日前，保險公司第一季度償付能力公告已經(jīng)陸續(xù)披露。數(shù)據(jù)顯示，建信人壽、交銀康聯(lián)人壽、中荷人壽、工銀安盛人壽等10家銀行系險企的核心償付能力充足率以及綜合償付能力充足率對比上季度末的數(shù)字有所下行。

　　部分銀行系險企保險業(yè)務(wù)收入快速上升，但其凈利潤水平卻并沒有明顯提高。今年一季度中共有5家銀行系險企發(fā)生虧損，其中建信人壽今年一季度虧損8145萬；中銀三星今年第一季度虧損571.9萬元。中荷人壽、中法人壽以及光大永明均在今年第一季度出現(xiàn)虧損。

　　此外，今年一季度末，農(nóng)銀人壽、交銀康聯(lián)人壽、中荷人壽以及匯豐人壽均在今年一季度末出現(xiàn)了凈現(xiàn)金流為負(fù)的現(xiàn)象。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，銀保渠道所銷售的產(chǎn)品多以分紅、年金保險產(chǎn)品等理財險種為主。而目前高利率險種被監(jiān)管施壓，部分中短期存續(xù)產(chǎn)品面臨停售。一旦出現(xiàn)投資者到期集中退保，又逢新舊險種青黃不接，容易引發(fā)流動性風(fēng)險。

　　渠道費(fèi)用居高不下，5家銀行系險企一季度虧損
　　日前，保險公司第一季度償付能力公告已經(jīng)陸續(xù)披露。數(shù)據(jù)顯示，部分銀行系險企旗下的保險業(yè)務(wù)在今年一季度有顯著增長。以交銀康聯(lián)人壽為例，今年第一季度中，該公司實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入82.7億元，對比上一季度3.36億元的成績勁增23.58倍；同期農(nóng)銀人壽實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入178.66億元，對比上季度12億元的業(yè)績增長12.9倍；建信人壽、工銀安盛人壽以及招商信諾人壽等銀行系險企今年一季度保險業(yè)務(wù)收入也均較上一季度有明顯增長。
　　不過，在部分銀行系險企保險業(yè)務(wù)快速上升的同時，其凈利潤水平卻并沒有明顯提高。據(jù)藍(lán)鯨保險查閱公告發(fā)現(xiàn)，今年一季度中共有5家銀行系險企發(fā)生虧損。具體來看，今年一季度中，建信人壽虧損8145萬，較上季度虧損3385萬元的數(shù)值相比虧損進(jìn)一步擴(kuò)大；中銀三星同樣連續(xù)連續(xù)兩個季度出現(xiàn)虧損，繼上一季度虧損1.04億元后，今年第一季度再度虧損571.9萬元。此外，中荷人壽、中法人壽以及光大永明均在今年第一季度出現(xiàn)虧損，分別虧損6342萬元、2100萬元以及2734.58萬元。
　　在業(yè)內(nèi)人士看來，渠道費(fèi)用是銀行系險企凈利潤表現(xiàn)低迷的重要原因之一。據(jù)了解，銀行系險企的銷售渠道大多依賴母銀行的商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。以中郵人壽為例，該公司去年保費(fèi)收入主要來源于銀保渠道，其支付中國郵儲銀行的手續(xù)費(fèi)超10億元。此外，光大永明人壽2016年年報同樣顯示，公司規(guī)模主要依靠銀保渠道和網(wǎng)銷渠道銷售財富管理類產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)。年報顯示，去年該險企手續(xù)費(fèi)及傭金支出達(dá)4.24億元，同比翻倍。
　　相對于很多中小險企而言，銀行系險企在銀保渠道手續(xù)費(fèi)及保費(fèi)銷售規(guī)模方面更具優(yōu)勢。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士坦言，銀保渠道對于銀行系險企固然能夠提振規(guī)模，但其所為險企創(chuàng)造的利潤并不多。

