隨著上市公司2016年年報的陸續(xù)披露，保險資金的持股動向也逐漸顯現(xiàn)。根據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，險資共出現(xiàn)在82家上市公司的前十大股東中，累計持股數(shù)量達84.1億股，而至少2500億險資增量資金將投資港股。

　　截至目前險資至少退出22只個股的前十大股東。在A股投資道路變窄之時，險資轉(zhuǎn)而取道港股。今年以來，港股大漲10%以上，險資功不可沒，根據(jù)興業(yè)證券的分析，今年至少2500億險資增量資金將投資港股。

　　險資清倉22只個股
　　險資在去年四季度減持數(shù)量最多的個股是平安銀行。去年10月到12月間，險資合計減持6660萬股，其中陽光人壽進行了“清倉式”減持。
　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道小編了解，陽光人壽是去年三季度新進買入平安銀行，持有過程僅一個季度，按照三季度平安銀行加權(quán)平均價9.22元計算，陽光人壽大概獲利666萬元。
　　前海人壽也在去年四季度大幅收縮了戰(zhàn)線。3月9日晚，東阿阿膠發(fā)布2016年年報，2016年實現(xiàn)營業(yè)收入63.7億元，同比增長15.92%；歸屬上市公司股東凈利潤18.52億元，同比增長14%?；趯|阿阿膠未來發(fā)展的信心，第二大股東華潤醫(yī)藥投資公司于2016年4月至2017年1月間增持公司3271萬股，占公司總股本的5%，累計耗資15億元。東阿阿膠2016年向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金9元（含稅），分紅金額約5.89億元，分紅比例達31.77%。
　　不過，面對如此豐厚的回報，前海人壽卻退出了東阿阿膠的前十股東之列。前海人壽2016年二季度買入東阿阿膠，旗下產(chǎn)品海利年年持股1878.8萬股，占比4.17%，原為東阿阿膠第三大股東。
　　此外前海人壽還減持了廈門港務(wù)200萬股，以及天虹商場1507.1萬股。
　　恒大人壽則在去年四季度減持了452萬股中元股份，四季度末持股數(shù)量是967.2萬股。中元股份年報顯示，2016年實現(xiàn)凈利潤1.07億，同比增長42.38%。
　　對比三季報，目前至少22只個股中，出現(xiàn)險資集體退出前十大股東的情況，合計被減持的股數(shù)達到3億股，其中減持次數(shù)和數(shù)量最多的險資機構(gòu)為中國人壽。
　　“險資減持的理由很簡單，其一是去年四季度保監(jiān)會多次強調(diào)‘保險姓保，保監(jiān)會姓監(jiān)’，無疑是給險資敲了警鐘。在這種態(tài)勢下，險資肯定不可能像前三季度那樣舉牌和掃籌。第二是去年10月份開始，流動性緊縮，險資也有應(yīng)付流動性的要求，因此也減少了權(quán)益類資產(chǎn)配置。”華南一家大型險資公司負責人表示。

　　低估值藍籌股吸引力大
　　險資在放慢了A股投資腳步的同時，卻加快了港股的投資。根據(jù)港交所權(quán)益披露來看，近一年在港股市場布局的險資公司包括前海人壽、中國再保險集團、安邦人壽、平安保險集團等10多家。
　　進入今年3月，中國太平洋財險連續(xù)多日買入華寶興業(yè)基金發(fā)行的華寶標普香港中小盤指數(shù)基金，申購基金額已近2億元。
　　太平洋人壽保險公司3月8日公告稱，2月24日，公司與長江養(yǎng)老保險公司簽訂了《中國太平洋人壽港股通專戶投資產(chǎn)品（保額分紅）委托投資資產(chǎn)管理合同》，生效日期為2017年2月24日。運作期限不定期。
　　近日，富德財產(chǎn)保險公司認購旗下生命保險資管公司發(fā)行的“生命資產(chǎn)港股通海外價值優(yōu)選一號”資產(chǎn)管理產(chǎn)品。認購金額達到5000萬元。該港股通產(chǎn)品在2017年1月23日成立。
　　此外泰康人壽、人民健康保險、華泰保險、人保、民生人壽等十多家保險公司也購買了類似產(chǎn)品。
　　除了借道理財產(chǎn)品之外，有些公司也采取了直投方式。如今年1月17日，中國再保險集團增持了中國光大銀行H股，增持后持股達17.17億股，持股比例25%；1月18日，該集團還購買了3160萬股新世紀醫(yī)療，持倉比例達6.59%。
　　興業(yè)證券分析師張憶東、李彥霖此前發(fā)布報告稱，中資是港股的真主力，其中險資買港股是其中最強的力量。去年9月，中保監(jiān)容許保險公司透過港股通渠道買港股，險資去年11月起開始對港股進行規(guī)模性配置，至今年初，部分存款及投資項目到期，險資遂重新配置資金，安全性兼高回報的港股成為險資的主要目的地。目前恒生指數(shù)平均市凈率（PB）僅1倍，遠低于過去10年平均值。保守估計2017年將有3%的保險資金配置港股，即至少2500億增量資金。
　　上投摩根高級客戶投資組合經(jīng)理帥仕偉在接受21世紀經(jīng)濟報道小編采訪時指出，今年開年，港股大反彈，險資功不可沒，A股舉牌模式受制約下的保險資金，港股中低估值的藍籌股對其吸引力較大。
　　目前港股平均市盈率維持在全球低位，港股市凈率對比環(huán)球股市投資標的同樣處于低谷。根據(jù)摩根大通預(yù)測，2017年港股盈利預(yù)估為13.8%，而凈資產(chǎn)回報率（ROE）預(yù)估為12.4%。再加上港股的派息較新興市場平均值高，目前港股的平均股利率高達3.4%。再加上國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，也給險資一個積極信號。
　　隨著險資南下，港股價格節(jié)節(jié)走高，恒生AH股溢價指數(shù)也不斷走低，已經(jīng)從2016年2月底的146，降至目前的114.19點，降至2014年12月中旬以來的新低。
　　“港股仍有上漲空間，特別是高股息的藍籌股，指數(shù)有可能考驗100點的整數(shù)關(guān)口?！膘先谕顿Y總經(jīng)理吳國平表示。

　　險資在放慢了A股投資腳步的同時，卻加快了港股的投資。險資去年11月起開始對港股進行規(guī)模性配置，至今年初，部分存款及投資項目到期，險資遂重新配置資金，安全性兼高回報的港股成為險資的主要目的地。