)支小融資業(yè)務創(chuàng)新試點；5月4日，發(fā)布《關(guān)于保險業(yè)支持實體經(jīng)濟發(fā)展的指導意見》；5月5日，發(fā)布《關(guān)于保險資金投資政府和社會資本合作項目有關(guān)事項的通知》。
　　中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會相關(guān)人士表示，引導保險資金服務實體經(jīng)濟，發(fā)揮自身在實體經(jīng)濟中的積極作用，是保險資金運用的重要方向，保監(jiān)會和保險公司始終在進行積極探索，把金融資金和實業(yè)發(fā)展方向投機結(jié)合起來也是市場的選擇，有利于控制市場風險，保障保險資金穩(wěn)定增值。
　　此外，在治理亂象上，保監(jiān)會亦是重拳出擊。例如，4月23日，保監(jiān)會印發(fā)的《關(guān)于進一步加強保險業(yè)風險防控工作的通知》明確指出了當前保險業(yè)風險較為突出的9個重點領域，并對保險公司提出了39條風險防控措施要求，涉及10個方面，要求全行業(yè)進一步加強風險防控工作，強化各保險公司在風險防控工作中的主體責任和一線責任，切實加強保險業(yè)風險防范的前瞻性、有效性和針對性，嚴守不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線，維護保險業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。
　　可以說，金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。以上市保險公司為引領的保險市場，以及彌補短板，構(gòu)建嚴密有效監(jiān)管體系的保險監(jiān)管部門，正在形成助推保險業(yè)健康、長遠發(fā)展的合力，保險業(yè)勢必將在社會保障、災害救助、風險管理、現(xiàn)代金融、服務實體等方面發(fā)揮更為積極的作用。

　　無憂保提示：昨天，保險股迎來大漲，其中，中國平安股價創(chuàng)下2015年7月以來的新高，新華保險則是放出十四連陽。5月11日早盤，保險板塊也是僅有的四個上漲板塊之一。