　　10家險企償付能力充足率下行，中法人壽面臨流動性風(fēng)險
　　除了凈利潤下行外，銀行系險企似乎同時面臨著更多的挑戰(zhàn)。
　　今年一季度末，建信人壽、交銀康聯(lián)人壽、中荷人壽、工銀安盛人壽等10家銀行系險企的核心償付能力充足率以及綜合償付能力充足率對比上季度末的數(shù)字有所下行。
　　其中中法人壽核心償付能力以及綜合償付能力均為負(fù)值，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均由上一季度末的-140.31%下降137個百分點(diǎn)降至-277.07%。交銀康聯(lián)人壽的兩項(xiàng)償付能力充足率數(shù)據(jù)也在今年第一季度中雙雙下降65個百分點(diǎn)至206.79%。中郵人壽的核心償付能力充足率由上季度末的191.44%下降67個百分點(diǎn)至今年一季度末的124.32%；建信人壽、中荷人壽等險企的核心償付能力充足率也出現(xiàn)不同程度下滑。
　　此外，據(jù)部分銀行系險企披露的第一季度償付能力公告顯示，農(nóng)銀人壽、交銀康聯(lián)人壽、中荷人壽以及匯豐人壽均在今年一季度末出現(xiàn)了凈現(xiàn)金流為負(fù)的現(xiàn)象。具體來看，今年一季度末農(nóng)銀人壽凈現(xiàn)金流為-25.42億元；交銀康聯(lián)人壽為-3億元；中荷人壽為-1855萬元；匯豐人壽為-3991萬元。
　　值得一提的是，中法人壽今年一季度末的凈現(xiàn)金流為正值，為122.25萬元，但其同時坦言，進(jìn)入2016年3季度后，經(jīng)營活動的收入不足以彌補(bǔ)支出，目前經(jīng)營活動的現(xiàn)金流缺口依靠投資資產(chǎn)的贖回變現(xiàn)進(jìn)行補(bǔ)充，本季度凈現(xiàn)金流整體大于0，未出現(xiàn)流動性風(fēng)險；長期來看，在無新業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入的情況下，預(yù)計(jì)公司可變現(xiàn)資產(chǎn)將會被逐漸消耗，公司將面臨流動性風(fēng)險。
　　產(chǎn)品構(gòu)成暴露銀保渠道短板，業(yè)內(nèi)建議發(fā)力定制化
　　調(diào)節(jié)產(chǎn)品構(gòu)成或成為銀行系險企解局的方式之一。以中法人壽為例，對于該公司所面臨的流動性風(fēng)險，中法人壽方面表示目前采取提高流動性準(zhǔn)備、保守投資的策略，包括視市場機(jī)會出售償付能力系數(shù)要求較高的品種，增加現(xiàn)金儲備，控制未實(shí)現(xiàn)損失等。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，目前來看，高利率險種被監(jiān)管施壓，部分中短期存續(xù)產(chǎn)品面臨停售。一旦出現(xiàn)投資者到期集中退保，又逢新舊險種青黃不接，容易引發(fā)流動性風(fēng)險。而值得注意的是，該人士同時指出，保險公司歷年披露的年報數(shù)據(jù)顯示，通過銀行銷售的理財型保險的退保率通常要高出傳統(tǒng)保險產(chǎn)品。
　　不過，相對于很多中小險企，銀行系險企仍有不可比擬的優(yōu)勢。有分析人士指出，資產(chǎn)管理型產(chǎn)品以及風(fēng)險保障型產(chǎn)品在銀保渠道中其實(shí)都是不可或缺的，但造成目前銀保產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向理財型產(chǎn)品傾斜的原因一方面在于理財型產(chǎn)品尤其是躉繳型產(chǎn)品為業(yè)務(wù)人員帶來的提成更高，另一方面則在于客戶對于保障型產(chǎn)品認(rèn)識不足。
　　該人士指出，從保險公司方面來看，可以加強(qiáng)對業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，通過調(diào)整激勵機(jī)制等方式引導(dǎo)其向客戶推薦保障型產(chǎn)品，同時也可利用銀保渠道加強(qiáng)消費(fèi)者對保障型險種的了解，同時可以針對特定客戶提供定制化、個性化的保險服務(wù)。

　　銀保渠道所銷售的產(chǎn)品多以分紅、年金保險產(chǎn)品等理財險種為主。在業(yè)內(nèi)人士看來，銀保渠道的產(chǎn)品構(gòu)成或?yàn)椴糠帚y行系險企今年第一季度業(yè)績萎靡的原因之一。該人士表示，銀保渠道一度助力銀行系險企規(guī)?？焖偕闲?，但依賴銀保渠道的經(jīng)營方式似乎正在暴露出退保率較高的短板。