目前，上市保險公司正在陸續(xù)公布一季度業(yè)績情況，中國平安和中國人壽保費同比增長，而新華保險出現(xiàn)下降趨勢。事實上，壽險公司應(yīng)該建立死差、費差、利差這三差的平衡利潤模式，改變盈利過度依賴利差的模式。

　　“開門紅”是“保險姓?！背缮闹匾獧z驗
　　目前，上市保險公司正在陸續(xù)公布一季度業(yè)績情況，包括中國平安一季度原保險保費收入2110億元，同比增長近36%，壽險業(yè)務(wù)原保險保費收入大增逾8成；中國人壽原保險保費收入2462億元，同比增長22.1%；新華保險原保險保費收入373億元，同比下降20%；中國太保旗下壽險公司原保險保費收入749.20億元，財險公司原保險保費收入262.73億元。
　　其中，中國平安披露了一季度業(yè)績報告，而新華保險已于17日召開一季度經(jīng)營分析會，通過二者的數(shù)據(jù)和規(guī)劃或可窺見上市壽險公司今年的部分發(fā)展策略。
　　一位壽險公司高層人士表示，“上市保險公司轉(zhuǎn)型早，在期交、價值、續(xù)期保費上領(lǐng)跑保險業(yè)，在回歸保障的背景下，優(yōu)勢有望進一步凸顯。接下來一段時間，保險業(yè)可能處于退保和滿期給付高峰期，這將持續(xù)面臨較大的現(xiàn)金流出壓力，少數(shù)經(jīng)營激進的公司存在較大的流動性風(fēng)險隱患?！?br>　　在這一背景下，一些券商紛紛表示看好上市保險公司，如東吳證券研報顯示，由于利率上行和業(yè)績拐點將現(xiàn)，堅定看好保險板塊投資價值。

　　新華期交為主、轉(zhuǎn)型攻堅
　　轉(zhuǎn)型中的新華保險曙光初顯。一位參加了新華保險一季度經(jīng)營分析會的與會人士，向21世紀經(jīng)濟報道小編透露，新華保險董事長兼CEO萬峰在會上表示，這是首個以期交為主打業(yè)務(wù)的“開門紅”，也是首個以保障產(chǎn)品為引領(lǐng)的“開門紅”。
　　對此，萬峰分別從計劃和行業(yè)的角度分析。萬峰認為，對照計劃，新華保險做到了堅持轉(zhuǎn)型發(fā)展：“核心業(yè)務(wù)增長，包括期交快速發(fā)展、價值大幅提升、續(xù)期穩(wěn)步增長、創(chuàng)費不斷提高；結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化；品質(zhì)不斷改善?！?br>　　對比行業(yè)，做實了回歸保險本原。“轉(zhuǎn)型的力度更大，包括主動停止銷售中短存續(xù)期產(chǎn)品；已經(jīng)基本擺脫躉交依賴；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善幅度更大。轉(zhuǎn)型的成果也更豐富，包括業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)名列市場前茅；核心業(yè)務(wù)增速超市場；營銷員基本銷售能力高于市場等?！比f峰在會上表示。
　　某壽險公司精算人士表示，“縮減短期理財型產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向長期保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)變的發(fā)展策略，可以使死差貢獻率提升，費差損減少，利源結(jié)構(gòu)得到改善。事實上，壽險公司應(yīng)該建立死差、費差、利差這三差的平衡利潤模式，改變盈利過度依賴利差的模式?！?br>　　目前，新華保險已經(jīng)確定“兩步走”發(fā)展路徑，即2016-2017年為轉(zhuǎn)型期，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、夯實發(fā)展基礎(chǔ)；2018-2020年為發(fā)展期，形成新的發(fā)展態(tài)勢。
　　在新華保險2016年業(yè)績發(fā)布會上，萬峰還強調(diào)，“2017年將是決定性、攻堅的一年，如果可以全部消化歷史遺留問題，之后便會建立持續(xù)的發(fā)展動力。2016年，續(xù)期保費增長9%，扭轉(zhuǎn)了過去兩年續(xù)期保費負增長態(tài)勢，成為轉(zhuǎn)折標志。未來，還要建立續(xù)期增長模式，即依靠續(xù)期保費增長，推動總保費增長。2015年，續(xù)期保費160億元，2016年完成230億元，2017年預(yù)計280億元，如果這些業(yè)務(wù)按照目前繼續(xù)率88%，甚至退一步70%計算，也是將近500億元續(xù)期保費?！?br>　　“此外，退保率明顯下降，說明退保高峰已經(jīng)過去，保障型產(chǎn)品正在增加。2018年，如果不再有歷史遺留問題需要消化，續(xù)期增長模式建立起來后，總保費規(guī)模增長將不會低于20%。”
　　對于二季度的工作，萬峰要求，圍繞預(yù)算抓業(yè)務(wù)、圍繞收支抓經(jīng)營、圍繞“三高”（高舉繼率、高產(chǎn)能、高留存）抓隊伍、圍繞方案抓整合、圍繞客戶抓服務(wù)。
　　日前，惠譽及穆迪兩大國際評級機構(gòu)均給予新華A以上保險財務(wù)實力評級。

