2015年我國萬能險(xiǎn)得以快速膨脹，一是靠偏高的預(yù)期投資收益率，二是靠“托底”的保障功能。但是，過熱必然醞釀風(fēng)險(xiǎn)。因此萬能險(xiǎn)瘋狂的市場急需整頓，確保萬能險(xiǎn)穩(wěn)定健康發(fā)展，保障消費(fèi)者的權(quán)益。

　　客觀來說，萬能險(xiǎn)之所以形成“磁石效應(yīng)”，與近年來百姓日漸高漲的投資需求直接相關(guān)。過去三年里，不但萬能險(xiǎn)暢銷，銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券私募基金、證券信托產(chǎn)品等一樣火爆。萬能險(xiǎn)快速膨脹只是“全民理財(cái)熱”的一部分。

　　中央強(qiáng)調(diào)，要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，下決心處置一批風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，著力防控資產(chǎn)泡沫，是有很強(qiáng)的針對性的。筆者認(rèn)為，“全民理財(cái)熱”缺乏投資者適當(dāng)性制度安排，是風(fēng)險(xiǎn)不斷累積的制度性原因。對所有具有投資屬性的金融產(chǎn)品一律實(shí)施投資者適當(dāng)性制度，“把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者”，是完善金融監(jiān)管的必要步驟。

　　萬能險(xiǎn)作為兼具保障和投資功能的金融產(chǎn)品，看似簡單明了，其實(shí)并非那么簡單。普通投資者將其看成“銀行理財(cái)賬戶”，進(jìn)而踴躍參與，但對其中的轉(zhuǎn)換邏輯并不真正了解。而銀行代理銷售萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，不但可以賺取代理費(fèi)，還可以獲得某些潛在收益，如可以與銀行理財(cái)產(chǎn)品“捆綁”起來參與股票池投資。所以，銀行對代銷萬能險(xiǎn)是積極的。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年，農(nóng)行、工行代理保費(fèi)分別為1985億元、1668億元，招行代理保費(fèi)為1054億元。2016年上半年，工行代理保費(fèi)2543億元，同比增長148.3%；農(nóng)行代理保費(fèi)2145億元，同比增長84%；招行代理保費(fèi)930億元，同比增長100%以上。

　　保險(xiǎn)公司推出，商業(yè)銀行代銷，無疑為萬能險(xiǎn)帶來“雙重增信”，讓投資人放心買入。恰恰是這些因素，造成投資者風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄。但是，萬能險(xiǎn)不是“萬全險(xiǎn)”，也不可能“萬能”。不但萬能險(xiǎn)的投資部分不可能永遠(yuǎn)保持高收益，而且，保戶還面臨“賬戶調(diào)節(jié)”風(fēng)險(xiǎn)。所謂“賬戶調(diào)節(jié)”風(fēng)險(xiǎn)是指，雖然萬能險(xiǎn)規(guī)定，保戶投保后可根據(jù)人生不同階段的保障需求和財(cái)力狀況，調(diào)整保額、保費(fèi)及繳費(fèi)期，確定保障與投資的最佳比例，但保戶并非專業(yè)人士，如何調(diào)節(jié)其實(shí)難以下手。

　　筆者認(rèn)為，規(guī)范萬能險(xiǎn)市場，最終目的是保護(hù)百姓利益。一些保險(xiǎn)公司為了迅速壯大資本實(shí)力，將萬能險(xiǎn)異化為普通的理財(cái)產(chǎn)品，這個(gè)怪相必須改變。

　　要進(jìn)一步完善監(jiān)管措施，打破萬能險(xiǎn)“高息保值”的幻象，讓投保人、投資人理性看待和理性參與萬能險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司要回歸“保障”本位，專注保險(xiǎn)主業(yè)，理性開發(fā)銷售萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，確保投資功能與保障功能相互平衡。要實(shí)施投資者適當(dāng)性制度，促使保險(xiǎn)公司、代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)真了解客戶，根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)承受級別銷售萬能險(xiǎn)產(chǎn)品。監(jiān)管者要結(jié)合本土金融文化、市場發(fā)展階段的實(shí)際，堅(jiān)持依法、全面、嚴(yán)格監(jiān)管的理念，認(rèn)真采取措施，防止風(fēng)險(xiǎn)無節(jié)制蔓延。一句話，要讓投保人、投資人和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)去掉賭徒心態(tài)，放棄賭徒行為。

　　對萬能險(xiǎn)銷售額占保險(xiǎn)公司營收的比例實(shí)施更加嚴(yán)格的控制，不能放任其肆意銷售；其次對于在萬能險(xiǎn)銷售過程中存在違規(guī)或誤導(dǎo)客戶行為者，給予誠信懲戒，對違法者依法從嚴(yán)處理。維護(hù)保險(xiǎn)市場的健康持續(xù)發(fā)展。