在保險(xiǎn)行業(yè)高歌猛進(jìn)的背景樂(lè)中，放緩擴(kuò)張腳步、擁抱轉(zhuǎn)型陣痛的音符略顯孤獨(dú)，但新華保險(xiǎn)卻用一曲變奏，描繪出更具內(nèi)涵的嶄新姿態(tài)。公司資產(chǎn)規(guī)模為6991.81億元，同比增長(zhǎng)5.85%；實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1125.6億元，同比增長(zhǎng)0.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)49.42億元，同比下降42.5%；新業(yè)務(wù)價(jià)值104.49億元，同比增長(zhǎng)36.4%。

　　凈利潤(rùn)下降源自新華保險(xiǎn)主動(dòng)“調(diào)結(jié)構(gòu)”。萬(wàn)峰表示，2016年，新華保險(xiǎn)聚焦期交業(yè)務(wù)，大幅縮減躉交業(yè)務(wù)，致力于建立續(xù)期業(yè)務(wù)拉動(dòng)增長(zhǎng)模式。

　　事實(shí)上，在業(yè)績(jī)預(yù)告披露凈利潤(rùn)下降之時(shí)，各家研究機(jī)構(gòu)不但沒(méi)有下調(diào)評(píng)級(jí)，反而表達(dá)了看好的觀點(diǎn)，原因是新華保險(xiǎn)堅(jiān)持走轉(zhuǎn)型變革之路，放棄依靠躉交保費(fèi)提高規(guī)模的前期路徑，進(jìn)行個(gè)險(xiǎn)期繳產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，業(yè)務(wù)價(jià)值將迎來(lái)突破。

　　這在年報(bào)中已然得到印證。得益于保障型產(chǎn)品銷售和期交業(yè)務(wù)迅速提升，新華保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值大幅增長(zhǎng)，逐步構(gòu)筑起健康的發(fā)展模式。

　　規(guī)模和價(jià)值的博弈
　　從年報(bào)中可見，新華保險(xiǎn)凈利潤(rùn)下滑的原因一方面是傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)變動(dòng)導(dǎo)致責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)提增加，成本水平上升沖減利潤(rùn)；另一方面是2015年投資收益高基數(shù)影響下整體投資收益同比大幅下滑。
　　值得注意的是，新華保險(xiǎn)2016年躉交業(yè)務(wù)按計(jì)劃減少117億元，這無(wú)疑顯示出其轉(zhuǎn)型的堅(jiān)定決心。而在這種情況下，公司保費(fèi)規(guī)模依然保持穩(wěn)定并略有增長(zhǎng)實(shí)屬不易。
　　新業(yè)務(wù)價(jià)值的大幅提升是其年報(bào)中備受關(guān)注的亮點(diǎn)。2016年，新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值104.49億元，同比增長(zhǎng)36.4%，增速創(chuàng)上市以來(lái)新高，超出市場(chǎng)預(yù)期；帶動(dòng)內(nèi)含價(jià)值達(dá)到1294.5億元，同比增長(zhǎng)17%。
　　新華保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型成效獲得了研究機(jī)構(gòu)的普遍認(rèn)同，國(guó)內(nèi)多家券商在最新發(fā)布的研究報(bào)告給出“買入”或“推薦”評(píng)級(jí)。
　　3月29日，國(guó)際兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪及惠譽(yù)分別首次授予新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司“A2”及“A”的保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)，展望穩(wěn)定。
　　在評(píng)級(jí)過(guò)程中，兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為新華保險(xiǎn)擁有穩(wěn)定的資本充足率和較高的綜合償付能力充足率，并對(duì)新華保險(xiǎn)目前正在堅(jiān)定推進(jìn)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型均給予了積極評(píng)價(jià)；較強(qiáng)的業(yè)務(wù)實(shí)力、持續(xù)盈利的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、穩(wěn)固的市場(chǎng)品牌和多元化的產(chǎn)品組合也反映在評(píng)級(jí)之中。
　　其實(shí)，新華保險(xiǎn)早在2011年A+H上市之時(shí)，就啟動(dòng)了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之路，并且率先在業(yè)內(nèi)提出“回歸保險(xiǎn)本原”，堅(jiān)持實(shí)施“壽險(xiǎn)為核心、保障為特色”的發(fā)展戰(zhàn)略。隨著保監(jiān)會(huì)在“保險(xiǎn)姓?！北O(jiān)管導(dǎo)向下收緊了中短期存續(xù)產(chǎn)品的銷售，新華保險(xiǎn)的轉(zhuǎn)型先發(fā)優(yōu)勢(shì)得到顯現(xiàn)。