　　平安承保續(xù)力、保費勁增36%
　　與新華保險相比，最早建立大個險格局的中國平安亦在承保端繼續(xù)發(fā)力。
　　中國平安一季度業(yè)績報告顯示，其保費收入保持強勁增長勢頭，原保險保費收入2110.06億元，相較上年同期增長35.80%。其中，中國平安旗下4家控股子公司平安產(chǎn)險、平安人壽、平安養(yǎng)老險、平安健康險的原保險保費收入分別為536.61億元、1514.74億元、53.70億元、5.01億元。
　　從細分數(shù)據(jù)看，中國平安的壽險業(yè)務(wù)原保險保費收入1573.45億元，同比增長40.70%。在壽險個人業(yè)務(wù)中，新業(yè)務(wù)原保險保費收入695.80億元的，相較上年同期增長81.11%；續(xù)期業(yè)務(wù)原保險保費收入820.61億元，同比增長40.81%。
　　此外，中國平安的車險業(yè)務(wù)原保險保費收入410.35億元，同比增長10.04%；非機動車輛保險業(yè)務(wù)原保險保費收入111.13億元，相較上年同期增長125.70%。
　　一位平安內(nèi)部人士指出，“一季度，中國平安的保費數(shù)據(jù)繼續(xù)保持大幅增長，其中，壽險業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)力，個人業(yè)務(wù)板塊不管是新業(yè)務(wù)還是續(xù)期業(yè)務(wù)均保持高速增長勢頭，這為利潤釋放打下良好的基礎(chǔ)?！?br>　　此前，保監(jiān)會曾下發(fā)《關(guān)于優(yōu)化保險合同負債評估所適用折現(xiàn)率曲線有關(guān)事項的通知》。中國平安常務(wù)副總經(jīng)理、首席財務(wù)官兼總精算師姚波表示，此次優(yōu)化調(diào)整針對傳統(tǒng)壽險業(yè)務(wù)，減少短期市場波動對其過度影響，鼓勵公司發(fā)展姓“?！睒I(yè)務(wù)。這將減少其面對短期高利率整體出現(xiàn)巨額利潤、或面對短期低利率出現(xiàn)整體大規(guī)模損失的不合理現(xiàn)象，能夠更為科學(xué)地評估長期壽險業(yè)務(wù)利潤釋放。
　　國信證券分析師王繼林認為，龍頭險企在承保端的優(yōu)勢已經(jīng)確定性建立。2016年，中國平安增量價值的89%由保障保單驅(qū)動。在上市保險公司中，中國平安最早建立大個險格局，新單和存量保單質(zhì)量均是大幅領(lǐng)先行業(yè)。
　　此外，中金公司在研報中表示，中國平安具備成長和消費股的屬性，因為存量和新增業(yè)務(wù)對利差的依賴性最小，并且開始披露未來可預(yù)見的核心利潤（剩余邊際的攤銷）。

　　壽險在渠道轉(zhuǎn)型上，個險渠道聚焦長期期交和保障產(chǎn)品；銀代渠道加大產(chǎn)品轉(zhuǎn)型力度；團體渠道注重效益型短期險業(yè)務(wù)發(fā)展。在全員協(xié)作上，搶前抓早、運營支持、系統(tǒng)支撐、品牌宣傳。