　　業(yè)務(wù)價(jià)值高 得益于保障型產(chǎn)品
　　年報(bào)顯示，該公司雖然首年保費(fèi)為476.79億元，同比下降8.9%，但首年期交業(yè)務(wù)236.85億元，增幅達(dá)69.2億元，同比增長(zhǎng)41.3%；十年期及以上期交保費(fèi)141.34億元，同比增長(zhǎng)23.2%；續(xù)期保費(fèi)648.81億元，同比增長(zhǎng)9%，扭轉(zhuǎn)了過(guò)去兩年續(xù)期保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司期交業(yè)務(wù)引領(lǐng)增長(zhǎng)，續(xù)期拉動(dòng)的發(fā)展模式初見端倪。
　　在新單結(jié)構(gòu)方面，其首年期交占新單的比例由2015年的32%提升至49.7%，十年期及以上期交業(yè)務(wù)占首年期交的比例為59.7%。續(xù)期保費(fèi)在總保費(fèi)中的占比提高到57.6%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，健康險(xiǎn)占首年保費(fèi)20.9%，同比提升6.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　值得一提的是，該公司健康險(xiǎn)的首年保費(fèi)收入達(dá)99.5億元，同比增長(zhǎng)28.8%。據(jù)了解，根據(jù)“回歸保險(xiǎn)本原”理念，新華保險(xiǎn)集中開發(fā)了一系列市場(chǎng)領(lǐng)先的保障類產(chǎn)品，其中，“健康無(wú)憂”系列產(chǎn)品全年實(shí)現(xiàn)首年保費(fèi)65億元，在市場(chǎng)眾多重疾險(xiǎn)產(chǎn)品中占據(jù)領(lǐng)軍地位；“多倍?！碑a(chǎn)品在市場(chǎng)上引發(fā)了強(qiáng)烈反響和爭(zhēng)相模仿；首款現(xiàn)金分紅產(chǎn)品“美利人生”順利完成試點(diǎn)銷售 ；為東北地區(qū)打造的專屬防癌產(chǎn)品“康健吉順”升級(jí)版在當(dāng)?shù)責(zé)徜N。
　　在渠道方面，公司個(gè)險(xiǎn)渠道通過(guò)打造高舉績(jī)率、高產(chǎn)能代理人隊(duì)伍，實(shí)現(xiàn)了個(gè)人渠道效率的提升。2016年個(gè)險(xiǎn)渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)734.66億元，同比增長(zhǎng)20.3%；而銀保渠道則整體收縮，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)377.27億元，同比下降23.7%。
　　此外，公司業(yè)務(wù)品質(zhì)顯著改善。個(gè)人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)13個(gè)月繼續(xù)率為88.3%，較上年同期提升3.3個(gè)百分點(diǎn)；退保率為6.9%，較上年同期下降2.4個(gè)百分點(diǎn)；退保金437.77億元，同比下降19.4%。
　　萬(wàn)峰在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，到2018年，公司續(xù)期保費(fèi)將大幅度增長(zhǎng)，此后總保費(fèi)增長(zhǎng)不會(huì)低于20%。 同時(shí)退保高峰已過(guò)，隨著保障性產(chǎn)品增加，明年退保率還會(huì)下降。
　　華泰證券認(rèn)為，期限、渠道、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，帶來(lái)了業(yè)務(wù)價(jià)值的提升，而“償二代”的執(zhí)行更進(jìn)一步釋放了新華保險(xiǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)型空間。
　　2016年，是新華保險(xiǎn)第六屆董事會(huì)履新的第一年。萬(wàn)峰在當(dāng)年3月接任董事長(zhǎng)之后，確定了“加快轉(zhuǎn)型發(fā)展、強(qiáng)化自主經(jīng)營(yíng)”的工作主題。
　　對(duì)于新華保險(xiǎn)全面轉(zhuǎn)型發(fā)展第一年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，萬(wàn)峰給出了較高評(píng)價(jià)。他在致股東函中表示：“公司上下頂住了重重壓力和阻力，以出色的戰(zhàn)斗力和執(zhí)行力，在‘十三五’開局大考中交上了一份圓滿答卷?！?br>　　在年報(bào)中，董事會(huì)明確了新華保險(xiǎn)的發(fā)展愿景、未來(lái)五年的主要目標(biāo)和發(fā)展舉措?！笆濉奔拔磥?lái)一段時(shí)期，打造“中國(guó)最優(yōu)秀的以全方位壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)為核心的金融服務(wù)集團(tuán)”仍是新華保險(xiǎn)的長(zhǎng)期愿景；同時(shí)，將著力建設(shè)強(qiáng)大新華、價(jià)值新華、長(zhǎng)青新華、和諧新華。
　　和今年初萬(wàn)峰在新華保險(xiǎn)2017年度工作會(huì)議上的定調(diào)一致，年報(bào)再次強(qiáng)調(diào)了“兩步走戰(zhàn)略”，即2016-2017年為轉(zhuǎn)型期，這一時(shí)期的主要任務(wù)是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)；2018-2020年為發(fā)展期，這一時(shí)期的主要任務(wù)是形成新的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
　　萬(wàn)峰認(rèn)為，新華保險(xiǎn)已實(shí)現(xiàn)做大，但還沒(méi)有“做強(qiáng)”。那么如何才是做強(qiáng)？萬(wàn)峰提出了五方面內(nèi)容：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力要強(qiáng)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力要強(qiáng)，后臺(tái)支持能力要強(qiáng)，公司價(jià)值要強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)防范能力要強(qiáng)。
　　2017年被定義為新華保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅(jiān)年，不過(guò)，新華保險(xiǎn)已經(jīng)勾畫出了一條清晰的、從做大通往做強(qiáng)的闖關(guān)路徑。

　　未來(lái)的戰(zhàn)略展望中新華人壽提出了建設(shè)強(qiáng)大新華、價(jià)值新華、長(zhǎng)青新華、和諧新華四大目標(biāo)。公司將采取的舉措包括聚焦業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)、強(qiáng)化銷售隊(duì)伍建設(shè)、改善客戶服務(wù)品質(zhì)、加強(qiáng)基礎(chǔ)管理建設(shè)、堅(jiān)持穩(wěn)健投資策略、提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力。